金融去杠杆下A股投资者众生相：有人伤心欲绝，有人被逼出局，但这类人最为淡定！

上证综指近一个月虽然下跌了200点，但个股的分化却凸显，近500只个股短短一个月中跌幅超过20%。市场内个股表现分化之剧烈、速度之快实在令人惊心动魄。

金融去杠杆尽管一直在推进，但近期有加速趋势，银证保等监管机构陆续出台措施，规范和清理金融市场过度加杠杆的行为，也引发了A股投资者“被动去杠杆”。 一场不期而至的暴风雨之下，投资者的遭遇也各自不同：既有压力巨大的庄家，也有伤心欲绝的小散，既有惊弓之鸟般的趋势投资者，还有云淡风轻的价值投资者 。

在这场被动去杠杆的风暴之下，决定投资者不同命运的，并非是资金量的大小。追热点加杠杆的投资者即使有上亿元的资金量，也会在下跌中分分钟被剿杀；个股基本面全无，却指望资金维系股价的操盘者即使资金量再大，也难逃爆仓的命运，个股闪崩之下多少庄家已输得精光。

决定投资者命运的恰是投资组合的强弱。没有人会知道何时会飞出“黑天鹅”，没有人知道何时会风雨骤起，但投资者唯一能把控的是自己的投资组合， 只有当你的投资组合是稳健的、强韧的和反脆弱的，才能在风暴来临之际和黑天鹅起飞之时，云淡风轻泰然处之。

加杠杆炒概念——苦恼的跟风小散

4月份最耀眼的主题便是雄安概念，“千年大计”的高度让部分长期习惯于炒概念的投资者热血沸腾，老刘也毫不例外。“千年大计啊，这是今年唯一确定的赚钱机会，是填平前期亏损的良机啊。”老刘曾信心满满地号召身边的朋友买入雄安概念。老刘在2015年夏天之后的巨震中损失惨重，他太急于扳回损失了，便满仓外加一倍杠杆高位追入雄安概念京汉股份。但不幸的是，京汉股份打开涨停板之时，便是连续下跌的开始，京汉股份在短短6个交易日中跌幅接近30%，杠杆此时成为了放大损失的魔鬼，老刘的亏损高达六成。

4月份炒概念曾一度再起，航天军工、一带一路等概念再度活跃，但炒概念终究是一场击鼓传花的游戏，概念雄起之后必然一地鸡毛。 在金融去杠杆的背景下，投资者风险偏好降低，大部分炒概念的股票都演绎了快速冲高回落的走势，受益者是前期埋伏资金，后追入者只能高位站岗，如老刘这样受伤严重的投资者并非少数。

追涨杀跌外加放大杠杆的做法，无异于割肉式投资。老刘在2015年中期资金量一度达到300万元，但截至目前仅剩下不到30万元，心灰意冷的他决定拿着仅剩的钱回老家去炒地皮。

闪崩背后——“庄家”被逼出局

近期部分个股出现闪崩走势，在没有任何利空消息面之时，突然个股出现连续两到三个跌停板，如漫步者、龙溪股份、锦龙股份等，走势可谓步步惊心， 闪崩的背后可能正是某些长期盘踞于这些股票的大户正在认亏出局 。