专栏名称: 简七读财

我想把这纷繁复杂的金融世界，读成一本言情小说，情节简单，结局明了。

与其关心下周涨不涨，不如把握这个规律

简七读财 · 公众号 · 理财 · 2024-09-27 21:30

正文

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晚上好~

最近的股市可太疯狂了——

今天涌入的资金太多，上交所一度出现交易故障，好多人的买入卖出，无法正常进行。

指数涨幅也创下记录，沪深300单周上涨15%，是2008年以来表现最好的一周。

估计很多人还在迷茫：啥？上周还是熊市，这周牛市就呼啸而来了？

一方面，本周国家开了两个大会，给出不少政策大礼包。

比如货币端，存量房贷要降了；财政也要发力，像是上海要发5亿消费券、一些地区的困难人士收到补助了。

另一方面，市场并不缺钱，但大家只敢买理财、买存款，居民存款不断新高中。如今压抑的情绪一旦释放，就如同洪水一般，难以控制。

市场好起来了，后台也收到不少提问：「现在要不要加仓股票/买极简？」

虽然当下的估值并不高，但指数每天100点的上涨是不可持续的。而这样一跌就要退出市场，一涨就犹豫的心态，更可能成为连续大涨后的「接盘侠」。

那我们该怎么建立自己的交易体系，「正确」地投资呢？

在这个情绪高涨的时刻，想分享一本能让你冷静下来的书——《投资最重要的事》。

作者霍华德马克斯，是橡树资本的创始人，专门投资不良资产，习惯「人弃我取」、「低买高卖」。过去20多年里，他保持的年复合收益率是19%左右，相当不错。

他在书中纠正一些人云亦云的说法，让我们重新审视自己对金钱和投资的态度。如果你对投资一知半解，那么这本书，会让你从一开始就建立一个正确的观念。

01 第二层思维

这本书，提到很多重要的投资原则。最核心的，要数「第二层思维」。

这是什么意思呢？书中写道：

第一层思维的人说：「这是一家好公司，我们应该买进他们的股票。」

第二层思维的人说：「这是一家好公司，但是人人都这么认为，所以它不是一家好公司，股票的估值和价格都过高，我们应该卖出。」

拿这周的行情举个例子——

这两天股价变得很快，很多人抱着赚快钱的心态冲入市场，认为行情好就能赚钱，匆忙按下交易键，这就属于「第一层思维」。

「第二层思维」的人呢，明白股市也有高风险，行情好反而要小心，别乐极生悲。

我有个朋友，专注做低风险的优质转债，几乎错过了这波行情，但他并没有沮丧，反而觉得「盈亏同源」，其他人都在亏的时候他还在赚，总不能所有的好事都有份吧。

马克斯说，第一层思维的人对相同的事件，有着彼此相同的看法，通常也会得出同样的结论，他们的结论会反映到市场的涨跌上。

想获得超越市场的回报，要用到第二层思维，需要咱们在直觉之外进行更多的思考：

未来可能出现什么样的结果？
人们的共识是什么？
价格反映的人们的共识心理是过于乐观，还是过于悲观？
如果人们的共识看法是错误的，那价格会怎么改变？

多想一步，决定了我们在投资中能不能摆脱人性的弱点，做到逆势投资，取得长期的成功。

02 钟摆周期

我在网上看到很多发言，都在预测下周走势，觉得这轮行情会到3500/3700/4000点。其中不乏自带流量的网红大V/分析师。

但这么做并没有意义。

马克斯在投资领域摸爬滚打多年，他清楚投资如果只靠预测，很容易被「打脸」，因为没有人能预测经济未来怎么走，连经济学家都没这个绝对把握。

比如经济迟迟没有变好，政府就会着急，于是出台各种必要的政策，带动复苏，股票的价格也会迎来转机。咱们最近就看到了股市突如其来的大涨。

马克斯觉得，比起预测，更重要的是把握事物的周期性。

自然界中我们观察到的日出日落，潮涨潮退，都遵循了周期性规律；人类历史上的各个朝代，也是由兴盛和衰落，交替推动人类社会的前进。

对应到股市，同样也是周期性的起伏不定，最典型的现象就是每隔几年就会出现一次的牛熊市。

拥有第二层思维的人，就会明白周期其实是一种必然性，一件事情即使糟糕到了极点，到了某一个阶段，必然会发生逆转，正如同古人所说的「盛极而衰、否极泰来」。

所以作者把股市周期形象地比喻为「钟摆周期」，因为钟摆运动的存在，股市中才会交替出现牛市和熊市。

咱们的上证指数，也经历着一轮又一轮的暴涨、暴跌，30年的K线连起来，宛如此起彼伏的小山脉，绵延不绝。

图源：雪球

03

我读完这本书的体会是，其实投资可选的道路有很多，没有哪一条路是一定不好的，关键看你自己适合走哪条路。

第一层思维，相对容易做到，不需要你费太多脑筋，比如买市场主流的指数基金，长期持有，就可以获得贴近市场的平均收益。

对大多数没有太多时间和精力去分析个股的朋友，是比较合适的。

当然，持有的过程也充满挑战，需要咱们对股市的周期有所认识，用交易纪律克服人性。

昨天，会员群里的一位小伙伴就分享了自己的经历——

如果你不满足于平均收益，想要更高的投资回报，那么你就要去学习「第二层思维」，你的思维必须比别人更好，更强有力、水平更高，那么你在投资上的成绩才有可能超过平均水平。

总之，投资最重要的事，还是要先认识自己，只要想清楚自己适合走哪条路，才能在正确的方向上越走越远~

在这个人声鼎沸的周末，希望这本书能给你带来新的思考，推荐看原书（微信读书能找到）深入学习哦~

晚安

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