做空美元？交易员说昨天卖疯了，今天还想卖，但借不到钱了

券商中国 · 公众号 · 财经 · 2017-06-01 21:33

正文

Hibor太疯狂。

5月31日的隔夜Hibor（香港离岸人民币银行同业拆息）报21.07933%，比30日的5.35283%暴涨1573个基点，涨幅近三倍。6月1日的隔夜Hibor报 42.815%，比5月31日再抬升2173个基点，涨了整整一倍多。

也就是说，仅仅两日，隔夜Hibor猛涨了3746个基点！同时，一星期品种也在翻倍涨，从5月31日的7.85201%飙涨至19.59633%。

42.815%的隔夜Hibor，已经创下2016年1月以来的第二高位，历史上最高位是16年的1月12日，隔夜Hibor报66.8%。

离岸钱太紧，太贵。

香港金管局数据显示：

截至今日11:00，人民币流动资金安排下的100亿元人民币日间回购协议已被动用。100亿元人民币的隔夜回购协议额度也被悉数用尽，一级流动性提供行安排下的180亿元人民币额度也用掉了179亿元。

为啥？有资深外汇交易员告诉记者，这主要是因为目前市场在单边做空美元。

“现在市场全部都是一个方向——卖美元。卖美元用什么？先要用人民币。人民币从哪来？境外人民币的池子本来就非常浅，一共才五千多亿的量，扣掉理财、储蓄、和买债券的，能用来当现金交易的流动性不超过一千亿。一千亿人民币才能兑换多少头寸？所以，大家只能去借。供少需多，拆借利率必然飙高。”该交易员阐述了一条完整的拆借人民币逻辑。

那么，到底怎么做空美元，为什么要用到其他币种（这里特指人民币），用最简单的话来说明——

假设你是一个美元空头，你觉得特朗普很讨厌，美国经济数据也不好看，所以你看空美元，那你就找到了善良的朋友，也就是我，你问我借了100美元；然后，你把100美元给卖掉，换了700元人民币。一段时间以后，美元更便宜了，变成了600元人民币就可以买，你就很开心用600元人民币买回了100美元，在把这100美元还给了我。

这样，我就回笼100美元，你就赚取了差价100元人民币。

简要描述了做空逻辑以后，我们照例带您速览今天人民币继续高开高走的盘面：

离岸人民币（CNH）今日盘间一度高至6.72，不过后来略略回弱了，截至记者发稿，价格徘徊在6.75附近；在岸人民币（CNY）依旧雄起，盘间一度突破6.8，升至6.7829，但后来略微掉头，报收6.8061，刷新去年11月中旬以来新高。