期权日报（20210315）：隐含波动率窄幅震荡

分析师：程靖斐 （执业证书编号：S0890517060001）

1.期权市场成交量和PCR值

    3月15日当天，期权市场成交活跃。50ETF期权合约共计成交了3203095张，其中认购期权成交1596468张，认沽期权成交1606627张，PUT-CALL比率（PCR指标）为100.64%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了2527151张，其中认购期权成交1255226张，认沽期权成交1271925张， PCR指标为101.33%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了325594张，其中认购期权成交163200张，认沽期权成交162394张， PCR指标为99.51%；沪深300股指期权合约共计成交了155437张，其中看涨期权成交89384张，看跌期权成交66053张，PCR指标为73.90%。

2.交易热点研判

    今天开盘后，上证50指数和沪深300指数大幅下行，两大指数收盘价相较上一交易日分别下降1.81%和2.15%。

    期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率窄幅震荡，市场交易理性。我们分别来看：

    上证50ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在18%-20.5%之间，认沽期权的在21%-26%之间。

    华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在18%-21%之间，认沽期权的在22%-28%之间。

    嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在18%-19%左右，认沽期权的在23.5%-26.5%左右。

    沪深300股指期权，隐含波动率窄幅震荡，看涨期权的ATM波动率目前在22%左右，看跌期权的在26%左右。

3.指数期货市场

    上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日大幅上行，当天上证50指数期货成交了60439张合约，沪深300指数期货成交了167874张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

    日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，最后分别收于-0.07%和-0.13%。