蔡文胜：我在中国互联网行业这16年

编者按： 在中国“高大上”的互联网领域，蔡文胜先生是个传奇。自 2000 年进入互联网领域从事域名投资，到 2005 到 2007 年连续举办了三届中国互联网站长大会，被广大站长尊称为个人网站教父，再到 2008 年进入天使投资领域，先后投资 4399 游戏、美图秀秀、暴风影音以及 58 同城等数十个互联网项目，成为中国著名的天使投资人，他见证并记录了整个中国互联网的起起伏伏。今日在格隆汇 " 决战港股 " 海外投资嘉年华系列峰会第三站上海站上，美图秀秀董事长、隆领投资创始人蔡文胜毫无保留地全面分享了自己在中国互联网行业 16 年的闯荡与感受，猛料多多，干货多多，堪称饕餮大餐，编录于此，共飨格隆汇诸君。

以下为蔡文胜先生演讲实录：

大家早上好，各位格隆汇的朋友好，很荣幸今天来这里跟大家分享。

最近，因为美图上市的原因，所以很少出来一些公共场合 。

我之前讲的都是跟互联网相关的，今天格隆汇邀请我来，一开始想应该讲什么，因为我们今天的主题应该是旨在港股，是跟投资有关的。我想，其实世界上大部分的事情都是相关的，包括我自己在互联网十几年，其实干的事情，不管是自己创业也好，或者做一些投资也好，其实都是相关的。

主持人刚才在介绍我，说我一开始就成为了互联网的主流，这句话是不对的。如果一开始一个人成为主流的话，他其实不可能在这个领域连续活 16 年 。人一开始一定要有一个默默的时间，这样才能积累一定的力量。我就从这里讲起。

我大概是 2000 年进入互联网行业，一开始其实跟股票有关，而且跟港股也有关。

1999 年以前，其实我都是做传统的生意， 1999 年 9 月份，如果我没有记错，应该是 9 月 26 号， 我买了我人生的第一支股票 ，是在香港，盈科数码，当时代码是 1186 ，也就是李嘉诚的儿子李泽楷做的。当时 1999 年 9 月份我买的时候是 5.8 港币，后来我是在 2000 年 1 月份卖掉， 20 块钱卖掉。非常幸运，因为刚好 99 年、 2000 年是互联网的一个大泡沫 。它最高的时候是在 2000 年 3 月份，涨到 28 块，后来我们知道，就跌到几毛钱，后来把 5 股拼成一股，才有今天的几块钱。

这个股票从 1999 年开始启动的时候只有一毛钱。当时它创造了香港的很多记录，盈科数码曾经收购 0008 号香港电讯，市值曾经达到 2000 亿港币。 当然这个股票也是香港人最心痛的股票，因为让香港人几乎都亏了钱，这个股票是非常有意思的。这也是香港人后来不愿意听互联网的故事，香港人不再信互联网的创业，应该就是从这个股票受伤开始的 。

我就是因为当时买了这个股票， 为了看这个股票的信息，我才开始学上网的 。当时香港的报价，这个信息都非常慢，所以在这个过程里面让我开始对互联网非常感兴趣。因为我发现我从股票能赚到钱，因为我觉得互联网太神奇了，我竟然不用去港交所，不用去证券公司，我就能在网上可以下单，赚钱。当时下单比较难，只是在网上看信息然后用电话去下单， 所以我就回到大陆，在厦门开始互联网的创业。

一开始我瞄准了一个方向，是域名投资 ，因为当时看了两个新闻对我触动很大。一个是当时李泽楷成功以后，李嘉诚同样也发展互联网，就买了个域名叫 tom.com 。当时这个域名花了 300 万港币再加 3% 的期权，然后把这个买下来并包装上市，当时创造了香港的新股认购记录，这是第一个新闻。

第二个新闻就是当时有一个域名叫 Business ，中文意思就是商务的意思，这个域名当时卖出了 750 万美金，我就觉得这太神奇了，因为当时注册一个域名只是 220 块人民币，我就觉得 220 块就能赚到几十万、几百万、几千万，这太符合我的胃口了，因为 我就喜欢干那种一块钱赚一百块的事，一块钱赚五块的事实在太慢了。

所以 2000 年我就专注做这一方面， 但那一年我是失败的，从两个方面来说都失败 。

第一，因为赚到盈科的钱，让我觉得做股票实在是太爽了，不用天天跟人家打交道，就看着电脑研究各种资料就能发财。但 后来 2000 年我几乎把赚的钱全部吐回去了，因为互联网泡沫破灭所有人都亏了 。

第二，我当时就狂注册了一千多个域名，想着注册完，就等着发财了！因为当时人家卖几百万、几千万，我想我一个卖 50 万就可以了， 结果一千多个，基本没有人来问价 ，偶尔有一两个来问价，我都开 50 万，然后就没有消息了。那时候，谁都想通过股票、域名这么简单的方式来赚钱，我相信这是很多人的梦想。

所以 2000 年我又陷入到了一个非常大的低潮 。

我在反省，发现注册的一千多个域名都是垃圾 。为什么呢？因为域名的出现是在上世纪八十年代开始的，当时还是免费的，后来真正商业化的开展是在 1991 年到 1992 年，那时候就开始了第一批的抢注热潮，但是那时候大部分好的域名基本都被抢完了。到了第二批也就是 1998 、 1999 年，因为互联网又带动了第二批热潮，把能注册的域名基本上也都注册完了。等 2000 年我进入的时候，我能想到的域名一定都是人家不要的，那能有什么好域名？基本是没有什么价值的域名。

但 这事最后其实还是成就了我 ，后来我发现好域名虽然都被人家注册完了，但是有的人可能就忘记交钱了，就会掉下来，后来我才理解到，是因为互联网泡沫破灭，很多人也不交钱了。

所以 2001 年后我反而开始注册到好域名了 ，那时候我重新疏理了一下，以前我注册域名是买了一个英文字典，把每一个英文单词都往下输，我也把中国的商标库给导下来，每个商标都去看，后来当然全部没了。后来 我就自己建立了一个库，盯着这些域名，发现他们什么时候会掉下来，然后是不是可以重新注册到 ，因为这已经是别人认同的，别人已经有价值的，我们可以重新拿到，有些刚好域名的价格也下降了，从 220 下降到 110 ，下降到 80 块，后来我们批量的注册以后就 60 块钱。

所以从 2001 年到 2003 年，这个时候，我注册到了很多好的域名。当然这里面也有无数多的技巧，我在这里也给大家分享下。

当时很多人关注域名，全世界关注域名的应该有几十万人， 在中国我估计大概有十万，跟我一样怀揣着梦想，希望天上能掉馅饼、能够发财的最少有十万人 。那十万人里面你怎么胜出呢？

举个例子，比如我当时注册到 FM365 ，这个域名是联想推出来的一个门户，当时他和这个美国的 AOL 在最高峰的时候一年拿了一亿美金出来发展这个 FM365 网站，当时的广告雇的还是谢霆锋。这个域名在 1999 年 10 月 21 号注册，到了 2003 年到期了，联想也不做这个门户了， 他们其实是提前倒在了黎明前 。

中国互联网的复苏是在 2004 年以后，联想在 2003 年就决定把这个门户放弃了 ，也不交钱了。当时关注这个域名想要掉出来，最少应该有 10 万多人都在关注，大家都认为他会在 2003 年 10 月 21 号过期，都要抢，但事实上前期就有一百多个注册商，不同的注册商域名掉出来的时间是不一样的，有的当天到期就会掉出来，有的一个月后才会删除，有的两个月，有的甚至最长一年都不掉出来，所以 10 万个人里面 90% 人就等着 2003 年 10 月 21 号这一天要抢注，但是他们做不到，这个域名的规则差不多要 70 天才掉，所以应该是在 12 月 1 号才掉出来，那这样就可能淘汰了 90% 的竞争对手。

只有一万个人知道是在 12 月 1 号掉，一万个人知道，我也只有万分之一的机会，怎么办？

正常的流程是你查到可以注册，然后写下你的名字，你的地址，你的邮箱，这个流程最快的时间要花 10 秒钟左右。我们有经验的就把这个资料提前都填写了，然后提交，这样你可能一秒钟就能提交一次，这肯定比慢慢的填写的更快。

然后这样又可以淘汰 90% ，一千个人也是这样干的，你还不能保证你是最好的。后来我就在想，当时是在厦门，那么这个注册总部是在美国，我从厦门到福州，福州再到上海，上海再通过太平洋电缆再到美国总部，这个一定很慢，所以 我就在上海租了一台服务器 。

我从上海发出这个指令，这样我又淘汰了 90% 的人，只剩下 100 个人跟我这样干，这一百个人你还不能说你是最好的，那么这里面其实还是可以提高的，怎么提高？后来我发现几个小细节，我发现填写的这些资料大概要花 50 个字节， 后来我发现这个信息事后其实是可修改的，所以我想我名字干嘛写蔡文胜，所以我名字就填写一个 1 ，我的地址也是 1 ，我的邮箱是 1@COM ，这样我的信息可能才 5 个字节，那我这样一定比人家更快，我就这样干了。第二，有一天我在提交的时候，我提交的时候反馈一个信息给我，他说你的注册不成功，因为 DNS 不对，就每个域名注册都要配一个 DNS 服务器，相信所有的人下一个动作就是填上正确的 DNS 再提交，当时我就琢磨，我想既然要验证 DNS ，证明他要有这样一个环节， 那我是不是能够不填 DNS ，他就少掉一个验证的环节，所以我就把 DNS 删除提交，竟然成功了 。

这里面的小细节至少不下于十个或几十个， 其实是有这样一个关注细节的过程才会让你在竞争中脱颖而出的，我可以骄傲的讲，在当时只要任何域名掉下来，我肯定是前三名能拿到的 。今天好域名还是财富， 徐俊的 game.com 刚作价一亿入股“游戏矩阵”徐乐的公司 ，而 uber.com 也是换了 2% 的股份的 ，所以域名抢注现在还在做，现在的服务器都是放在中科院抢注的，因为中国 .cn 的域名总部是在中科院。

第二点， 2000 年到 2004 年我一直就留在厦门做这样的事情，身边只有几个员工，我刚进入互联网的时候我连打字都不会 。 2000 年当时就在网上招了第一个员工，是武汉人，是个程序高手。在网上我跟他交流，就把他忽悠到厦门，他当时一个月只有 2000 块工资，我说你到厦门跟我，我保证你赚 5 倍，所以他成了我的技术人员。

其实我也挺怀念那个日子，因为那个日子比较轻松，但 那时候让我对中国互联网有一个深入的了解，因为我通过一个域名就开始把中国排名前一万名的网站都了解透了 ，了解搜狐是怎么回事，新浪是怎么回事，他们为什么做的好，这个时候其实奠定了我一个很好的基础，包括很多人都不知道新浪是怎么创建的，他之前的域名叫 richwin 四通立方，可能全中国不到 10 个人会知道其实他更早的域名是 srsnet.com ，因为那个域名掉了，所以后来才改成 sina.com 。

还有无数的故事。

那我要说的就是前面这四年其实是我卧薪尝胆的时期。有一个法则叫一万小时法则，我觉得这是非常对的， 一个人要做成一件事，必须要有一万个小时的锻炼，这个其实也会决定你未来会成为什么样的人。

我们再举例，比如巴菲特， 很多人都想学巴菲特，为什么先不从他的学习能力学起？ 巴菲特在 1955 年回到老家奥马哈那个小镇的时候。当时美国大概也只有三千多个股票，但是巴菲特把三千多个股票所有的财报全部都了解的一清二楚，只要谁问他，他都能给你说出这个财报的亮点和不足等等各个方面，这也奠定了他能够快速的找到真正有价值的东西。

后来 2004 年我去了北京，我就创建了 265.com ， 2008 年我把它卖给了谷歌， 2004 年到北京非常幸运，得到了 IDG 和谷歌的投资， 2008 年卖掉是两千万美金，当时觉得已经非常好了，现在回头看真的是太便宜了 。后来，我有个朋友在我卖掉以后也创建了一个叫 2345.com 的导航网站，后来这个网站卖给了 A 股公司，现在这个公司的市值是几百亿人民币。

我不后悔便宜卖掉，我知道 人生必须要有不同阶段的成功。

因为卖掉了 265 ，我又回到厦门，当时已经在北京开始有点小名气， 2007 年以前实话讲，我是没什么名气的， 2008 年有点小名气，找我的人越来越多，后来我又选择回到了厦门，这也才能创造出 4399 游戏跟美图秀秀。

在 2004-2008 年这个阶段我还开始做了一些投资的项目，天使投资，包括 58 ， 2005 年的时候我投了 50 万人民币，这个回报现在应该是几亿美金。暴风影音也是 2005 年投的，当时投资是 180 万人民币，现在回报也是几亿人民币 。

上面这两个故事给我的启发是， 投资是需要时间的。

很多人现在已经看到，比如我觉得暴风跟 58 是很成功的，但两个都是 2005 年投的到现在，整整十年的时间， 这也是为什么大部分的基金不管是 IDG 、红杉他们都不会赚到很多钱的原因，他们熬不住。全中国所有的 VC 加起来赚到的钱都不如一家公司赚的多，就是南非一个叫 MIH 的公司 。

当时南非公司 MIH 是 2200 万美金从 IDG 跟盈科数码手里接走腾讯 45% 的股份。 IDG 当时为什么卖，我曾经问了 IDG 的周全 ，他说，小蔡， 我们是从 1996 年成立 IDG 基金，到 2001 年手里一百多个项目，我要给 LP 一个交代，已经有六年了，当时能够回报最好的就是腾讯，所以只好卖掉腾讯 。

就像你买了很多股票，你需要钱的时候往往把最赚钱的卖掉 ，把那些暂时亏的反而留着，这是人性。

所以 IDG ，包括李泽楷就把腾讯给卖掉了，我们知道 MIH 现在还有多少， 2000 年开始投资，他现在还持有 34% 腾讯的股份，据说上市到现在一股没卖，按照腾讯今天两万亿的市值他应该是差不多七千亿港币。

全中国所有 VC 包括后面新创的所有加起来，他们有赚到 7 千亿吗？ 我估计是没有的。

所以这里也是给我很大启发，一样的， 2005 年、 2006 、 2007 年，我其实投了差不多有七八十个项目，后来也在反省，真正能让你赚钱的就是两三个公司，两三个股票。同样我自己也犯了错，一般都是把赚钱的先卖掉，所以 投资有时候一定是要反人性的。

当然这也说明一点，如果用投资基金的方式去做投资，一般不会好，同样你去买基金产品也不会让你赚大钱。很简单，因为基金经理更多想的是管理费，他只要管理费就可以了， 巴菲特曾经说过一句话，你自己是一个百万富翁，你去听那些坐公交车上班的股评家分析，你会发财吗？

那同样你的钱你交给基金经理，他就是为了赚管理费，你能够赚到很多钱吗？挺难的。同样我自己有一个原则， 如果一开始有很多出名的天使投资人投的项目，我都不会参与，我觉得一定不会成功。

比如 我跟李开复、徐小平我们曾经有一个天使会，我们成立了一个基金，里面投的项目没有一个成功的 。

为什么？很简单的道理，第一，我们都觉得大家都投了，大家都会去帮忙，我就不帮忙了，那些拿着我们这些大佬的钱，他们总是以为我们会帮很多忙，其实谁也没办法帮很多忙。

第二，一个东西能成功，就像今天你去看，很多人都说没有买腾讯，那些基金都说没有投资腾讯和百度，错过了 ! 实话讲，当时你们要是投了，他们也不会成为今天，因为 最终赚钱的一定是少数的。 所以我们现在去看，所谓的白马，大家看清楚这个公司的时候，其实这个公司已经普通的再普通不过了，因为你已经能够用手指头算出它的 PE 各个方面。

投资真的是需要远见的。

那什么是好的投资呢，我觉得巴菲特我还是非常崇拜的，他投资的道理是有的，就是买消费类产品，所有的东西都是围绕消费品， 巴菲特的逻辑是什么？他在喝可口可乐他就买可口可乐的股票，他在嚼箭牌口香糖他就买箭牌口香糖的股票，他在看华盛顿邮报就去买华盛顿邮报的股票，这其实是一个非常朴素的道理。

今天唯一的差别就是消费品在改变 ，因为我们慢慢不再看报纸，我们的报道有更多的选择了，现在的口香糖千奇百怪，现在的消费品变成什么了，你在刷微信你就赶紧买腾讯的股票，你在用美图秀秀你就应该买美图秀秀的股票，你用小米手机就去买小米手机的股票，这其实就是个简单朴素的道理。

其实 消费品已经从实体转到虚拟了。 30 年前，因为我是