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存款利率越来越低，如何守护“钱袋子”？

投资家 · 公众号 · · 2024-06-26 19:41

正文

3.0%利率的增额寿险，即将退出历史舞台；

银行禁止以“手工补息”的方式进行高息揽储；

30年超长期特别国债发行当日，一债难求；

一个月发行一次的储蓄国债利率下调，仍十分钟售罄；

表象上，是人们对资金打理的狂热“追求”；

而事实上，利率下调的步伐仍未结束……

作者 | 投资家

来源 | 投资家（ID：touzijias）

一

银行“降息潮”：无奈之举

我们正见证一波又一波的降息（此文中提到的“降息”均指存款利率下调）浪潮，但这股浪潮还远远没有结束。

可以预见，未来还会有更多的银行加入到降息的队伍中来。那么，为什么银行们纷纷选择降息呢？

原因很简单，就是：“存”的钱越来越多，但“贷”出去的钱越来越少。

以前银行为了拉存款，可谓是煞费苦心，尤其是那些村镇银行、城商行和信用社，他们客户群体有限，业务范围也有限，拉存款的难度可想而知。为了吸引客户，他们不惜提高存款利率，有的甚至能达到 4.5% ，甚至 5% 以上。

但转眼间，市场流动性大增，居民存款激增，贷款需求却放缓了。银行的存款余额像坐了火箭一样飙升，很多银行手里的钱多到“花”不出去。

当贷款需求一放缓，银行之间的竞争就变得异常激烈。

为了吸引客户，各大银行纷纷降低贷款利率。现在，很多银行的商业贷款利率已经跌破 4% ，优质客户的消费贷款利率甚至只有 3% 左右，如果参加一些贴息活动，利率可能更低。

随着贷款利率的持续下降，银行的息差空间也在持续被压缩。

以 2023 年为例， 42 家上市银行的平均息差不到 1.70% ，已经跌到了一个很低的水平，而根据金融监管总局的数据， 2024 年第一季度，商业银行的累计净息差只有 1.56% ，再次创下历史新低。

（图片来源：国信证券经济研究所）

面对如此多的压力，银行的利润增长显得十分乏力。为了维持息差空间，银行只能选择持续下调存款利率。

未来，降息将成为银行界的新常态，这不仅是一个策略，更是一个无奈之举。

二

低利率趋势：钱还能放哪？

随着银行存款利率的不断下调，传统存款的吸引力已经大不如前，越来越多的投资者开始寻求更具吸引力的投资渠道。

那么，这些资金究竟流向了哪里呢？不妨看看债市的长期走向，答案就有了。以中证全债指数为例：

注：中证全债指数 (H11001.CSI) 与沪深 300 （ 000300.SH ）走势数据来源于 Wind ，时间区间为： 2014/01-2024/01 。指数过往表现不代表未来。

我们可以看到近10年来的走势，每一次的回调不仅持续时间短，而且幅度有限，随后市场总能逐步修复。

且从中长期来看，债券市场处于一个有利的环境中，宽松的货币政策有望持续，资金利率长期维持在较低水平，这也为债市提供了稳定的支撑。

（说明：债券市场价格与市场利率呈现“负相关效应”）

因此，对于那些不满足于传统“现金宝”类理财产品的低收益，同时又对资金流动性有一定要求的投资者来说，“债券基金 ”成为了闲钱打理的重要工具，比如腾讯理财通平台上的精选的债券基金就成为了他们为“闲钱加点甜”的第一站。

腾讯理财通的债券基金，主要投资于标准化债券这样的固定收益类资产，风险相对较小（风险等级：中低风险），并提供30天/90天/120天三个锁定期灵活选择，在给闲钱加点“甜”的同时还能兼顾资金的相对流动性。

而对于债基收益率不满意，又愿意承受一定波动的投资者则涌向了“固收+”。

正所谓“得固收者得天下”，“固收”指的就是以债券为主的固定收益投资，作为资产组合的安全垫，力争给闲钱带来更多“钞能力”。

而“ + ”指的是权益资产，这部分通常会投向股票、可转债、打新股（或定增）等等，决定了资产组合的业绩弹性，可谓“攻守兼备”。

通过观察“固收+”的典型代表——偏债混合型基金指数近10 年的涨幅对比纯债型基金指数：

（数据来源： wind