新材料投资：材料赋能新质生产力（附28页PPT）

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正文

金属新材料2025年可能有哪些主线？

主线一：特朗普归来，国内金属新材料自主可控至关重要。 2018中美贸易摩擦以来，美国对华不同产业采取针对性制裁手段，对以半导体和AI为代表的技术密集型产业采取严厉的技术封锁与投资限制，特朗普再次当选美国总统，上任后或将加剧贸易摩擦与技术封锁，自主可控至关重要。半导体产业链为自主可控的核心环节，建议关注半导体材料相关投资机会。

主线二：材料赋能战略新兴产业发展。 在新一轮科技革命和产业变革浪潮中，我们多次强调重点关注 AI算力提升和功率器件高功率密度 两大发展趋势，对应电子与电力两大高景气行业。 AI算力需求正引领材料变革方向， 高功率、高频、高散热 性能成为主要需求 。同时AI赋能消费电子迭代升级，高端化推动需求增量。而 高功率密度趋势下， 高性能半导体材料、磁材 等成为优选 。此外，AI应用开拓新蓝海，其中人形机器人产业趋势逐步确立，带来 轻量化材料及稀土永磁 增量机会。把握电子、电力和人形机器人行业应运而生的新材料成长机会。

核心关注哪些细分方向？

半导体产业链：自主可控核心环节，材料国产化时不我待。 以 氮化镓(GaN)和碳化硅(SiC)为代表的 第三代半导体材料 推动功率半导体向高频化转变； 高纯金属溅射靶材 是集成电路金属化工艺中采用PVD方法制备薄膜的关键功能性材料； 引线框架 为微电子封装专用材料。

电子场景：AI算力引领材料变革，消费电子复苏&高端化推动需求增量。 芯片电感满足小体积、高功率需求； 羰基铁粉 受益汽车电子、汽车智能悬架、显卡等增量需求； 钨铜基板材料 散热能力提升受益光模块升级需求。消费电子高端化需求推动增量创新，其中折叠屏渗透率提升， MLCC 开启新一轮成长新周期， 钽电容 高端应用不可或缺。

电力场景：新能源需求持续景气，高性能电机推动材料升级。 金属软磁粉芯 兼具铁氧体和硅钢片优垫，适用于相对高频率高功率的工作环境。新能源等终端应用场景被不断打开； 光伏铜代银 降本趋势明显，行业铜浆技术再获突破；高性能电机正推动材料环节升级， 非晶 电机功率密度和高效节能优势显著，而轴向磁通电机适用于机器人、无人机等对体积重量有特殊要求的应用领域。

人形机器人：AI赋能人形机器人，产业趋势逐步确立，关注材料增量机会。 高强度 轻量化新材料 对人形机器人运动性能和动态特性至关重要；而人形机器人电机侧重高效、高动态和高功率密度，对电机提出更高的要求， 高性能磁材 或成为人形机器人的关键材料。

来源：天风证券， 版权归原作者所有

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