【华西非银周报】科创板开启新一轮改革，新“国九条”以来首批IPO申请获受理

本周（2024.6.16-2024.6.22）A股日均交易额6,998亿元，环比减少6.8%，同比减少33.6%。2024年二季度日均成交额8,459亿元,较2023年二季度日均交易额减少15.8%。2024年至今日均交易额8,714亿元，较2023年日均交易额减少0.5%。沪港通：本周北向资金净流出161.19亿元，2024年至今北向资金合计净流入503亿元。2020/2021/2022/2023年北向净流入分别为2,089/4,322/900/437亿元。两融：截至2024年6月20日，两市两融余额15,086亿元，环比减少0.15%，较2023年日均水平（16,057.97亿元）减少6.05%。两市融券余额325.69亿元，占两融比例约2.16%。

本周（2024.6.16-2024.6.22）非银金融申万指数下跌1.30%，与沪深300指数持平，位列所有一级行业第8名。细分板块来看，证券板块下跌1.47%、保险板块下跌0.52%、多元金融下跌3.08%、互联网金融下跌3.45%、金融科技下跌1.58%。西部证券（+3.04%）、华铁应急（+1.08%）、ST熊猫（+0.92%）、山西证券（+0.80%）、南京证券（+0.75%）涨幅靠前。香溢融通（-16.62%）、仁东控股（-9.02%）、南华期货（-5.73%）、电投产融（-5.36%）、中油资本（-5.11%）跌幅靠前。

6月19日，证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（以下简称“科创板八条”） 。作为注册制改革的起点和“试验田”，科创板正迎来开板五周年，“科创板八条”的出台标志着科创板新一轮改革拉开帷幕，其中提到的八条举措涵盖发行承销、并购重组、股权激励、交易等各项制度机制，既积极回应市场关切，也为下一步全面深化资本市场改革积累经验、创造条件。“科创板八条”将和“科创十六条”携手发力，进一步强化对科技创新和新质生产力支持的精准性、有效性，将为科创板和资本市场注入新的发展动力。

上交所随后也表示，科创板将试点统一执行3%的最高报价剔除比例，这是“科创板八条”具体举措落实的表现 。具体来看，为落实“科创板八条”的有关意见，进一步加大网下投资者报价约束、引导理性报价，在科创板试点调整适用新股定价最高报价剔除比例。现行业务规则和行业倡导建议明确，最高报价剔除部分为所有网下投资者拟申购总量的1%-3%，实践中一般选择按照1%的剔除比例执行。为进一步加大网下报价约束，科创板将试点统一执行3%的最高报价剔除比例。上交所表示，将在后续科创板新股发行与承销方案备案工作中，对发行人和主承销商执行前述安排的情况予以关注。

“科创板八条”发布次日，便有企业现身科创板IPO“考场” 。6月20日，上交所官网显示，西安泰金新能科技股份有限公司（简称“泰金新能”）在科创板上市的首发申请获上交所受理。同日，深交所官网显示，中国铀业股份有限公司(简称“中国铀业”)在深市主板上市的首发申请获深交所受理。由此，泰金新能、中国铀业不仅成为新“国九条”发布以来，沪深两市首批IPO申请受理企业，也是2024年以来沪深两市首批IPO申请新受理企业。此前，新“国九条”和配套政策文件相继出台，证监会和交易所陆续发布配套制度规则，进一步明确了主板、科创板、创业板定位要求。作为新“国九条”后的IPO“新生”，两家公司均将按照IPO新规接受审核。 此次交易所受理企业IPO申请，或是落实发行上市新规、持续平稳推进发行上市审核、发挥资本市场正常功能的具体体现 。

► 保险： 将加快研究出台推进保险业高质量发展指导意见

6月19日，根据21世纪经济报道，2024陆家嘴论坛在上海举办，国家金融监督管理总局党委书记、局长李云泽出席并作主题演讲。保险作为现代市场经济的基础性制度安排，连接各行各业、关系国计民生，是促进经济发展、改善民生保障、助力共同富裕的有力手段。李云泽表示，在全面建设社会主义现代化国家进程中，保险业正迎来高质量发展的历史性机遇，并将发挥不可替代的作用。李云泽认为，保险业要在大有可为的时代大有作为，必须以时不我待的使命感和责任感，自觉融入中国式现代化建设全局，回归本源、专注主业，奋力写好“五篇大文章”的保险篇，切实发挥经济减震器和社会稳定器作用。一是聚焦创新发展，精准高效服务新质生产力；二是围绕民生福祉，更好满足人民美好生活需要；三是着眼安全应急，持续促进社会治理效能提升。

具体来看，完善“首台（套）、首批次”保险补偿政策机制，更好发挥集成电路共保体作用。加大保险资金对战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施以及创业投资等支持力度。完善绿色金融评价机制，推动新能源车“愿保尽保”，鼓励保险机构加强绿色产业、绿色消费等方面的风险保障和资金支持等。李云泽还表示，将加快推动健全金融法治，完善政策支持体系，研究出台推进保险业高质量发展的指导意见。

6月19日，证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（以下简称“科创板八条”） 。作为注册制改革的起点和“试验田”，科创板正迎来开板五周年，“科创板八条”的出台标志着科创板新一轮改革拉开帷幕，其中提到的八条举措涵盖发行承销、并购重组、股权激励、交易等各项制度机制，既积极回应市场关切，也为下一步全面深化资本市场改革积累经验、创造条件。“科创板八条”将和“科创十六条”携手发力，进一步强化对科技创新和新质生产力支持的精准性、有效性，将为科创板和资本市场注入新的发展动力。

针对科创板“硬科技”定位 ，“科创板八条”提出，严把入口关，优先支持新产业新业态新技术领域突破关键核心技术的“硬科技”企业在科创板上市；进一步完善科技型企业精准识别机制；支持优质未盈利科技型企业在科创板上市。

针对科创板新股发行定价、再融资、并购重组、股权激励等基础制度 ，“科创板八条”提出，优化新股发行定价机制，试点调整适用新股定价高价剔除比例；完善科创板新股配售安排，提高有长期持股意愿的网下投资者配售比例；加强询报价行为监管。

“科创板八条”还提出 ，优化科创板上市公司股债融资制度。建立健全开展关键核心技术攻关的“硬科技”企业股债融资、并购重组“绿色通道”。探索建立“轻资产、高研发投入”认定标准。推动再融资储架发行试点案例率先在科创板落地。

针对并购重组 ，“科创板八条”强调，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合。提高并购重组估值包容性，支持科创板上市公司收购优质未盈利“硬科技”企业。丰富并购重组支付工具，开展股份对价分期支付研究。支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并。

针对股权激励 ，“科创板八条”提出，提高股权激励精准性，与投资者更好实现利益绑定。完善科创板上市公司股权激励实施程序，优化适用短线交易、窗口期等规定，研究优化股权激励预留权益的安排。

针对交易机制 ，“科创板八条”提出，研究优化做市商机制、盘后交易机制。将科创板ETF纳入基金通平台转让。完善指定交易机制。丰富科创板ETF品类及ETF期权产品，研究适时推出科创50指数期货期权。优化科创板宽基指数产品常态化注册机制。

上市公司高质量发展需要“严监严管”，科创板企业也不例外。 “科创板八条”强调，加强科创板上市公司全链条监管 。从严打击科创板欺诈发行、财务造假等市场乱象，更加有效保护中小投资者合法权益。引导创始团队、核心技术骨干等自愿延长股份锁定期限。优化私募股权创投基金退出“反向挂钩”制度。严格执行退市制度。

为营造良好市场生态 ，“科创板八条”还提出，推动优化科创板司法保障制度机制。加强与地方政府、相关部委协作，常态化开展科创板上市公司走访，共同推动提升上市公司质量。深入实施“提质增效重回报”行动，加强投资者教育服务。

上交所随后也表示，科创板将试点统一执行3%的最高报价剔除比例，这是“科创板八条”具体举措落实的表现 。具体来看，为落实“科创板八条”的有关意见，进一步加大网下投资者报价约束、引导理性报价，在科创板试点调整适用新股定价最高报价剔除比例。现行业务规则和行业倡导建议明确，最高报价剔除部分为所有网下投资者拟申购总量的1%-3%，实践中一般选择按照1%的剔除比例执行。为进一步加大网下报价约束，科创板将试点统一执行3%的最高报价剔除比例。上交所表示，将在后续科创板新股发行与承销方案备案工作中，对发行人和主承销商执行前述安排的情况予以关注。

“科创板八条”发布次日，便有企业现身科创板IPO“考场” 。6月20日，上交所官网显示，西安泰金新能科技股份有限公司（简称“泰金新能”）在科创板上市的首发申请获上交所受理。同日，深交所官网显示，中国铀业股份有限公司(简称“中国铀业”)在深市主板上市的首发申请获深交所受理。由此，泰金新能、中国铀业不仅成为新“国九条”发布以来，沪深两市首批IPO申请受理企业，也是2024年以来沪深两市首批IPO申请新受理企业。此前，新“国九条”和配套政策文件相继出台，证监会和交易所陆续发布配套制度规则，进一步明确了主板、科创板、创业板定位要求。作为新“国九条”后的IPO“新生”，两家公司均将按照IPO新规接受审核。 此次交易所受理企业IPO申请，或是落实发行上市新规、持续平稳推进发行上市审核、发挥资本市场正常功能的具体体现 。

1.3.保险： 将加快研究出台推进保险业高质量发展指导意见

6月19日，根据21世纪经济报道，2024陆家嘴论坛在上海举办，国家金融监督管理总局党委书记、局长李云泽出席并作主题演讲。保险作为现代市场经济的基础性制度安排，连接各行各业、关系国计民生，是促进经济发展、改善民生保障、助力共同富裕的有力手段。李云泽表示，在全面建设社会主义现代化国家进程中，保险业正迎来高质量发展的历史性机遇，并将发挥不可替代的作用。李云泽认为，保险业要在大有可为的时代大有作为，必须以时不我待的使命感和责任感，自觉融入中国式现代化建设全局，回归本源、专注主业，奋力写好“五篇大文章”的保险篇，切实发挥经济减震器和社会稳定器作用。一是聚焦创新发展，精准高效服务新质生产力；二是围绕民生福祉，更好满足人民美好生活需要；三是着眼安全应急，持续促进社会治理效能提升。

具体来看，完善“首台（套）、首批次”保险补偿政策机制，更好发挥集成电路共保体作用。加大保险资金对战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施以及创业投资等支持力度。完善绿色金融评价机制，推动新能源车“愿保尽保”，鼓励保险机构加强绿色产业、绿色消费等方面的风险保障和资金支持等。李云泽还表示，将加快推动健全金融法治，完善政策支持体系，研究出台推进保险业高质量发展的指导意见。

一年前的陆家嘴论坛上，李云泽宣布将与上海市共同发布《关于加快推进上海国际再保险中心建设的实施细则》，正式启动上海再保险“国际板”。今年李云泽再次表示，将会同上海市人民政府，出台加快上海国际再保险中心建设的实施意见。积极探索保险资金试点投资上海黄金交易所黄金合约及相关产品，放宽临港新片区非居民并购贷款限制，鼓励中保投资公司在沪更好发挥保险资金长期投资功能，支持更多外资金融机构在沪落地。

A股成交：本周A股日均交易额6,998亿元，环比减少6.8%，同比减少33.6%。2024年二季度日均成交额8,459亿元,较2023年二季度日均交易额减少15.8%。2024年至今日均交易额8,714亿元，较2023年日均交易额减少0.5%。

沪港通：本周北向资金净流出161.19亿元，2024年至今北向资金合计净流入503亿元。2020/2021/2022/2023年北向净流入分别为2,089/4,322/900/437亿元。

投行：本周发行新股2只，募集金额22.4亿元；本周上市新股1只，募集资金7.1亿元。2024年至今，A股IPO上市42家，募集金额302.5亿元。2023年，A股IPO上市313家，募集金额3,565亿元。

两融：截至2024年6月20日，两市两融余额15,086亿元，环比减少0.15%，较2023年日均水平（16,057.97亿元）减少6.05%。两市融券余额325.69亿元，占两融比例约2.16%。

自营业务：本周沪深300指数下跌1.30%，中证全债（净价）指数上涨0.18%。上证指数下跌1.14%、创业板指下跌1.98%、科创50上涨0.55%、万得全A下跌1.49%。

股票质押：截至2024年6月21日，市场质押股数3,546.2亿股,市场质押股数占总股本4.42%,市场质押市值为25,024亿元。

3.行业及公司资讯

【刚刚，证监会发布八条措施！】

6月19日，证监会发布《关于深化科创板改革  服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（以下简称《八条措施》），进一步深化改革，提升对新产业新业态新技术的包容性，发挥资本市场功能，更好服务中国式现代化大局。（Wind）

【沪深两市各迎一家 新“国九条”以来首批IPO新受理企业亮相】

在科创板开板5周年之际，证监会6月19日发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（简称“科创板八条”），拉开科创板新一轮改革的帷幕。伴随改革大幕徐徐拉开，久违的IPO“考场”也传来叩门声。6月20日，西安泰金新能科技股份有限公司（简称“泰金新能”）科创板IPO获受理，拟募资15亿元。同日，深交所也迎来今年首个拟IPO“新生”，中国铀业股份有限公司（简称“中国铀业”）拟募资41.1亿元，冲刺深主板上市。由此，泰金新能、中国铀业不仅成为新“国九条”发布以来，沪深两市首批IPO申请受理企业，也是2024年以来沪深两市首批IPO申请新受理企业。作为新“国九条”后的IPO“新生”，两家公司均将按照IPO新规接受审核。IPO新规全面提升上市门槛，两家公司似乎也都有备而来，此次“报考”IPO均携带了亮眼的成绩单。记者注意到，中国铀业属于有色金属矿采选业，业务成熟且大盘蓝筹特色鲜明；泰金新能则来自高端装备制造业，硬科技特色凸显。两家公司虽分别“报考”科创板、深主板，板块定位及特色有所不同，但二者均有国资背景，泰金新能实际控制人为陕西省财政厅，中国铀业则是中核集团子公司。（Wind）

【决不允许一退了之！吴清谈投资者保护，专家逐句解读来了】

“大家都非常关心退市涉及的投资者保护，我们的态度非常鲜明。”6月19日，中国证监会主席吴清在2024陆家嘴论坛上表示，对其中的违法违规问题，必须“一追到底”，依法从严惩处相关责任人员，决不允许“浑水摸鱼”“一退了之”。吴清在论坛主要分享了三方面内容，其中第三方面是坚持把保护投资者贯穿于资本市场制度建设和监管执法全过程，具体涉及上市公司财务造假、交易监管、退市涉及的投资者保护等内容。清华大学五道口金融学院副院长、金融学讲席教授田轩对《华夏时报》记者表示，在投资者保护机制方面，吴清谈到的“加强与司法机关等方面协作，更好发挥投保机构的能动作用”，就是要提供更多支持力量，健全中国特色的集体诉讼制度、举报机制、民事赔偿机制；“推动更多证券特别代表人诉讼、先行赔付、当事人承诺等案例落地”，要畅通多元化维权通道，降低维权成本，完善投资者补偿机制，进一步保障中小投资者合法权益。（Wind）

【事关新股定价！证监会推出“科创板八条”，加强询报价行为监管】

6月19日，为进一步突出科创板“硬科技”特色，证监会发布深化科创板改革八条措施，旨在健全发行承销、并购重组、股权激励、交易等制度机制，更好服务科技创新和新质生产力发展。其中，优化新股发行定价机制为新一轮改革重点。在业内人士看来，此举将加大网下投资者报价约束，进一步引导科创板新股发行理性报价、合理定价。（Wind）

【大耐心资本，吸引长期资金入市！证监会主席吴清：全链条优化“募投管退”】

6月19日，证监会主席吴清在2024陆家嘴论坛上表示，要壮大耐心资本，将积极创造条件吸引更多中长期资金进入资本市场，围绕创业投资、私募股权投资“募投管退”全链条优化支持政策。（Wind）

【经济复苏积极信号：5月失业率同比、环比均下降，新质生产力将创造更多新岗位】

国家统计局最新数据显示，1—5月份，全国城镇调查失业率平均值为5.1%，比上年同期下降0.3个百分点。其中5月份全国城镇调查失业率为5%，与上月持平，与上年同期相比，下降了0.2个百分点；31个大城市城镇调查失业率为4.9%，环比、同比都有所下降。（Wind）

【李云泽：近期将出台加快上海国际再保险中心建设的实施意见】

6月19日，在2024陆家嘴论坛上，国家金融监督管理总局局长李云泽透露，近期，将会同上海市人民政府，出台加快上海国际再保险中心建设的实施意见。同时，积极探索保险资金试点投资上海黄金交易所黄金合约及相关产品，放宽临港新片区非居民并购贷款限制，鼓励中保投资公司在沪更好发挥保险资金长期投资功能，支持更多外资金融机构在沪落地。李云泽指出，对外开放是中国金融业改革发展的重要动力。我们将坚持“引进来”与“走出去”并重，持续打造一流营商环境，坚定不移扩大金融业高水平对外开放。指导金融机构优化跨境金融服务，深度融入高质量共建“一带一路”。稳步扩大制度型开放，研究放宽非银金融机构的外方股东范围，鼓励符合条件的外资机构参与各类业务试点，支持在华外资机构深耕中国、稳健经营。（Wind）

【两部门压实“看门人”责任加强资产评估机构备案监管】

财政部会同证监会6月21日联合发布了《资产评估机构从事证券服务业务备案办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》）。《办法》突出从严监管，把紧备案入口、强化持续监管、畅通备案出口，通过严格备案管理穿透证券评估业务监管全过程，提升资产评估机构服务资本市场的质量和能力；突出问题导向，集中解决证券评估机构未备案执业、违规提供报告、超出胜任能力执业等关键突出问题，助力提升证券评估业务整体质量，发挥中介机构“看门人”作用。（Wind）

【30年期国债收益率再破2.5%关口，市场降息预期愈加浓厚】

截至6月18日上午10点，10年期国债活跃券收益率下行0.6个基点，至2.2820%；30年期国债活跃券收益率大幅下行1.2个基点，至2.4955%。国债期货市场整体上涨。30年期主力合约涨0.4%，最高触及108.47，时隔近两月再创新高；10年期主力合约涨0.12%，亦创新高，以上交易在午后收盘前涨势略有收敛。监管部门多次警示，媒体多次喊话，警惕长期国债收益率下滑过快风险，30年期国债收益率的合理区间是2.5%到3%，但是机构仍然选择购入，导致收益率滑出“合理区间”。长债收益率持续下行可能与5月份金融数据有关。央行6月14日公布数据显示，5月末，广义货币（M2）余额301.85万亿元，同比增长7%；狭义货币（M1）余额64.68万亿元，同比下降4.2%。（Wind）