暗流涌动

事物的发展，有时看似晴空万里，但实则乌云将至。看似平静如湖，实则暗涌翻滚。看似星辰大海，实则坐井观天。

辩证法不光可以用来闹革命，用来观察任何社会现象也是十分好用的。而金融市场，是社会运转的典型代表。

隔夜，川普总统又开始“兑现”承诺，称将很快于3月4日对墨西哥加拿大征收25%的关税，这项计划曾被延期一个月。

与此同时，他声称还将对🇨🇳征收10%的关税，与已经新增的10%叠加，最新累加幅度达到25%。如果这一最新幅度落地，将给以“只征收了10%”为由从而燃起特朗普对🇨🇳加税的乐观预期的参与者，泼下一桶热天冰水。

此前，川普还要求墨西哥对🇨🇳征收关税，已解决“转口”贸易的问题，以此换来美国不对墨西哥征税。墨西哥政府左右为难，三缄其口。如今，在昨夜川普发出最新威胁后，墨方反应值得期待。

川普总统重视美国股市，但似乎他弄不懂股市。他就任以来，美股的波动性明显释放。

隔夜，在投资者对于未来美好故事的胃口未被满足后，英伟达的股票再次迎来暴跌。AI的叙事，可能面临范式改变和亢奋回归的双重考验。

近期美国的一系列数据，已经将乌云吹向目光所及之处，晴空不再万里，暗流浮出水面。

从服务业的PMI，到消费者信心指数，又到房屋销售数据，再到通胀数据及预期，还到美联储重视的3M与10Y收益率的倒挂，无不勾勒出一副“滞胀”悄然已至的画面。

A与H本周表现出更大的波动，尽管目前这边的亢奋还未明显退潮。