创业板定增市价发行也要增加锁定期？这则传闻让投行圈，让有创业板定增项目的大小老板们都坐不住了。真相如何？一位接近监管部门的券商投行高管向券商中国记者表示，此消息属实，目前为窗口指导。对于有媒体传出的“明日将出规则”说法，记者向监管人士求证，暂未得到证实。
业内针对此项再融资政策变动的关注源于东方日升的延期复牌。3月8日，东方日升发布《关于非公开发行股票进展暨延期复牌公告》称，截至3月8日，本次非公开发行股票询价、报价工作尚未最终完成，将继续停牌。
据此，业内猜测东方日升是接到了窗口指导，创业板再融资项目市价发行也要锁定一年，而东方日升是首例。今日（3月9日）晚间，券商中国记者据此向东方日升此次发行的保荐人（主承销商）安信证券投行人士核实，对方表示不方便透露相关情况，只是建议记者关注东方日升后期公告。
有消息称，近日监管层对创业板的再融资项目发布窗口指导， 即使市价发行，认购定增的普通股东也要面临锁定一年期限。
上述消息今日在投行圈内传开。一位接近监管人士的券商投行高管向记者确认了此消息的真实性。并告诉记者“目前为窗口指导”。
“创业板定增增加锁定期，我认为是合理的，因为目前中小板是有锁定期的。”上述券商投行高管向记者表示。
据悉，再融资项目市价发行无锁定期是目前创业板的独享。2014年5月，证监会发布《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》其中针对“上市公司非公开发行股票确定发行价格和持股期限”中规定“发行价格不低于发行期首日前一个交易日公司股票均价的，本次发行股份自发行结束之日起可上市交易。”
这意味着如果是“市价发行”，认购定增的股东购入股份便无锁定期。
一位北方区券商投行人士向记者表示，“既然是市价发行，为何还要有锁定一年，感觉不合理。”而亦有投行人士对此表示，参与定增其实就是为了博折扣价，如果是真的市价，一点折扣没有，估计不会有人愿意买了。他还告诉记者，所谓的市价发行，只要发行价不低于发行期首日前一个交易日均价即可，“往往其实还是有折扣的。”
此次引发市场猜测创业板定增市价发行增加锁定期的由来为东方日升的延期复牌。
按照东方日升此前的非公开发行预案，该公司或核准非公开发行不超过2.5亿股新股。而该公司非公开发行的定价日准日为发行期首日，定价原则采取下列方式之一：发行价格不低于发行期首日前一个交易日公司股票均价；发行价格不低于发行期首日前二十个交易日公司股票交易均价的90%，或不低于发行期首日前一个交易日公司股票交易均价的90%。
若采取前一种定价方式，东方日升本次发行股份自发行结束之日起便可上市交易。
刚刚过去的3月2日，东方日升公告称，该公司拟启动非公开发行股票事项的询价工作，该公司股票自3月2日开市起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日，待公司在中国证监会指定的创业板信息披露平台披露相关公告后复牌。
不过刚刚过去的3月8日，东方日升发布了延期复牌公告，其中提到，该公司已经收到证监会出具的《关于核准东方日升新能源股份有限公司非公开发行股票的批复》，核准公司非公开发行不超过 2.5亿股新股。 东方日升称，“截至3月8日，本次非公开发行股票询价、报价工作尚未最终完成，为确保后续工作的顺利进行，公司股票将继续停牌，预计继续停牌时间不超过 5 个交易日。”
东方日升停牌前一交易日，也即3月1日的最高价为16.12元/股，收盘价16.01元/股。
据记者了解，在创业板以市价发行的定增项目占比并不大，但这一方式仍存套利漏洞。最典型的为北信源定增配合高送转的玩法。
公开媒体消息显示，2016年10月底，景顺长城基金、宝盈基金、北信瑞丰基金和浙商银行子公司浙银资本四家机构，以12.62亿元参与了创业板公司北信源的定增，以18.98元/股认购6650万股，因此次定增以市价发行，可以无锁定期。非公开发行的股票在2016年11月16日上市，北信源推出高送转利好，助推股价一个月内股价涨幅超30%。以11月23日收盘价25.2元/股计，四家认购方浮盈超4亿元。
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