即使是世界上最聪明的人，在赚钱的道路上，也不是一帆风顺的。
上个世纪八十年代，文艺复兴的创始人西蒙斯，还在交易的痛苦之中，酝酿着日后震惊世界的超级赚钱机器。
在接下来的日子里，西蒙斯总算从低落中振作了起来，更加坚定决心要建立一个由算法驱动的高科技交易系统，或者说分步骤执行的计算机程序，来替代人类的主观判断。
直到此时，西蒙斯和鲍姆还仅仅依赖粗糙的模型并辅之以个人的直觉来做交易，这是造成危机的根源。
西蒙斯和之前加入公司的技术专家霍华德·摩根（Howard Morgan）商量，他有一个新目标，就是要建立一个复杂的、完全由预先设定的算法驱动的自动交易系统。
“我不想每时每刻都被市场折磨，
我想要在我睡觉的时候都能帮我赚钱的模型。”
西蒙斯说，“一个完全屏蔽了人类干预的系统。”
西蒙斯追求"完全屏蔽人类干预的系统"的愿望并非没有道理。这个传奇故事引发了本文的主题：
你的赚钱机器要让你能安心睡觉
什么样的机器才能让人安心睡觉？这不能简单用“被动收入”来概括，而是要从“现金流的机器”来看：
1、这个机器应该能够工作很久；
2、这个机器应该很牢靠，维护和维修的成本很低，几乎不用更换；
3、这个机器非常确定性地属于你，其创造的现金流到你手中，几乎是毫无悬念的，不会被坏蛋或无耻之徒偷走或抢走；
4、这个机器的现金流的增长有机会战胜通胀，或者至少和通胀速度差不多；
5、这个机器未来二三十年不会过时，不会被替代（或者被替代的概率较低），这个机器所创造的价值不会因为某些巨大变革而突然消失；
6、对于普通人来说，并不是真有一个这样的机器，而是某些资产的组合；
7、还有一点，很重要，如西蒙斯说，“一个完全屏蔽了人类干预的系统。”
一个理想的“现金流机器”应该能够经受住经济周期的考验。
在繁荣时期能够充分分享增长红利，在萧条时期又有足够的抗风险能力。
这就要求我们在选择投资标的时，既要关注行业的长期发展趋势，也要审视企业的竞争优势和经营韧性。
既要让你睡得安稳，还要让你长久安稳。
你睡觉的时候你的机器还在赚钱
这比找到一个好机器更难。因为真正能在你睡觉时持续赚钱的机器，必须具备：
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自动化运转的能力
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持续创造现金流的能力
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抵御外部冲击的能力
当然，很少人能真正建立一个这样的长期赚钱的量化交易模型，连梁文峰都不行。
好像全球范围内，量化能做成西蒙斯那样的，极其罕见。
事实上，连西蒙斯自己也很难复制。文艺复兴除了大奖章基金，数次尝试扩大规模，结果都很难。
由于我们想要睡觉时也赚钱，所以相当于雇佣了你睡觉时还在为你赚钱的人或者“机器”。
所以，信任非要不可。信任都不够，最好是忠诚。--所以，好的投资者都是“暴君”。
但是，符合这一需求的人是极其少的。小公司小商业的股权投资，可能非常不靠谱。其核心价值是老板亲力亲为并且不拿工资，这和股权价值先天有冲突。
不少上市公司，骨子里还是小商业小老板。你不一定睡得安稳。
说来说去，符合要求的，似乎只有现金流不错的物业，和二级市场的优质股票了～当然，是指以股票形式拥有持续创造现金流的赚钱机器。
以能安稳睡觉，作为选公司的标准，你可能自然就成为一个价值投资者了。
这个公司最好有很高的确定性，有很好的现金流，让你睡觉的时候做好梦，而不是半夜被吓醒。
在现代投资环境下，“睡觉赚钱”的模式也在与时俱进。被动指数投资为普通投资者提供了一种相对可靠的长期投资方式。
通过合理的资产配置，可以在不同类别资产间分散风险，提高投资组合的稳定性。
概括而言，这就像自动驾驶：
汽车的智能和安全性要足以让你安心睡觉；
并且你可以随时更换掉不能满足你安心睡觉条件的汽车。
你的机器赚钱的时候你要甘心睡觉
然而，即使你找到了符合一和二的，你可能还是做不到三。
因为不甘心老老实实睡觉。
这才是最大的挑战。
人类的决策往往受到恐惧、贪婪等情绪的影响，而且容易出现确认偏误、锚定效应等认知偏差。
系统化的投资方法之所以优越，正是因为它能够避免这些人性弱点。
然而，
建立一个真正可靠的系统并非易事，这需要深刻理解市场运行规律，并将这种理解转化为可验证、可重复的算法模型。
按照上面我在第一节里总结的1-6点，真正符合的赚钱机器其实并不多。
例如，也许茅台算得出大概率未来十年里，每年可以创造百分之十几的复合回报率。
但是，在大多数人看来，每年这百分之十几根本不够刺激啊。
可事实上，历史上最成功的“睡觉赚钱机器”，也不过如此。
看看可口可乐。
1919年IPO时股价40美元，如果考虑所有股票分拆，相当于今天的1.5美分。
到2024年2月，股价已经涨到59美元。仅股价上涨就获得了惊人的8-9%的年化回报率。
如果把分红再投资计算在内，年化回报率能达到14-15%。
这个看似普通的回报率，却让一家卖糖水的公司创造了令人窒息的财富增长。
再看菲利普.莫里斯。
根据学者亨德里克·贝森宾德（Hendrik Bessembinder）的研究，自1925年以来，菲利普莫里斯的累计回报率高达 265,528,900%。
也就是说1925年投资
1美元，
到2023年底变成了约
260万美元。
这里要考虑2008年的公司分拆（拆分为Altria和Philip Morris International）以及股息再投资，算下来投资者获得了约16-17%的年化回报率。
一家卖香烟的公司，靠着稳定的现金流和护城河，创造了堪比高科技公司的回报。
当然，这里面还因为香烟不是好东西，一直被打压，所以股价不高，于是回购与股息再投资的效果更明显。
（希望我的朋友们都不要吸烟。）
这两个案例完美诠释了什么是“睡觉时也能赚钱的机器”：
复利被称为世界第八大奇迹，但真正能够享受复利魔力的投资者却很少。
一方面是复利的确很难，地球上有几个百年可乐？难道不是幸存者偏差？
另一方面，大多数人低估了时间的力量，往往因为追求短期收益而打断复利过程。
