专栏名称: 追寻价值之路

发布国信证券经济研究所策略团队最新研究成果。致力于提供宏观经济、资产配置、股票投资领域的原创研究内容。内容主要涵盖大势研判、行业比较、主题投资等股票市场研究，以及债券、外汇、商品等大类资产配置研究。

基金发行月报：总体发行回落，权益型占比提升

追寻价值之路 · 公众号 · · 2024-11-09 08:30

正文

文：朱成成、燕翔

核心结论

总体来看，10月份全市场新发基金规模环比大幅下降。 其中市场比较关注的被动权益型基金发行高位回落，主动权益型基金发行小幅改善。虽然权益型基金整体发行规模有所下降，但相对占比出现不小幅度的提升，10月发行占比达到了52.6%，占据基金发行的主导地位。

具体来看：

10月份国内新发行开放式基金333亿份，较上月减少了538亿份。 与去年同期10月份数据相比，发行规模减少了212亿份。从产品数量来看，10月份总共有55只产品新发行，环比减少了31只；同比减少9只，环比减少幅度较大。

从结构上看，10月新发基金以权益型基金为主，其发行规模为175亿份，占比52.6%，环比上升20.8pct。 具体看，主动权益型基金共新发行30亿份，占比9.0%，环比上涨6.1pct；被动权益型基金共新发行145亿份，占比43.6%，环比提升了14.8pct。债券型产品占比40.5%，环比下降了24.7pct。

分类型具体来看：

（ 1）主动权益型： 10月份主动权益型基金发行规模为30亿份，目前仍处于底部区间。发行产品16只，环比减少了5只。其中偏股混合型基金13只，发行规模总计23.6亿份，占比高达79%，在主动权益型基金中占据主导地位。

（2）被动权益型： 10月份被动权益型基金发行规模为145亿份，环比下降106亿份；发行产品25只，环比减少11只。其中被动权益型基金除1只增强指数型基金外，其余均为被动指数型基金。

（3）债券型： 10月份债券型基金发行规模为135亿份，环比减少432亿份；发行产品8只，环比减少14只。其中中长期纯债型基金占了5只，规模总计94亿份，占比70.1%。此外，混合债券型二级基金发行规模次之，总计40亿份，占比29.9%。

（4）QDII： 10月份QDII基金发行规模为2亿份，环比上涨2亿份；发行产品2只，环比增加2只。

（5）FOF： 10月份FOF基金发行规模为0亿份，环比减少9亿份；发行产品0只，环比下降4只。

风险提示：一是地缘政治风险超预期；二是宏观经济不及预期；三是海外市场大幅波动等。

报告正文

1、整体情况：发行规模大幅下降，权益型基金占据主导

10月份基金总发行规模大幅度回落。 2024年10月国内新发行开放式基金333亿份，较上月下降了538亿份，发行规模有大幅下降。与去年同期10月份数据相比，发行规模下降了212亿份。从产品数量来看，10月份总共有55只产品新发行，环比减少31只；同比减少9只。

权益型基金占据主导地位，债券型产品占比环比下降。 2024年10月份新发行债券型基金共135亿份，占比40.5%，环比下降24.7pct。权益型产品方面，10月发行份额占比为52.6%，环比提升了20.8pct。具体来看，主动权益型基金共新发行30亿份，占比9.0%，环比上升6.1pct；被动权益型基金共新发行145亿份，占比43.6%，环比提升了14.8pct。此外10月还有小规模的REITs和QDII基金发行，其中REITs基金发行规模为21亿份，占比6.3%，环比上升4.2pct；QDII基金共发行2亿份，占比0.7%，环比上升0.7pct；同时10月没有FOF基金的发行。

2、主动权益型：发行规模小幅改善，偏股混合型占主导

主动权益型基金发行规模环比略有上升。 2024年10月，主动权益型基金共新发行30亿份，环比有小幅的上涨。从整体趋势来看，发行规模自去年3月达到高点后便开始震荡下行，目前仍处于底部区间。从发行数量来看，10月共发行16只主动权益型基金，同上月相比减少了5只。

发行人整体态度偏谨慎，发行产品依然以偏股混合型基金为主。 10月份新发行的16只主动权益型基金中，有13只偏股混合型基金，规模总计23.6亿份，占比达79.0%，有3只为普通股票型基金，规模总6.3亿份，占比仅21.0%。

从具体产品来看， 10月份兴证全球基金管理有限公司发行的兴证全球红利量化选股A规模最高，为6.07亿份，投资策略较灵活，无具体跟踪标定，根据市场环境变化制定和不断调整大类资产之间的配置比例。

3、被动权益型：发行规模高位回落，被动指数备受青睐

被动权益型基金发行规模环比大幅回落，同时发行数量也有所下降。 2024年10月，被动权益型基金共新发行145亿份，环比下降106亿份。从整体趋势来看，本年度7月份达到低点后开始触底反弹，连续两个月的上涨，当前总体处于近两年较高位。从发行数量来看，10月共发行25只被动权益型基金，环比减少11只。

被动策略受青睐，被动指数型基金成为首选。 10月份新发行的25只被动权益型基金除1只增强指数型基金外，其余均为被动指数型基金。相较于结合主动管理以超越市场，发行人更倾向于完全跟踪指数以获取市场收益。

从具体产品来看， 10月份泰康基金管理有限公司发行的泰康中证A500联接A规模最高，为52.59亿份，该基金主要投资于泰康中证A500ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。

4、债券型：发行规模大幅下降，中长期纯债型占据主导

债券型基金发行规模大幅下降，当前处于近两年最低位。 2024年10月，债券型基金共新发行135亿份，环比减少432亿份。从整体趋势来看，近两年债券型基金发行规模均呈现年内震荡下降趋势，6月份债券型基金发行创年内新高，不过之后开始震荡回落。从发行数量来看，10月共发行8只债券型基金，环比减少14只。

基金发行月报：总体发行回落，权益型占比提升

正文

请到「今天看啥」查看全文