317限购令+中国大都市圈战略下的A股机会

文   |   君临

3月17日，最新一轮限购令凶猛袭来，主要城市包括以下这些：

可以看到，这一轮限购的重点区域，集中在京津冀地区，其次是沿海的二线城市。

我们再回顾一下去年10月的那一轮限购令，主要城市包括以下这些：

可以看到，在那轮限购政策中，重点地区是珠三角和长三角，其次是京津、厦门福州等沿海城市。

这样对比着看就很清晰了，结论有几个：

简单来说，中国的房价是存在三级阶梯的。

无独有偶，本轮限购令发布的同一天，3月17日，中央还发布了另一份《关于2016年国民经济和社会发展计划执行情况与2017年国民经济和社会发展计划草案的报告》，这份报告在纷纷攘攘的限购令讨论声中基本被口水淹没了。

这份报告有一段是关于区域经济的决策布局内容，引用如下——

细看内容，四个板块，虽然是按照西部、东北、中部、东部的顺序来讲述的，但重点呢？

西部开发：虽然放在第一位，但是几个文件的关键词“深入推进”“进一步支持”，还是暴露了中央的重点并不在此， 都是延续之前的内容而已 。新开工项目数量，30个，在四大区域中也只是排在第二位。

东北振兴：关键词是“顶层设计”，也就是说还在头脑风暴阶段， 基本上还没有想好该怎么弄 。至于新开工项目，更是只字未提，看来只能留给下一界政府了。

东部率先：关键词是“合作”，也就是说主要任务是大哥带小弟，不要只顾着自己发展了， 在新开工项目上同样只字未提。

中部崛起：别看字最少，肉却是最多的，字字值千金， 一个是“明确全国重要先进制造业中心、全国新型城镇化重点区”，一个是“确定160多项重大项目” ，无论是定位，还是项目数，都羡煞旁人。

从中央不同政策的意图来看， 无论是产业、人口都在往内陆的三线城市驱赶 ，他们共同形成了我国的大都市圈战略——也就是我在以前的文章中，曾经分析过的 “内陆二线城市+周边环绕的特色小镇”战略。

一边是市场的选择，一边是政策的推动 ，合力点将会在郑州、武汉、成都、重庆、长沙、南昌、合肥这些城市的周边，慢慢浮现出一些新的都市圈。这就是未来五年、十年，我国区域经济的一大风口。

最近几年，我国经济中最关键的主题就是“产业升级”，典型的代表就是手机和汽车两个支柱行业，尤其在过去的一年里，两个行业的国产品牌占有率都获得了长足的进步。

这里面的原因很多，一个是本身质量、技术积累的成熟，从模仿向创新转变了，另一个，则是他们的主力用户，内陆二三线城市的居民，消费升级了。

比如说汽车，其实早在十年前，沿海就已经开始升级了，只不过在那一轮升级浪潮中，受益者主要是外资品牌车，本土品牌只有眼馋的份，难以分到一杯羹。

那时候的本土车，只能在三四线城乡，外资品牌还没有下沉到的地区，获得一些3-5万元的低端车订单。利润微薄，也很苦，但他们没有放弃，坚持在这片土地生下根来，伴随着内陆的产业转移、工业化、收入水平提升，终于有一天，内陆也开始消费升级了。

我们对比一下2016年的各省人均GDP和2006年的各省人均GDP，看得懂的，能看到很多东西。

首先是2016年的数据，以美元为单位。

对比一下，2006年的数据，同样是以美元为单位。

美元这十几年来的平均通货膨胀率在2.6%左右，算下来，基本上现在的内陆省份人均GDP和十年前的沿海三大都市圈人均GDP处于同一水平。

另外一个重要的变化是，内陆与沿海之间的差距已经大幅的收窄了，2006年，最富的上海与最穷的甘肃之间，人均GDP的差距是10.7倍。2016年，最富的天津和最穷的甘肃之间，只剩下4.2倍了。

2006年，沿海的广东与内陆的四川之间，人均GDP差距是3.1倍。2016年，广东与四川的差距，缩小到了1.8倍。

2006年，沿海的浙江与内陆的湖北之间，人均GDP差距是2.8倍。2016年，浙江与湖北的差距，缩小到了1.5倍。

差距，在拉近，市场之手与政策之手联合推动的内陆工业化进程，终于开花结果了。而现在，政策之手进一步发力，要将在内陆二线城市孕育的高科技制造业和服务业，逼出来，向周边的小城镇输出，形成内陆都市圈体系。

正因此， 十年前，我们在沿海一线城市经历过的消费升级，在如今的内陆二三线城市重演了。

十年前，一线城市的中产阶层流行消费港台日韩的品牌，质量过关，价格也不贵，三星、现代、联发科就是抓住了这一波的机会，成长为世界级公司；

今天，同样的消费需求出现在了内陆中产阶层的面前，这一次，轮到那些准备好的本土品牌机会了。手机行业的OPPO、VIVO，汽车行业的吉利、长城、长安，互联网行业的微博、陌陌，可以说都是这一波的内陆消费升级浪潮受益者。

这个浪潮才刚刚开始，还会持续至少五六年，那么作为A股的投资者，我们能够分享到什么机会呢？

第一， 看产业链上下游。本土手机和汽车产业链是目前受益最明确的 ，既然终端品牌已经在消费端充分反映，我们就可以往上游供应链走，看看他们的供应商是哪些公司。以前流行炒苹果供应链， 那么在未来的几年，相信炒本土大品牌的供应链也会成为一个潮流。

第二， 看十年前、五年前一线城市最流行的消费潮流是什么，尤其是那些当年被外资品牌垄断 ，本土品牌只能悄悄下乡插队的行业，这些行业会是未来几年非常重要的投资机会。

这篇文章，主要是一份纲领性的内容，更多的详细分析，会在君临（公众号：君临）接下来的文章中一一展开，欢迎转发关注。

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