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最近有不少人私信我美本学生Career的问题。我决定来分享一下美本毕业最好也最不为人知的工作--research at large AMs。当当当当！~
什么是投资行业
Money management这个行业，顾名思义是替人管钱的。从社会分工来说，做的是资源分配这件事。替人管钱就要花钱，而花钱是世界上最容易的事了，可以花在刚创立的互联网公司（VC），比较成熟、可以买进来打包上市的公司（PE），或者股票和债券（AM+HF）。当然这只是几只栗子，这些公司实际可以投资的范围要大多了。比如AM和HF，还可以投资货币、大宗商品、期权等等。
为什么做投资
世界上大概没有几个行业可以每天都学到有意思的新知识。从鸡肉的生产链到委内瑞拉的货币升值，只要你感兴趣，什么都能用在投资上。每天在公司走廊里随便走走，就能听到对iWatch最精密的看法，或者迪士尼新电影的票房预测。在这个行业里，所有人都很聪明，而和聪明人聊天总是让人印象深刻。更不用提，这是一个财富被创造的地方。那些行业顶尖对冲基金的拥有者，年入能达到$1b USD以上，经常招致媒体非议。
为什么进AM
Hedge Fund和Asset Management之间的区别虽然在组织形式上很显著，可是在日常工作上并没什么不同。在一家HF或者AM做基本面分析的人，都会看财报、做模型、跟投资者关系打电话、访问公司、调查行业竞争者和上下游——在哪里过程都差不多。优秀的HF和AM之间的区别，也许比优秀和糟糕的HF之间的区别要小得多。
至于HF和AM的区别，HF的优势大约在于投资灵活——在美国投了欧洲的公司，可以对冲一下利率；投了中国股票又不看好中国宏观经济，可以通过做空来做市场中性的投资。
反过来为什么毕业进AM，原因大概有三点：（1）大的AM Firm有无与伦比的接触投资标的的机会——自负责一个看好的公司以来，我每月都见管理层。而我在的公司最高层每天都有几十个公司来访。我开始工作后见过从Blackstone到阿里巴巴，从Costco到福特汽车的CEO们，听这些行业领导者讲话总是颇有趣味。此外，AM公司经常有很自由的出差政策，无论是看公司或者参加行业会议，出差足迹可以遍布全球。（2）大AM Firm有很多基金经理以及更多分析员，因此见识各种各样的投资风格——价值、投资、在乎FCF yield、在乎营收增长……这对确定自己的投资风格颇有助益，尤其在投资生涯刚开始的时候。（3）最后，比起讲究小而精而快的对冲基金，大AM Firm有正规的培训项目，有一起成长的同届同事，还经常有更有名气的公司名字有助跳槽。
有哪些AM Associate Programs
Fidelity, Wellington, Dodge & Cox, The Capital Group, T. Rowe Price都有各不相似的Associate Program，唯一相似之处可能在于招人少。这些公司一年全美招4到5个人，远不及投行、咨询等项目的人数。而申请成功的关键是Networking，无论校友、亲戚、朋友或者大街上搭讪认识。
祝好运！~
