前福建首富迎来关键分水岭

锦缎 · 公众号 · · 2024-04-12 08:02

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前福建首富、中国豪宅教父、流浪国宝《丝路山水图》捐赠者，种种标签编织出世茂集团创始人许荣茂波澜起伏、丰富多彩的一生。而今，在出险近两年后，许荣茂又迎来了事业的一个关键分水岭，也让这个富豪家族的命运增添了更多变数。

公布境外债重组方案多日后，4月5日，中国建设银行（亚洲）股份有限公司向香港特别行政区高等法院提出对世茂的清盘呈请，涉及金额约为15.795亿港元。消息一出，世茂股价当日下跌18.68%。

一纸清盘呈请，增加了世茂自救的压力。

北京金诉律师事务所主任王玉臣表示，被清盘呈请可能会对企业经营、信誉和资金链都产生一定的负面影响，在眼下这种比较紧张敏感的时候，中国建设银行（亚洲）提起清盘呈请可能会增加世茂债务重组的难度，需要更多的时间和资源来协调各方利益。

有投资者表示，对境外债债务重组条款不满或是中国建设银行（亚洲）逼上门的重要原因之一。

3月底，世茂公布了境外债重组方案，为债权人提供了四种选择，包括置换为6年期的短期工具、9年期的长期工具、强制可转债以及这三种工具的混合组合。根据公告，截至2023年6月底，世茂集团的境外计息债务约140亿美元。

有投资者认为，短期和长期债券虽然没有大额消债，但都有规模上限。债转股方案中，转股价高达8.5港元/股，而现在股价不到转股价的5%。

对此，世茂回应称，将极力反对该呈请，并继续推进境外债务重组以最大化其相关方的价值。世茂一直与其境外债权人进行善意重组讨论，并承诺继续就其境外重组事宜与境外债权人积极沟通，世茂鼓励所有境外债权人仔细考虑支持落实重组方案。

实际上，作为最早一批出险的房企，世茂一直在努力自救。

在2023年累计交付9.12万套房屋之后，世茂一季度交付13481套房屋，截至3月4日，已经有超过100个项目复工，整体复工率达到80%以上。此外，截至2月，世茂为40个项目申请了白名单，已经入围白名单的有16个。

努力坚守“保交付”的底线之余，世茂还在加快处置资产回血。

据华尔街见闻不完全统计，2022年出险以来，世茂及许荣茂、许世坛父子抛售资产已经超过200亿元，涉及香港、上海、广州、南京、澳洲、伦敦多地，其中不乏香港维港汇项目股权、上海外滩茂悦大酒店、广州亚运城项目股权等压箱底的宝贝，足见许氏父子自救的决心。

世茂还在去年底预测， 2023-2033年期间，公司所得款项净额估计约为每年40亿元-400亿元，累计无杠杆营运现金流量总额估计约为2000亿元至2500亿元，主要来自于两方面，来自开发项目和商业运营收入。

更难得的是，作为世茂的控股股东、创始人，许荣茂家族给出了真金白银的支持。

世茂公告显示，许荣茂累计透过其全资拥有公司向世茂集团和附属公司提供了本金总额78.02亿港元的贷款。许荣茂将把本金额6亿美元的未偿还股东贷款交换为新的长期票据，其余贷款则换为强制可转债，以带头表示对世茂重组方案的支持。

有投资者表示，从这一点上看到了许荣茂的诚意。

实际上，出险房企遭清盘呈请近年已经不鲜见，世茂之前，还有碧桂园、恒大、龙光等房企。建设银行（亚洲）也多次对“浙系房企四小龙”之一的德信中国、大发地产和中梁控股等出险房企提出清盘呈请。

但清盘呈请并不意味着房企大势已去，房企自救诚意与进度的不同，决定它们此后命运的分野。

最近的例子便是龙光。随着境外债债务重组支持率过半，并给出同意费和海外资产增信的保障后，龙光取得了债权人的谅解，开曼群岛大法院和香港高等法院于2月颁令，撤销对龙光两家全资附属公司的清盘呈请。

因此，接下来，许荣茂父子急需证明自己还有上岸和偿债的资本，并加强与债权人的沟通、撮合，以拿到足够的支持率通过债务重组方案，这将是债权人撤销清盘呈请、世茂重回正轨的必由之路。

地产江湖风云诡谲两三年后，与许荣茂父子同期出险的地产大佬们，命运已经大不相同，或被带走调查，或躺平，还有少部分如融创董事会主席孙宏斌已经完成债务重组，守住了江山。

许荣茂父子也想成为后者中的一员，如今，在债权人的声声催促下，这场重组、自救大戏已经渐入高潮。（作者：曹安浔见闻地产）

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