专栏名称: 晨明的策略深度思考

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【天风策略】两市成交回暖，北上放量流入

晨明的策略深度思考 · 公众号 · 股市 · 2019-09-03 20:56

正文

两市成交回暖，北上放量流入

——上周流动性评级为B

天风策略：刘晨明/李如娟/许向真

报告联系人：吴黎艳

一周流动性评级

下表选取关乎股市流动性的15个指标，强指标10分，ABCDE分别对应10分、8分、6分、4分、2分；弱指标减半，ABCDE分别对应5分、4分、3分、2分、1分（则满分140分，最低28分）。最终通过加权来获得综合评级。

一周概述

央行逆回购净回笼1100亿，短期利率小幅上扬： 上周央行开展1400亿元逆回购操作，2700亿元逆回购到期，合计净回笼1100亿元；开展1500亿元MLF操作，无MLF到期，合计净投放1500亿元。上上周央行开展2700亿元逆回购操作，3000元逆回购到期，净回笼300亿元；未开展MLF操作，无MLF到期。从数据上看，上周SHIBOR(3个月)收于2.701%，上升1.10BP；银行间同业拆借(1天/7天)收于2.61%/3.69%，分别变动-2/-21BP；银行间质押式回购利率（1天/7天）收于2.64%/2.81%，分别变动1/9BP；AAA+同业存单到期收益率(1个月/3个月/6个月)收于2.53%/2.76%/2.81%，分别变动11BP/1BP/-3BP。上周3A企业债到期收益率(3年/5年/7年)收于3.40%/3.75%/3.97%，较前一周分别变动0.71/4.47/-0.54BP。上周中短票据到期收益率(1年/3年/5年)收于3.12%/3.40%/3.75%，较前一周分别变动4.10/0.85/4.50BP。上周长三角票据直贴利率收于2.42%，较前一周上升9BP。上周末国债到期收益率(1年/5年/10年)为2.63%/2.92%/3.06%，较前一周分别变动1.70/-2.29/-0.81BP。

上周核发2家IPO批文，科创板1家企业IPO注册通过： 上周证监会核准2家IPO批文，未公布募集金额，科创板1家企业IPO注册通过；上上周证监会核准2家IPO批文，未公布募集金额，科创板0家企业IPO注册通过。以成立日计，上周共有5只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，共计10.55亿份；上上周发行份额为7.66亿份。

产业资本净减持13.43亿，北上资金持续流入： 上周产业资本增持40.43亿元，减持56.93亿元，净减持16.50亿元；上上周产业资本增持3.49亿元，减持57.14亿元，净减持53.64亿元。上周沪股通流入资金87.52亿，深股通流入资金58.09亿，合计流入145.62亿。上上周沪股通流入资金43.84亿，深股通流入资金68.65亿，合计流入112.49亿。

市场活跃度方面： 上周融资融券余额为9263.47亿，占A股流通市值2.11%；上上周融资融券余额为9156.19亿，占A股流通市值2.08%。上周全A成交额2.53万亿，日均5068.95亿，截至8月30日，融资买入额占比8.5%；上上周全A成交额2.46万亿，日均4912.25亿，截至8月23日，融资买入额占比8.8%。

其他我们重点关注的指标里： 截至8月31日，8月份股权融资规模865.37亿元，其中首发252.11亿元，增发214.76亿元； 7月份股权融资规模2379.70亿元，其中首发445.91亿元，增发1099.99亿元。截至2019年8月30日，8月并购重组计划上市4家（其中通过4家，未通过0家），通过率100%； 7月并购重组计划上市12家（其中通过9家，未通过3家），通过率75%。