未来几年不会出现新的巨头。如果五大巨头都在干同一件事情，那这件事情绝对是非常有前景的。现在，它们的目标锁定在了人工智能、硬件、5G。
来源：新财富杂志（ID：newfortune）
作者：万丽
作为过去十年A股涨幅第一的板块，电子产业为资本市场留下一个又一个牛股，带来一场又一场投资狂欢。2017年，电子板块还将走出怎样的行情？未来又可能带来怎样的惊喜呢？
天风证券研究所所长、七度蝉联新财富最佳分析师电子行业第一名的赵晓光，可以说是见证、引领甚至改变了A股电子行业的研究、投资与产业发展的人物。
2017年5月12日，他在新财富与远东宏信联合举办的TMT上市公司峰会论坛上，以“全球崛起和硬件深化之2.0”为题做了主题演讲，从制造业的纵向、横向扩张角度，深度分析了电子行业未来投资机会，可谓干货满满，且随新财富投研圈一起细品。
剖开产业链 挨个分析投资机会
我们首先要搞明白产业轮动的规律，在这个背景下去寻找未来有机会的产业。电子行业是全球制造业的代表，从制造业的角度来看，制造业的发展经历了什么样的过程呢？
从2009年开始到今年，整个电子制造行业都是围绕智能手机展开的。而智能手机，则主要是围绕模组展开，即如何把5到10个零部件通过精密制造的方式组装在一起。到现在我们可以自豪地说，
打开一个苹果的手机，里面绝大多数模组的供应商已经变成中国企业，而且都是排名第一第二的企业。
声学、电池、面板、触摸、马达、连接器、天线、玻璃等，排名靠前的都是中国企业。摄像头这一块还不是中国企业占据龙头，但是舜宇光学的市值增长了很多。
已经发展的这些领域，市值都很高。在这个领域看投资机会，绝对不仅仅是看产量，而是要看供给、竞争，要找竞争格局最好的行业。怎么判断竞争格局的好坏？就看它在和谁竞争。如果是中国人互相厮杀，基本上就会不断有降价的情况。如果还在跟日本人竞争，你就可以继续干它，干到它最后倒闭为止。其实这些企业当年起来就是不断地干日本人和台湾人竞争过来的。当时有一个统计，
2013年日本电子企业的董事长的年龄是67岁，台湾是58岁，中国是45岁，中国企业老板更年轻，而对方的精力、进取心、学习能力都跟不上。
我们总结下来发现信维通信是非常好的。经过这一波上涨，这些公司的估值水平大概在25倍左右，到明年上半年还有一个估值切换。如果还有上升的空间的话，就看苹果怎么收购汽车，我们已经看到了这样的迹象。所以我不太担心。如果再加上竞争格局较好的逻辑，更可以放心地持有。
很多人说今年的投资越来越难，其实也越来越简单，
就买各个行业的龙头，它既然能干到500亿市值，也就证明了它的能力。
我们看到每个企业都在通过人才的引进、技术的引进、渠道的复制等拓展新的业务，所以基本上不用太担心。
从股价涨幅的角度来看，欧菲光过去的股价涨得并不太多，但是它投入摄像头这个行业，长期来看有比较大的增长。
在没有完全攻陷的领域，滤波这个行业需要大家站在一个战略的高度重视，这一块有很明确的机会。
模组产业在2008年金融危机之后，通过中国企业家大力的发展，已经进入了一个不需要证明它能力的阶段，每个企业在每个领域都做成了全球的龙头，处于强者恒强的阶段，这些企业可以说百米赛跑已经跑到70米。另外还有一些处在刚开始起跑阶段的企业，或百米赛刚跑到20米、30米的阶段的企业，按照产业发展的规律来看，它是一个下游往上游的递推。
没有当年的代工产业的辉煌，就没有今天的模组产业的辉煌，模组产业都是中国人做了，它的上游的设备、材料、芯片一定是用中国人的。
这些企业家都很牛，英语水平都很差，他不可能跟老外沟通，他们跟中国人沟通的成本才是最低的。所以材料、设备跟芯片在未来的5年，完全会出现新一批可以复制模组产业的公司。
设备在未来几年会进入一个高速发展的阶段，一大波代工厂正在进行的事情是，用设备替代工人，设备存量市场正在翻倍增长。设备领域真正能成功的企业，就是具备平台型的，具备复制产品能力的企业。设备是很绝密的，它涉及到每个企业生产的诀窍和生产的秘密，不是说谁都可以干设备。要能有复制产品的能力，必须要掌握客户，从这个角度上，我们一直看好一家公司，就是大族激光。它以前只卖激光设备，但是基本上所有优秀的制造业企业都是它的客户。一方面它通过做苹果的供应商，一年赚十几个亿的利润；另一方面，激光的加工是每个企业生产中重要的一环，大族激光通过给企业提供服务，就了解了哪些企业有哪些问题，生产有什么诀窍，并给它们提供解决方案。这种企业了解客户、掌握客户的企业，很容易成为平台型企业。
