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芒格的十大投资原则

格上财富  · 公众号  · 理财  · 2022-03-15 20:45

正文



作者:查理·芒格

来源:节选自《穷查理宝典》


导语: 使用科学方法和有效的检查清单能够最大限度地减少错误和疏忽。


风险——所有投资评估应该从测量风险(尤其是信用的风险)开始。


  • 测算合适的安全边际。


  • 避免和道德品质有问题的人交易。


  • 坚持为预定的风险要求合适的补偿。


  • 永远记住通货膨胀和利率的风险。


  • 避免犯下大错;避免资本金持续亏损。


独立——“唯有在童话中,皇帝才会被告知自己没穿衣服”。


  • 客观和理性的态度需要独立思考。


  • 记住,你是对是错,并不取决于别人同意你还是反对你——唯一重要的是你的分析和判断是否正确。


  • 随大流只会让你往平均值靠近(只能获得中等的业绩)。


准备——“唯一的获胜方法是工作、工作、工作、工作,并希望拥有一点洞察力。”


  • 通过广泛的阅读把自己培养成一个终生自学者;培养好奇心,每天努力使自己聪明一点点。


  • 比求胜的意愿更重要的是做好准备的意愿。


  • 熟练地掌握各大学科的思维模型。


  • 如果你想要变得聪明,你必须不停地追问的问题是“为什么,为什么,为什么”。


谦虚——承认自己的无知是智慧的开端。


  • 只在自己明确界定的能力圈内行事。


  • 辨认和核查否定性的证据。


  • 抵制追求虚假的精确和错误的确定性的欲望。


  • 最重要的是,别愚弄你自己,而且要记住,你是最容易被自己愚弄的人。“理解复利的魔力和获得它的困难是理解许多事情的核心和灵魂。”


严格分析——使用科学方法和有效的检查清单能够最大限度地减少错误和疏忽。


  • 区分价值和价格、过程和行动、财富和规模。


  • 记住浅显的好过掌握深奥的。


  • 成为一名商业分析家,而不是市场、宏观经济或者证券分析家。


  • 考虑总体的风险和效益,永远关注潜在的二阶效应和更高层次的影响。


  • 要朝前想、往后想——反过来想,总是反过来想。


配置——正确地配置资本是投资者最重要的工作。


  • 记住,最好的用途总是由第二好的用途衡量出来的(机会成本)。







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