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媒体的看法，彭博社真的是一点都不含蓄，直接把锅甩给了科技企业的财报不好，就怪你百度和拼多多，这两个公司都是昨晚发的财报，都非常的不好。特别是百度今天跌了这么多，跌哭了，属于这两年最低。百度想当年都是三巨头，现在可怜到跌的这个鬼样子，竟然没有任何媒体报道了，就问你惨不惨？
还有拼多多，这老哥更惨了，昨天就跌了十多个点，今天盘后又跌了两个多点。
关键的这还不是最难受的，他们甚至毫不隐晦的在财报的发布会上说，你不要看我现在不好，我下个季度会更不好。
这可是拼多多他自己说的，这就好玩了。
要是百度说未来预期不好，可能稍微还行。
结果拼多多说不好，那就有讲究了。
因为他们家是电商企业，咋的？
你不好不就代表着消费不好吗？
所以今天一早整个就都不好了。
彭博社的新闻里也给出了逻辑，印象就是他们觉得从九月份开始就搞了这么多这个政策那个政策，应该能看到点成果。结果无论是科技公司的代表百度，还是建立在消费上的拼多多，其实都不好。你这不就是一顿操作猛如虎，回头一
看原地杵嘛？
既然实际财报上看不到药的效果，那政策上画个大饼就行了，大家就等啊等啊等，一直等到上午收盘，发现毛线都没有，没有任何一个稍微强有力的政策出炉，然后很多机构就绷不住了，纷纷就跑路了。
其实大家可以发现，就是在临近中午收盘的时候，开始整个往下走的，是吧？财经媒体写的都比较官方，咱们说人话，就是现在还没有完全建立信心，特别是那些做长期投资的资金，他们还在观望。
在今日的日经新闻报道里也有说到这一点。
这两天正好在香港有一个金融峰会，去了很多大的金融机构的老板。
里面的观点有一个是这样的，翻译一下，就是现在大A里很多交易型的资金在做，而不是投资型的基金在做。
再直白点就是短期过去投机的资金比较多，所以涨跌比较夸张。
你别说今天大A的这个走向就很像，动不动大盘哐一下跌个三四个点，很明显就是短期资金的行为了，是不是？
那现在问题来了，那你到这个市场是做长期还是做短期呢？如果你是做长期，其实也没必要太悲伤。你看很多机构就认为下跌的时候正好是进场的时候。这个应该是高盛那波人是吧？大家应该都知道，高盛是现在最看好中国大A的机构了。好了，你选择跟谁站在一起呢？
高盛 - 11月22日 Market Wrap；
关于市场疲软的原因有许多猜测，
但都没有太多实质依据
。
我的看法是，这次抛售主要源于
脆弱的市场情绪基础
，投资者对国内zc和地缘关系紧张局势感到不确定，
因此情绪容易转向负面
。
目前大部分人猜测的原因是
，华尔街日报的一篇文章提到特朗普考虑选择金融家凯文·沃什担任财政部长。
虽然这似乎与股票表现不佳没有直接关系，因为沃什曾支持自由贸易，并且可能在特朗普的关税政策中起到稳定作用。但需要注意的是，
表现不佳并不仅限于美国出口导向的股票，而是普遍的疲软
。
另一个人们讨论的焦点是彭博社的头条新闻
，称TW正在制定访美的计划，我认为这与市场表现的相关性更低。
公平地说，市场的疲软可以归因于：
1）脆弱的本地情绪，这种情绪建立在
对国内zc的混合预期（mixed view)）
和
逐渐增加的地缘不确定性之上
；（
180K：下午还有一些关于禁止CN投资的报道在传阅
）
2）潜在缺乏的支持流动性。
从资金流动性来看
，
早盘我们作为表现为1.3倍的趋向卖出，但到今天一天结束时仅为1.1倍的卖出趋向（180K：卖出并没有加速）。
名义上相比之前的平均水平下降了65%。
在我的交易台上并没有出现恐慌性抛售
，无论是在中午急剧下跌期间，还是在下午的交易时段，
桌面上没有看到来自本地机构或对冲基金的大规模抛售
。相反，有一些小额买单针对半导体行业的自给自足主题。
从行业来看，我们看到在电信、半导体和白酒方面趋向买入；而在电池、家电和医疗健康领域则趋向卖出。
更多反馈意见包括：
1）本地和外国投资者一致认为需要深入研究潜在的关税影响，并在不同情境下找到最佳交易，
许多人预计关税会高于基线预期
；
2）虽然12月有CEWC会议，
但考虑到会议将确认的细节和数字不多
，这应被视为非事件 (non-event)——我们需要等待下一个三月份的“2会”；
3）防御性投资再次成为首选
（低市净率、高股息等），其次是医疗健康行业，预计将受益于逐步增加的社保覆盖。
一些图表
融资余额自11月14日以来有所下降，但在本周后半段有所回升，
表明散户投资者的回归——但我感觉这次的信心并不强
。
高杠杆散户的成交贡献在本周后半段也有所上升，尽管仍未达到上周的高点。
基准ETF的成交量在周五较前一日增长了38%，但与上周的平均日成交量相比仍下降了32%。
在本月截至目前的期间，中国股票出现了净买入，主要集中在个股上。短期回补主导了买入活动。
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