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别让贾跃亭跑了,这岂止是“挪用”13亿的事!

商界  · 公众号  · 财经  · 2017-04-18 12:00

正文

版权声明
  • 文 / 秋源俊二

  • 来源:钛媒体 (ID: taimeiti)

  • 文章仅代表作者观点,如来源标注有误请告知,我们及时予以更正/删除


从左到右依次为易到创始人周航,乐视创始人贾跃亭,乐视汽车时任负责人丁磊


不管周航是否知情,乐视声明已基本做实了曾以易到为主体申请13亿贷款并挪作他用的事实。 有征信机构近日也发出了风险提示称,乐视重大风险事件可能在短期内集中爆发。


近日断断续续出现关于易到司机兑付难的消息,顾客也在抱怨充值之后打不倒车,想打车也无人接单的尴尬境地。


昨天下午,易到大楼下聚集了大量前来维权的司机,他们投诉称无法从易到提款。由于恐引发群体性事件,公安也出动了警力,这引起了新一轮的社会关注。


随后,易到创始人 周航通过“雷帝触网” 突发声明,称由于乐视众所周知原因,不可避免殃及易到本身。直指:


“易到当前确实存在着资金问题,而这个问题最直接的原因是乐视对易到的资金挪用13亿”。


周航认为,易到所面临的并非简单的债权债务纠纷,而是可能会引发妨碍社会稳定的群体性事件。社会稳定问题的主体责任,首先应该是企业,企业在任何时候都应将社会责任放在第一位。他还呼吁作为易到实际控制人的贾跃亭和易到,此时应该把社会责任放在第一位。


这封公开信一发,再次引起轩然大波,舆论都关注到了乐视生态“挪用了”13亿易到资金的事实。


随后,易到官微回应,将其称为农夫与蛇的现代版本,并表示将追究周航的法律责任。


乐视控股和易到联合声明称,乐视从未挪用过包括用户充值在内的易到任何资金,而且已投入近40亿元资金及大量生态资源,支持易到发展。声明还称:


“周航所说的“挪用13亿”,事实上是2016年11月,在易到单独贷款困难的情况下,乐视控股以名下乐视大厦作为抵押物,以乐视汽车生态内的易到为主体取得的一笔14亿联合贷款中的一部分。当时双方已明确约定,该笔资金用于包括易到在内的乐视汽车生态的日常经营资金周转,其中,1亿用于易到,13亿用于乐视汽车生态。”

不过,小编也发现,根据上述事实, 不管周航是否知情,但乐视声明已基本做实了曾以易到为主体申请13亿贷款并挪作他用的事实。以及,虽然声明未做具体说明,但根据文本所表达的情况,如此巨额贷款所需要承担的还款责任、每月可能产生的巨额还款利息,都应是作为申请主体的易到来承担,这的确会造成巨大的资金压力。


今天凌晨,周航在朋友圈再次声明回应称,清者自清,希望乐视在向他泼脏水的同时,先去解决好司机和用户的诉求。




与此同时,有征信机构近日也发出了风险提示称,乐视重大风险事件可能在短期内集中爆发。


根据企业征信机构华夏邓白氏的监测数据,乐视的账款逾期等重大风险事件可能在短期内集中爆发。华夏邓白氏的监测数据显示,乐视的付款指数相比其他企业处于较低的水平,且在短期内从57分下调至36分,显示即便作为新兴行业中的领先企业,账款逾期等重大风险事件也可能在短期内集中爆发。


华夏邓白氏付款指数最高分为100分,显示企业具备提前付款能力,80分显示及时付款,36分是一个非常低的分数,显示逾期严重。从2015年8月,到2016年11月,华夏邓白氏对乐视的付款指数的评定,在短期内经历了迅速下滑。


此前,华夏邓白氏的数据监测曾在对港股辉山乳业事发前发布过风险预警。后来,辉山乳业因被做空股价暴跌90%以上。


根据小编获得的极光数据统计,从2016年8月开始,易到的APP月活跃数据即呈急速下滑,至今年3月已跌去大半:



如上图所示,从2016年7月到2017年3月可以显而易见的看出,易到用车 App的活跃人数不断下降



从昨晚开始,舆论有了新一轮的沸腾,在本文作者秋源俊二看来这件事和德隆做过的事情一样。


当年德隆的三驾车:新疆屯河、湘火炬、合金股份。当时为了应付长期大量收购投资、以及支撑股价的问题,都是一旦把公司的控制权弄到手,立刻把资金通过关联交易(包括借款),挪出来,支撑集团岌岌可危的资金链。


除此,德隆还有意控制金融机构,无他,就是成为大股东实际孔深后,迅速把公司的资金、甚至是运营资金,掏出来。用这些资金,支撑德隆的三驾车,股票在2002——2004年熊市期间,还能够持续上涨。不过,德隆最后还是倒掉了。





以下即来自秋源俊二的分析,他认为乐视系的资本腾挪术远不止周航所指“挪用易到13亿”,他分析文章称“别让贾跃亭跑了,这岂止是挪用了13亿的事”:



不分析动机,蛇打三寸,这次周航出手之狠,恰在大规模的司机和用户的钱,被挪用走了,涉及大规模的群众利益问题。欠资本家的钱,是小事;可欠人民大众的钱,关系社会稳定,这是大事。这是问题的关键。


不过,这从财务融资的角度也说明一个问题,乐视系开始挪用“预付款项”了。本文梳理一下,这些年,乐视创始人的都用那些的资本腾挪手段,为自己融到资金。


贾跃亭,90年代入读山西财专就读于财务管理专业,笔者查阅了一下,这是一所山西非常好的财经类专科学校。那个年代,财专在各地比较受欢迎,属于没考上大学的人,完美选择。但这已经非常不错了,类似的潘石屹也是一所河北大专——中国石油管道学院毕业的。


这些年创业后,入读了长江商学院EMBA。随着企业成长,贾跃亭经常展现他财技惊人的一面。


在前面的一文中,我总结了乐视这些年的乐视融资术:


  1. 股权抵押融资,先前的各种股权融资:

  2. 压挤供应商的资金,前段时间的供应商欠款风波;

  3. 挪用控制子公司的资金,这次易到用车;

  4. 其他外力注资,如孙宏斌的投资;

  5. 战略性收缩,例如裁员、卖地卖资产等等行为;


最开始,贾跃亭通过运作,让乐视网上市,在度过“令XX 案件”静默期后,“王者归来”,开始疯狂融资,尤其是2015年那波牛市。


贾跃亭承诺,将股票套现的钱,无息贷给乐视网。而且一套现就是100亿元,当时说的非常好听,“五年免息100亿元”。这是直接来自股市融资。


随着牛市结束了。乐视系,各个业务也顺利展开。随后对旗下的乐视手机、乐视体育、乐视影业、乐视汽车等等,去风投机构那里融资。比如来个A轮什么的,在牛市之后,运用的是股权融资。


除此之外,还积极开展乐视网股权抵押融资,贾跃亭将股票抵押给金融机构,换来资金。这基本是第一阶段的融资手段,以股权融资为主,债务融资为辅。







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