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文
｜竺劲、黄啸天
本周（截至4.30）中证REITs 收盘指数下跌0.83%（近期新发REITs因不满足上市时长等因素尚未纳入），收于804.95。从我们构建的指数来看（已纳入近期新发REITs），产权类REIT下跌0.6%，经营权类REITs下跌0.4%。本周上交所针对中信建投明阳智能新能源REIT项目出具了反馈意见，监管的关注点主要集中于项目运营模式、项目估值合理性、项目资产到期处置安排与项目运营管理机制四方面，本次问询的关注点更加细化，尤其是估值方面，结合了中信建投明阳智能新能源REIT的过往运营数据，针对核心估值参数的合理性、充分性等内容作出更细致的问询，体现了监管层进一步压实REITs一级估值的态势。
政策及新闻回顾：
1）4
月28日，成都市发布《关于进一步优化房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》。
在相关政策问答中，成都市住建局提及支持保障性租赁住房建设运营企业通过申报发行REITs进行融资。
行情回顾：
1）本周
（截至4.30）中证REITs收盘指数下跌0.83%，收于804.95；
全周加权日均换手率1.04%，较上周0.98%上升0.06个百分点，日均成交金额为5.0亿元，较上周的4.8亿元上升3%；
2）本周产权类REITs下跌0.6%，经营权类REITs下跌0.4%；
3）本周所有REITs子板块中，能源REITs涨幅最大为0.4%，生态环保REITs跌幅最大为1.0%；
4）华夏金茂商业REIT涨幅最大为1.5%；
中金厦门安居REIT跌幅最大为3.0%。
重要公告回顾：
1）嘉实京东仓储基础设施REIT：
发布收益分配公告，拟分配金额0.34亿元，占截止本次收益分配基准日可供分配金额的97.33%。分红方案为0.6890元/10份。
2）中金印力消费REIT：
发布对外借入款项公告，借款金额为人民币5.98亿元，借款期限为15年期。
3）中航首钢绿能REIT：
因公司工作安排，基金经理朱小东于2024年4月26日离任。
1 本周（截至5.3）重要政策新闻
2 本周（截至5
.3
）市场表现
3 本周（截至5.3）重要公告
4 本周（截至5.3）关注：
中信建投明阳智能新能源REIT获反馈
上交所针对中信建投明阳智能新能源REIT项目出具了反馈意见，监管对交易模式及估值的关注点有所细化，凸显进一步压实REITs一级估值的监管态势。
对中信建投明阳智能新能源REIT，监管的关注点主要集中于项目运营模式、项目估值合理性、项目资产到期处置安排与项目运营管理机制四方面，本次问询的关注点更加细化，尤其是估值方面，结合了中信建投明阳智能新能源REIT的过往运营数据，针对核心估值参数的合理性、充分性等内容作出更细致的问询，体现了监管层进一步压实REITs一级估值的态势。
5 本周（截至5.3）在审项目情况
6 本周（截至5.3）主要招标信息
1、审批及发行进展不及预期的风险：REITs审批及发行受项目质量、监管审核速度及市场环境等多方面因素影响，若项目成熟度不高、监管审核速度放慢及市场环境低迷，将会使REITs审批发行放缓。
2、政策出台不及预期的风险：我国REITs立法、税收及信息披露等多项制度尚待建立及完善，若相关政策出台不及预期，可能会影响REITs市场的持续健康发
展。
3、
二
级市场波动的风险：
REITs
的风险特征表现为中等风险及中等收益，今年以来受个别资产基本面疫后修复不及预期、整体
