债基个数
截至2017年四季度，发行在外的一级债基共104只（剔除分级基金及已到期或转化为其他类型的基金）。四季度新发行1支一级债基，发行份额约1.53亿元。
债基规模
2017年四季度末一级债基总资产和净资产分别为817亿和695亿，17年三季度总资产和净资产分别为942亿和784亿，四季度一级债基总资产及净资产总量较三季度继续大幅下降，其中总资产减少125亿，净资产减少89亿。
杠杆率
2017年四季度一级债基平均杠杆率为1.16倍，较三季度小幅下降0.03，与2017年一季度杠杆率持平。
申购赎回
2017年四季度老一级债基延续净赎回状态，净赎回与净申购只数的差小幅扩大。103只老一级债基中14只出现净申购，83只出现净赎回，其余无数据或无申购赎回。相比三季度，四季度净申购基金数目小幅减少，净赎回数目小幅增加。
基金净值增长率
2017年四季度一级债基单季平均净值增长率转负为-0.59%，较三季度下降1.47个百分点。所有基金类型均为开放型。相比于三季度，债基净值增长率明显下降。
大类资产配置
截至2017年四季度，一级债基总资产为817亿。其中，债券资产为747亿，股票、银行存款与其他资产之和为69亿。四季度债券资产占比为91.4%，比17年三季度下降2.2个百分点；四季度股票资产占比1.6%，上升0.3个百分点；银行存款占比为1.7%，上升0.7个百分点；其他资产占比为5.2%，上升1.2个百分点。
券种配置
2017年四季度一级债基国债占比为3.0%，金融债14.3%（其中政金债13.7%），同业存单2.7%，可转债5.6%，企业债39.7%，短融17.7%，中票16.5%，资产支持证券0.4%（四舍五入影响导致总和不为1）。相比17年三季度，四季度同业存单、短融占比上升，国债、企业债、中票、资产支持证券、金融债占比下降，可转债、央票、其他债券占比基本不变。具体而言，短融和同业存单占比分别上升7.0和0.9个百分点，金融债、国债、中票、企业债和资产支持证券占比分别下降5.5、1.0、0.8、0.3和0.3个百分点。
以下为正文：
一、2017年四季度一级债基基本情况
（1）债基个数
截至2017年四季度，发行在外的一级债基共104只（剔除分级基金及已到期或转化为其他类型的基金）。四季度新发行1支一级债基，发行份额约1.53亿元。
（2）债基规模
2017年四季度末一级债基总资产和净资产分别为817亿和695亿，17年三季度总资产和净资产分别为942亿和784亿，四季度一级债基总资产及净资产总量较三季度继续大幅下降，其中总资产减少125亿，净资产减少89亿。三季度发行在外的103只老基金中13只净资产规模增加，增幅最大的是华安稳固收益，增加约33亿；90只净资产规模缩水，下降幅度最大的是光大收益，减少约17亿。
截至2017年四季度末，17年三季度末总资产规模前三的债基中，易方达增强回报减少约15.0亿，工银瑞信信用添利减少约16.2亿，兴全磐稳增利债券减少约14.9亿；净资产方面，17年三季度净资产最大的易方达增强回报减少约3.8亿，排名第二的工银瑞信信用添利减少约11.7亿，排名第三的兴全磐稳增利债券减少约10.3亿。总的来看，规模较大的一级债基规模继续减少，总资产和净资产均出现较不同程度的下滑。
（3）杠杆率
2017年四季度一级债基平均杠杆率为1.16倍，较三季度小幅下降0.03，与2017年一季度杠杆率持平。
（4）申购赎回
2017年四季度老一级债基延续净赎回状态，净赎回与净申购只数的差小幅扩大。103只老一级债基中14只出现净申购，83只出现净赎回，其余无数据或无申购赎回。相比三季度，四季度净申购基金数目小幅减少，净赎回数目小幅增加。四季度最大净申购一级债基为国联安双佳信用，净申购率为2651.24%；最大净赎回债基为国开泰富岁月鎏金，净赎回率为88.11%。根据四季度开放型老一级债基净申购率的统计分布，中位数为-11.50%，3/4分位点为-1.09%，1/4分位点为-23.47%。与17年三季度相比，1/4分位点和中位数小幅下降，3/4分位点微幅下降。
（5）基金净值增长率
总体而言，17年四季度债券市场各品种各期限收益率均上行。利率债方面，1年期国债收益率四季度上行32BP，1年期政策性金融债（进出口和农发）收益率上行72BP；5年期国债收益率上行23BP，5年政策性金融债收益率上行52BP；10年期国债收益率上行27BP，10年期政策性金融债收益率上行64BP。信用债方面，中票与城投收益率全面上行，高评级债券收益率上升数额总体而言略低于中等评级债券。具体数值来看，1年期AA+短融收益率上行73BP，5年期AA+中票收益率上行71BP，5年期AA中票收益率上行65BP；5年AA城投收益率上行71BP。
2017年四季度一级债基单季平均净值增长率转负为-0.59%，较三季度下降1.47个百分点。所有基金类型均为开放型。相比于三季度，四季度债基净值增长率明显下降。
二、资产配置
（1）大类资产配置——股票、银行存款、其他资产占比增加，债券资产占比下降
截至2017年四季度，一级债基总资产为817亿。其中，债券资产为747亿，股票、银行存款与其他资产之和为69亿。四季度债券资产占比为91.4%，比17年三季度下降2.2个百分点；四季度股票资产占比1.6%，上升0.3个百分点；银行存款占比为1.7%，上升0.7个百分点；其他资产占比为5.2%，上升1.2个百分点。
从绝对规模的变化看，股票总资产增加0.6亿， 债券总资产减少134.8亿，银行存款增加4.6亿，其他资产增加4.9亿。从统计来看，17年四季度债券总资产增加最大的是华安稳固收益，共增加约29亿。同时，债券总资产下降最多的是易方达增强回报，债券总资产减少约16亿。
（2）券种配置——短融占比明显上升，金融债占比明显下降
2017年四季度一级债基国债占比为3.0%，金融债14.3%（其中政金债13.7%），同业存单2.7%，可转债5.6%，企业债39.7%，短融17.7%，中票16.5%，资产支持证券0.4%（四舍五入影响导致总和不为1）。相比17年三季度，同业存单、短融占比上升，国债、企业债、中票、资产支持证券、金融债占比下降，可转债、央票、其他债券占比基本不变。具体而言，短融和同业存单占比分别上升7.0和0.9个百分点，金融债、国债、中票、企业债和资产支持证券占比分别下降5.5、1.0、0.8、0.3和0.3个百分点。
从一级债基配置券种资产的绝对金额来看，除同业存单和短融分别增加4.3亿和37.6亿以外，四季度各类债券资产整体下降。企业债、中票、金融债分别减少56.1亿、29.2亿、67.7亿，可转债、国债、资产支持证券、其他债券分别减少7.4亿、12.7亿、3.2亿、0.3亿，央票资产不变。
三、结论
四季度新发行1支一级债基，老一级债基延续净赎回状态，净赎回与净申购只数的差小幅扩大，一级债基总资产和净资产较17年三季度继续减少，一级债基的杠杆率继续小幅下降，净值增长率明显下降。
从大类资产配置来看，股票、银行存款、其他资产占比增加，债券资产占比下降。
债券券种配置方面，同业存单、短融占比上升，国债、企业债、中票、资产支持证券、金融债占比下降。四季度一级债基利率债配置比例小幅下降，其中主要是证金债占比明显下降；信用债配置比例小幅上升，其中主要是短融占比增加。
