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【核心提示】3月8日，国务院关税税则委员会发布公告，对原产于加拿大的部分进口商品加征关税。公告显示，自2025年3月20日起，对原产于加拿大的菜籽油、油渣饼等加征100%关税。这是我国针对2024年10月加拿大对中国电动汽车、钢铁和铝产品加征关税的反制措施。此次关税政策对我国菜粕市场会产生哪些影响？
菜籽是我国重要的油料作物之一，其产量及进口供应对国内食用油及饲料养殖行业至关重要。尽管我国是全球主要的菜籽生产国之一，但国内菜籽产量难以满足需求增长。一方面，国内种植面积增长受限；另一方面，我国菜籽单产水平低于其他主产国。因此，我国每年仍需进口大量菜籽及产品来补充国内消费。
美国农业部（USDA）数据显示，2024/2025年度我国油菜籽产量预计为1580万吨，国内菜粕消费1450万吨，
预计进口300万吨菜籽、270万吨菜粕以及173万吨菜油补充国内消费。笔者基于近年我国及加拿大菜系进出口结构，分析此次关税政策对于菜粕行情的影响。
海关数据显示，2019年至2024年国内累计进口加拿大菜籽2016万吨，占近五年菜籽进口量的90%；年均加菜籽进口量在300万吨以上，占比在74.9%～96%之间。其中，2019年和2020年由于中美、中加关系的变化以及加拿大菜籽产量的波动，我国对加拿大菜籽的依赖度有所下降，但随后几年又回升至90%以上。
菜粕是我国饲料蛋白原料的重要成分，多用于水产养殖饲料。近年来，我国菜粕进口量逐年增加，一定程度上补充了国内菜籽进口需求。海关数据显示，2019年至2024年我国累计进口加拿大菜粕998万吨，年均进口量约166万吨，占比在72.83%～90.41%之间。
首先是国际菜粕及菜油贸易格局的冲击，一方面，美国与加拿大之间的关税政策，对加拿大菜油及菜粕贸易产生了明显的利空影响。特朗普政府的态度反复无常，进一步加剧了ICE菜籽价格的波动，使得加拿大菜籽及菜粕出口面临更大的不确定性。
另一方面，加拿大的贸易保护主义行为直接激化了中加贸易摩擦。中国对加拿大菜籽的反倾销调查以及对菜油和菜粕加征关税的反制措施，使得加拿大菜粕在中国市场的需求面临更大的不确定性。这不仅影响了加拿大菜粕的出口，也对全球菜粕市场的供需格局产生了连锁反应。
其次是供需层面，加拿大菜籽及菜粕进口在中国市场占有重要地位，加征100%关税将显著抬升进口菜粕成本。当前，加拿大菜籽仍面临中国反倾销调查的最终裁定，远期菜籽进口存在较大不确定性。机构数据显示，国内3月至5月菜籽进口预估分别为26万吨、19.5万吨和26万吨，累计同比下降58万吨。
尽管当前国内颗粒菜粕库存仍处于近年高位，但在3月20日之后，进口加拿大菜粕将面临100%关税，进口成本显著抬升，这将明显抑制加拿大菜粕的进口供应，导致国内菜粕供应长期趋紧。当前豆菜粕现货价差处于高位，菜粕替代优势仍在，且二、三季度下游水产养殖需求上升，菜粕需求预期回暖。考虑未来菜粕供应面临明显下滑预期，预计菜粕价格重心将出现明显抬升，并提振豆粕市场情绪，豆菜粕现货价差或将快速缩小。
