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外资依旧不玩？

三思行研 · 公众号 · · 2025-01-11 00:42

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                             1、散户抛售
                            
                            追加保证金风险：请注意，自12月31日以来，上证指数已下跌超过5%，目前交易价格低于10月8日之前的水平——这是一个关键时间点，自那时起，融资融券投资者带着约5000亿元人民币资金涌入市场。近期市场的疲软引发了境内投资者对潜在追加保证金潮的恐慌，这可能会进一步给小盘股带来压力。在短期内如果没有强于预期的刺激措施，杠杆资金解体的风险使得投资者在增加新头寸时更加谨慎。
                           
                            散户净抛售：虽然当地媒体指出，当前市场仍未达到大规模追加保证金的警戒水平，但自12月30日以来，境内融资融券余额确实出现了大幅下降，这表明散户资金流向发生了转变。1月3日，散户投资者通过融资融券渠道净卖出178亿元人民币，这是自2024年2月以来最大的单日净抛售额。
                           
                            市场资金流向、市场情绪指标、成交量持续下降
                           
                             2、机构年初的投资组合再平衡
                            
                            一些机构在去年年底卖出了头寸，但推迟了重新投资，他们更倾向于等到特朗普就职后再行动，以避免在增加对中国的投资敞口之前遭遇市场波动。

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