主要观点总结
阿里巴巴集团CEO吴泳铭宣布未来三年将投入超过3800亿元用于云和AI硬件基础设施建设，创下中国民营企业在该领域最大规模投资纪录。阿里巴巴在财报显示云和AI业务表现亮眼，云智能收入增速将持续提升。吴泳铭强调将投入AI基础模型平台及AI原生应用，并推动行业发展。阿里在云和AI领域的投资力度加码，将利好相关产业链。
关键观点总结
关键观点1: 阿里巴巴未来三年将投入超过3800亿元用于云和AI硬件基础设施建设。
这是中国民营企业在该领域有史以来最大规模的投资。
关键观点2: 阿里巴巴的云和AI业务表现强劲。
阿里云智能集团收入实现增长，AI收入连续六个季度实现三位数增长。
关键观点3: 吴泳铭强调将加大对AI基础模型平台及AI原生应用的投入。
阿里将提升AI基础模型的研发投入，并推动AI原生应用的发展。
关键观点4: 阿里巴巴在云和AI领域的投资力度加码。
季度资本开支达317.75亿元，环比大增80%，超市场预期。这将进一步利好相关产业链。
关键观点5: 机构和证券对阿里巴巴的投资持积极态度。
摩根士丹利将阿里巴巴ADR评级上调至超配，国金证券建议关注相关细分板块。
正文
阿里巴巴集团CEO吴泳铭2月24日宣布，
未来三年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和。这也创下中国民营企业在云和AI硬件基础设施建设领域有史以来最大规模投资纪录
。
吴泳铭表示：“AI爆发远超预期，国内科技产业方兴未艾，潜力巨大。阿里巴巴将不遗余力加速云和AI硬件基础设施建设，助推全行业生态发展。”
目前，阿里巴巴通义千问大模型已成为全球知名的开源模型。吴泳铭表示，3800亿元巨额资金继续投入，能极大提振相关产业信心，同时也代表着阿里一如既往相信未来、投资未来。
2月20日，阿里巴巴发布2025财年第三季度（2024年10月—12月）业绩，总营收2801.5亿元，同比增长8%，市场预估2773.7亿元；调整后EBITDA（息税折旧摊销前利润）为620.5亿元，同比增长4%；归属于普通股股东的净利润为489.45亿元，同比增加239%。该季度，云和AI表现亮眼。该季度，阿里云智能集团实现收入317.42亿元，同比增长13%，相比上一季度7%大幅提升。
云业务重回两位数增速，主要得益于AI相关产品推动的公共云收入增长。财报介绍，AI收入已连续六个季度实现三位数增长，阿里云对外商业化收入同比增长11%。同时，阿里云在近几个季度保持稳定盈利。该季度，阿里云调整后EBITA增长33%至31.38亿元。
财报表示，阿里云将进一步投资于客户增长和技术创新，特别是投入于AI基础设施，以增加AI的云采用率并保持市场领先优势。吴泳铭说：“展望未来，由AI推动的云智能集团收入增速还会持续提升。我们将继续执行聚焦电商和云计算的战略，持续投入以推动长期增长。”
在财报发布当晚阿里召开的财报电话会上，吴泳铭表示，未来三年，阿里将在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型三方面加大投入。吴泳铭还表示，要投入AI基础模型平台以及AI原生应用。AI基础大模型对于行业生产力变革具有重大意义，阿里将大幅提升AI基础模型的研发投入，确保技术先进性和行业领先地位，并推动AI原生应用的发展。
值得注意的是，阿里在云和AI领域的投资力度已经加码。上述财报显示，该季度，阿里的资本支出几乎比上一季度翻了一番，季度资本开支达317.75亿元，环比大增80%，超市场预期。未来三年继续加大投入，将进一步利好相关产业链。摩根士丹利认为，这将成为国内AI投资趋势的首个催化剂。摩根士丹利将阿里巴巴ADR评级上调至超配，目标价180美元。国金证券称，建议关注IDC、服务器、交换机、光模块、液冷等细分板块。
来源：中国证券报
作者：
杨洁
编辑：白雨晨
陈林曦
