【笔记20241224— 3万亿的特别国】

债券笔记 · 公众号 · 金融财经 · 2024-12-25 00:00

主要观点总结

文章主要描述了资金面的变化、特别国债规模的消息影响以及股市和债市的反应。受路透消息影响，债市利率震荡上行，股市上涨。央行今日公开市场开展逆回购操作，资金面均衡偏松，长债收益率明显上行。文章还分析了30Y-10Y国债利差走阔的原因，并提到了市场反应较大的小作文。

央行今日公开市场开展逆回购操作，资金面均衡偏松，午后略有收敛，尾盘再度转松。

受路透“明年特别国债规模3万亿”等消息影响，债市利率震荡上行。该消息导致市场出现一定的反应和波动。

股市涨超1.2%，债市则受到特别国债规模等消息的影响，利率出现震荡上行。此外，市场反应较大的小作文也影响了投资者的预期和决策。

近期30Y-10Y国债利差持续走阔的原因包括保险配置动力减弱、省联社加强对农商行投资超长债的指导以及权益类资金对冲需求下降等。

【笔记20241224— 3万亿的特别国债（-路透称“明年特别国债规模3万亿”-股市上涨+资金面均衡偏松=中上)】

资金面均衡偏松，长债收益率明显上行。

央行今日公开市场开展641亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%。今日3554亿元逆回购到期。净回笼2913亿元。

上午资金面宽松，午后略有收敛，尾盘再度转松。

受路透“明年特别国债规模3万亿”等消息影响，债市利率震荡上行。

早盘债市延续昨日午后偏谨慎情绪，10Y国债利率小幅上至1.7%附近。

受昨晚证监会澄清退市传闻带动，今日股市涨超1.2%。上午债市情绪平稳，10Y国债利率最低下至1.686%，午后路透“明年特别国债规模3万亿”消息以及“明年广义赤字率10%”、“大行收到控流动性指导”等小作文轮番轰炸，10Y国债利率震荡上行至1.7275%附近。

近期30Y-10Y国债利差持续走阔，可能的原因：一是随着30Y绝对水平不断降低，保险配置动力明显减弱；二是央妈反复喊话后，省联社可能加强了对农商行投资超长债的指导；三是924之后权益类资金对冲需求大幅下降。

今日小作文乱飞，内容真正超预期的并不多，但市场反应较大，可能是在“预期你的预期"：

1、明天是MLF续作日，如果降准了，可能会有止盈，那么我抢先一步止盈？

2、下周就跨年了，基金年末冲量后年初可能有赎回，叠加年初银行可能止盈兑现浮盈，那么我抢先一步止盈？

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【今日盘面】

240011 1.7000/1.7275/1.6860/1.7275 +3.50

240215 1.7600/1.8000/1.7550/1.7995 +3.95

2400006 1.9625/1.9990/1.9525/1.9975 +4.00

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