债市日报 |关注基金赎回情况20240827

随着 MLF 续作情况的落地，此前市场预期的 MLF 降息或者放量投放的预期也落空。目前看，市场对后续降准或者降息仍然抱有强烈的预期。本次 MLF 缩量操作，再加上后面几个月 MLF 到期量比较大，减量续作反而提升了市场机构对降准的预期。但另一方面看，随着近期收益率震荡下行到接近前低的位置，市场对短期内收益率运行区间的预期又高度一致，很容易出现集中止盈的情况。叠加近期市场成交活跃度相对较低，一旦出现集中止盈则容易出现收益率的短线快速回调。

近期信用持续走弱，一级取消发行增加，二级信用高估值成交， 5Y 以内低点上行至少 15BP ， 10Y 则至少 20-30BP ，部分弱资质主体长债上行更为明显，信用持续走弱，加剧基金抛售情绪，从近期赎回数据来看，量不大但连续 6 日净赎回，同时不排除部分基金预防性卖债，如果持续陷入赎回与净值下跌负反馈，信用情绪仍难企稳。

昨日公告评级调低：无

昨日公告评级调高：无

一、财政部：1-7月国有企业营业总收入增长1.6%，利润总额下降2.0%

财政部发布数据显示，1-7月，国有企业营业总收入472872.7亿元，同比增长1.6%：利润总额25701.5亿元，同比下降2%。7月末，国有企业资产负债率64.9%，上升0.1个百分点。（Wind）

二、中国1-7月规模以上工业企业利润同比增长3.6%，1-6月为增长3.5%

中国1-7月规模以上工业企业实现利润总额40991.7亿元，同比增长3.6%，1-6月为增长3.5%。其中，国有控股企业实现利润总额13917.3亿元，同比增长1.0%；股份制企业实现利润总额30514.6亿元，增长1.9%。（Wind）

三、建筑杂志社：房屋养老金不是房地产税，公共账户不需要老百姓出钱，别再误读了！

住建部建筑杂志社智库研究院执行院长肖正华撰文指出，房屋养老金制度被严重误读，公共账户并不需要老百姓出钱，养老金公共账户资金来源渠道主要有：城市政府可以通过地方财政补贴一点、土地出让金归集一些、原公房出售资金等多渠道归集。另外，房屋养老金和房地产税完全是两回事，传言房屋养老金是另一种房地产税，纯属混淆视听、牵强附会，是刻意诱导，以此引发大众误解。（Wind）