【华创有色】团队成员
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任志强13482261143;王保庆13810855641；胡金15810829709;华强强18810250644
1.本周策略：钴价继续上行 铜需求或超预期
铜：需求或超预期、继续推荐五矿、江铜和紫金
进口铜精矿TC下跌2至73.5美元/吨，市场预期二季度及下半年原料偏紧。库存：国内保税区增0.4至47.3万吨，LME库存增1万吨至32.15万吨，SHFE增4至10.19万吨。现货：下游陆续复工，大型企业订单同比大幅增加，企业逢低采购热情增加，成交增加。短期，虽需求乐观，但库存增加，基本面逻辑弱化。美元是主导铜价的主因。但需求乐观和矿偏紧预期，铜价总体乐观。继续关注五矿资源（1208.HK）、江西铜业（600362.SH）和紫金矿业（601899.SH）。
钴：MB低级钴直线上涨、建议持有华友和寒锐
上周MB低级钴上涨1.72至41.85美元/磅（折合人民币含税涨2.81至68.37万元/吨），无锡盘电钴涨4.65万至68.3万元/吨，上海现货电钴涨2.35至63万元/吨。钴市场规模小且供应高度集中。同时，行业一致看涨，囤货惜售、资金做多等行为进一步推高钴价格。主要个股PE估值仅为22X附近，钴价上涨带动个股业绩料仍有边际增量。首选仍为估值最低的华友钴业（603799.SH）和业绩弹性大寒锐钴业（300618.SZ）。同时，可关注合纵科技（300477.SZ）、鹏欣资源（600490.SH）、道氏技术（300409.SZ）、盛屯矿业（600711.SH）、中矿资源（002738.SZ）和银禧科技（300221.SZ）等二线钴资源标的。格林美（002340.SZ）、天奇股份（002009.SZ）等钴资源回收标的。港股可关注金川国际（2362.HK）。
铝：铝价筑底 期待消费回暖
上周长江有色市场A00铝平均价为13754元/吨，环比下跌248元/吨；山西一级氧化铝均价为2716元/吨，环比下跌18元/吨。库存方面，据上海有色网数据，铝锭现货库存上涨7.1吨至228.4吨，仍处高位。随着采暖季结束，下游企业逐渐开工，电解铝高库存状态有望得到缓解。2018年电解铝国内过剩国外短缺，内需仍不足以化解高库存，需要通过出口平衡内外市场。2019年产能新增有限，需求仍将增长，供需格局更好。个股均处于底部可长期配置云铝股份（000807.SZ）、神火股份（000933.SZ），关注中国铝业（601600.SH）。
2．风险提示：金属价格下行风险
；下游需求不及预期
一、行业重要资讯
（1）宏观
1、 美国债务首次触及21万亿美元
美国财政部最新数据显示，联邦债务水平3月15日首次触及21万亿美元。自特朗普2017年1月就职以来，债务增长超过1万亿美元。
2、美国2月工业产出环比 1.1%，创四个月最大升幅
美国2月工业产出环比增1.1%，创四个月来最大增幅，预期增0.4%，前值由降0.1%修正为降0.3%；2月制造业产出环比增1.2%，预期增0.5%，前值由持平修正为降0.2%；2月设备使用率78.1%，预期77.7%，前值由77.5%修正为77.4%。
3、美国2月CPI符合预期
美国2月CPI环比升0.2%，预期升0.2%，前值升0.5%；同比升2.2%，预期升2.2%，前值升2.1%；核心CPI环比升0.2%，预期升0.2%，前值升0.3%；同比升1.8%，预期升1.8%，前值升1.8%。美股高开高走，三大股指涨幅均扩大至逾0.6%，纳指再创历史新高，标普500突破2800点关口，为2月2日以来首次。
4、欧美相继对中国铝箔产品发起“双反战”
美国宣布对进口中国铝箔产品征收反倾销和反补贴（“双反”）关税，欧盟也考虑对中国出口的铝箔产品再征收五年关税。统计显示，2017年中国铝箔出口数量和出口规模分别达116.29万吨、35.99亿美元，其中欧美市场占比超两成。中国1-2月规模以上工业增加值大超预期
5、欧元区2月CPI不及预期
欧元区2月CPI终值同比增1.1%，预期增1.2%，前值增1.3%；欧元区2月CPI环比增0.2%，预期增0.2%，前值降0.9%。
6、
中国1-2月规模以上工业增加值大超预期
统计局网站3月14日发布数据显示，2018年1-2月份，规模以上工业增加值同比实际增长7.2 %（下同，增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），较2017年12月份加快1个百分点；从环比看，2月份，规模以上工业增加值比上月增长0.57%。
7、中国1-2月房地产开发投资同比增9.9%，开发商购地面积负增长
中国1-2月房地产开发投资10831亿元，同比增9.9%，增速比去年全年提高2.9个百分点。房地产开发企业房屋施工面积632002万平方米，同比增长1.5%，增速比去年全年回落1.5个百分点。
8、2018年1-2月份全国固定资产投资（不含农户）增长7.9%
2018年1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）44626亿元，同比增长7.9%，增速比2017年全年提高0.7个百分点。从环比速度看，2月份固定资产投资（不含农户）增长0.61%。其中，民间固定资产投资26988亿元，同比增长8.1%。
（2）有色行业资讯
1、
Albemarle矿业公司增加锂产量配额，将大幅提高产能
周五，智利政府批准美国矿商Albemarle Corp增加其在Salar de
Atacama盐矿的年度锂产量上限，释放公司产能，以赶上电动汽车带动锂价猛涨的好时机。这项由智利生产促进协会授权的增产项目将使得Albemarle Corp锂矿从原6万—8万吨的年产量至14万吨/年。
2、阿尔图拉（AJM）钻得高品位锂矿化Li2O
本次钻探计划总计41个钻孔，总进尺达4650米，截止到目前为止，90%的钻探工作已经完成。钻得高品位锂矿化 Li2O最高品位达2.05%，预计将于2018年第二季度开始锂精矿销售。
3、阿夏普拉矿业启动几内亚铝土矿试生产
印度阿夏普拉矿业公司今年1月份开始启动几内亚铝土矿试生产，1-2月份产量总计20万吨左右。其几内亚铝土矿三氧化二铝含量不低于46% ，二氧化硅2%以下。据公司某消息人士透露，今年产量目前难以确定，明年其目标产量1000万吨左右，年产能在1500万吨。
4
、美铝冶炼厂重启
在特朗普引入新的关税后，美国铝市场的现货溢价将得到很好的支撑，但Century Al，ARG和美国铝业可能会重启铝矿的供应。摩根士丹利分析称未来铝供应会大增，铝价在未来可能会下跌。
5、智利LosPelambres铜矿工人罢工
据外媒报道，位于智利Antofagasta的LosPelambres铜矿的工人在拒绝了公司集体劳动协议的最新报价后集体投票决定罢工。智利财政部副部长DinoSaltori在一份声明中表示称，该工会有447名成员，约99％的工人都投票赞成合法罢工。
6、因矿山事故Cadia矿铜恐无法达到产量目标
公司在2018年1月曾表示，预计Cadia矿山将在2018年生产680-780k盎司的黄金，以及约70,000吨的铜。上周五，矿山北部坝坝墙的一部分塌陷到南部尾矿坝中，Cadia矿铜恐无法达到产量目标。
7、
巴拿马Cobre铜矿非法停工，500家供应商受影响
总部位于温哥华的First Quantum
Minerals矿业公司谴责说，自2018年3月9日以来，一些外部工会的工人和当地巴拿马矿工一直在巴拿马的Cobre矿山进行抗议活动，严重阻碍了该铜矿项目的生产。
8、BMI提高铜价预估，预计今年铜矿将短缺
BMI近日发布报告大幅提高铜价预估，预计2018年铜均价将达到7000美元/吨，全球铜矿市场将出现25.1万吨的短缺。短期来看， BMI预测未来几周内铜价将在6800 - 7200美元/吨区间内震荡运行。
9、Antofagasta净利增超四倍股息激增，拟扩产铜矿
Antofagasta矿业公开表示，将在今年寻求董事会批准以扩大旗下Los Pelambres矿山。该项目一旦全面投产，每年将新增5.5万吨铜。该公司还重申2018年公司铜产量的指标为70.5至74万吨，2017年产量为70.43万吨。
10、新项目将带动秘鲁金属产量增长
据BNAmericas网站报道，秘鲁能矿部长安吉拉·格罗斯海姆（Angela Grossheim）透露，2018年秘鲁将新开工9个矿业项目，总投资为114亿美元，项目建成投产后，秘鲁铁矿石产量将增长170%，铜增长18%，钼增长12%，锌增长5%，银增长7%。
11、秘鲁Cajamarquilla锌冶炼厂结束罢工
SMM3月12日讯：巴西矿业公司Nexa Resources 官方表示，已达成协议并成功终止秘鲁Cajamarquilla锌冶炼厂的罢工。
12、Bunker Hill将重启百年铅锌老矿
位于加拿大多伦多的Bunker Hill矿业宣布将重启位于爱达荷州的一座百年老矿。公司表示，将考虑在今年年底之前重新开矿，约在两年内进行大规模铅锌矿生产
13、巴西伊塔皮坦加镍钴矿等项目进展
CentaurusMetals宣布其在巴西北部的伊塔皮坦加镍钴矿项目首批空心钻结果。经钻探证实，存在大片区域的浅层镍钴矿化。具体见矿情况为：厚7米，镍品位1.0%，钴品位0.15%；厚6米，镍品位1.28%，钴品位0.13%；厚9.5米，镍品位1.20%，钴品位0.09%。
14、北美钴供应崛起
加拿大First Cobalt钴矿公司收购了美国Explorer Cobalt钴矿公司，旨在建立了一个北美洲的纯钴矿供应市场。目前，First Cobalt正计划在加拿大安大略省开发50座历史悠久的矿山。
15、嘉能可等大型矿企宣布退出刚果商会
Glencore、Randgold Resources和其他三家国际大型矿业公司宣布已经退出了刚果民主共和国的商会组织，涉及总产量超过刚果85％的铜，钴和黄金产量。其主要原因是刚果新矿业法的颁布与实施。
16、ANTAM计划将2018年镍矿石销售量提高162%
随着近两年来ANTAM镍产量逐年上升，其首席执行官表示，公司计划在2018年将镍矿石销售量提高162%至1100万吨；镍铁销售量提高17%，至26,000吨，今年销售量预计为22,300吨。
17、Dumont将开发全球最大储量的钴、镍矿
多伦多Royal Nickel
Corporation将在2019年正式开启位于加拿大Dumot镍、钴矿山项目的建设。该矿山拥有全球最多的钴矿与镍矿储量。Dumont矿床现已探明含有大约6.9亿磅镍资源，整个Dumont矿山含有9.75亿磅镍资源。预计到2020年开始正式投产，预计最初年产量为3.3万金属吨镍，5年后将增长到5.1万金属吨镍。
18、三元前驱体需求大增
根据日本IIT预测称，未来5年，三元材料在电动汽车方面将增长4倍；全球电动汽车、储能系统和3C所需三元正极材料，预计在2030 年需要三元正极前驱体约400万吨。
19、动力电池陆续进入报废期
2013年新能源汽车开始进入个人消费市场，5年后的今天，这些动力电池开始陆续步入报废期，而且由于新能源汽车最近5年复合增长率非常迅猛，因此从今年起，动力电池回收利用市场会呈现爆发式增长。
20、大众汽车签署价值200亿欧元的欧洲、中国电池订单
据外媒报道，欧洲最大的汽车制造商大众汽车今日表示，它已经在欧洲和中国选定了合作伙伴，为其电动汽车项目提供价值约200亿欧元（约合247亿美元）的电池和相关技术，推进向零排放汽车的转型。该公司周二表示，它将在2022年底之前将电动汽车生产推广到全球16家工厂。
1、
【002070 .SZ*ST众和】关于公开挂牌出售纺织印染板块资产的公告
本次公司拟挂牌出售的标的资产为公司纺织印染板块资产，包括福建众和纺织有限公司100%股权、厦门华纶印染有限公司99.5%股权、福建众和贸易有限公司100%股权、厦门巨巢品牌投资管理有限公司100%股权、香港众和国际贸易有限公司100%股权，以及公司直接拥有的存货、应收款项、固定资产（主要为房屋建筑物、机器设备等）、土地使用权、长期待摊费用等纺织印染业务相关非股权资产。
2、【603799.SH华友钴业】 关于公司投资建设新能源材料智能制造基地项目的公告
公司计划投资建设新能源材料智能制造基地（年产15万吨锂电动力三元前驱体新材料项目），总投资为636,982万元。
