有一种股票，业绩越差涨幅越高，他们叫做业绩暴雷概念股。有一种投资者风险提示越频繁，投入越多，他们叫做游资。
2019年开年以来的这波强势行情，似乎超过大部分投资者的预期。原本一个个悲观的眼神，转瞬之间，全部在放光。“牛市来了”！
3月7日，A股成交金额再度突破万亿，达1.16万亿元，为本轮上涨行情中第5个交易日突破万亿元大关，刷新2015年以来新高。场内炒作情绪持续爆棚，两市涨停个股超200只。
成交量放大，指数走势却是惊心动魄。3月7日，沪深两市平开，开盘后不久在券商、有色的带动下走高。不料，10点半之后，强势股、白马股双双跳水，拖累指数齐跌，创业板甚至一度跌逾2%。
下午在券商股的带动下，两市再度冲高。但是却后续不足，最终上证指数收报3106.42点，微涨0.14%。
从3月7日，资金博弈层面的震荡不休可以看出，这波小牛市，与2017年的蓝筹白马行情完全不同。彼时为“二八行情”，头部大蓝筹、大白马接连上涨，中小创几乎连汤都喝不上。
而这一波，完全是“绩差股”和题材股带动的，可谓是“游资牛”。
值得注意的是，目前公募基金重仓的，仍然是中国平安、万科A和恒瑞医药等白马股。在这波行情中，白马股涨幅落后于题材股，因而公募基金受行情提振并不明显。
根据资深市场人士的说法，游资有资金量大，仓位调整迅速的特点。由于多数知名游资实施涨停板战术，一旦机构投资者在仓位与目标管理的要求下择机减持，便会成为游资的对手盘。
故“绩差股”无形中成为了“打板派”避开机构投资者的准绳，
市场热情则以涨幅论数。
有人说，A股今年的“春季躁动”，是外资进场带来的“外资牛”；也有人说，这是游资炒作炒起来的“游资牛”。其实，大盘的上涨，是各方资金的合力。但是从盘面上看，引领上涨的，基本是都是游资热衷和爆炒的板块。
比如5G龙头东方通信，其从2018年年末10元左右的股价干上了40元，几乎翻了两翻。虽然该上市公司本身极力撇清与5G的关联，但是游资、散户对此并不理睬。3月7日，东方通信又涨停了，这已是3月以来5个交易日中第4次涨停。可见，股民对该股票的炒作情绪依旧不减。
有段子形象地反应了这一现象：
来源：雪球网站
除了东方通信外，大股东资金链断裂、预亏9-11亿元的东方金钰，10个交易日股价暴涨超过七成。一系列业绩爆雷股也打着“利空出尽是利好”的旗号，也出现计提暴涨。如2018年至少预亏55亿元的华映科技，2月1日以来上涨了165.47%；至少预亏17亿元的安信信托，2月1日以来上涨了120.70%。
就连曾经把猪都饿死，因而预亏33亿元的雏鹰农牧，2月1日以来都上涨了98.60%，接近翻倍。再如华业资本、盛运环保和商赢环球等，都是业绩预亏的大户，这一轮都涨幅破佳，可谓“越雷越涨”。
业绩暴雷股2月1日至3月7日区间涨幅：
来源：环球老虎财经综合整理
有趣的是，“垃圾股”飙涨，绩优股反而出现了持续横盘，比如万科A、宁沪高速、工商银行和中国建筑等。而这些，基本上也是公募基金权益类产品重仓股。
根据东方财富choice数据显示，汇总公募基金持仓数据，公募基金合计前十大重仓股分别为中国平安、万科A、格力电器、贵州茅台、长春高新、招商银行、伊利股份、恒瑞医药、农业银行和工商银行。
自2019年1月31日收盘至3月7日收盘，上证指数从2584.57点升至3106.42点，上升了521.85点，涨幅高达20.19%。
同期，中国平安从62.98元升至70.29元，涨幅只有11.61%；格力电器从41.19元升至45.74元，涨幅也只有11.05%。此外，公募基金合计前十大重仓股中，以银行标的居多。以银行ETF（SH:512800）为例，该基金市价同期仅从0.967元升至1.061元，净值涨幅仅有9.72%。
由此可得，由于仍旧重仓蓝筹白马，公募基金权益类基金的表现，远不及市场平均水平。
事实上，这一轮公募基金不仅在调仓换股方面反应迟钝，就在新发行基金方面，热情度也不是很高。根据东方财富choice数据显示，自上周一开始（2月25日），正在发行的基金共有26只。其中，10只为纯债券型基金，4只为混合债券型基金，6只为被动指数型基金，只有6只为偏股混合型基金。
可以看出，公募基金目前仍偏爱发行债券型基金，发行数量占了大部分。
其次，追求发行被动指数基金，而不是主动管理。只有
6
只为偏股混合型基金，占总数比例仅为
23%
。这
6
只偏股混合型基金中，还有一只为华夏养老
2050
五年持有混合，即养老基金。
一个月内，指数跃升了超过500点，公募基金却丝毫不为所动。新发行的基金中，偏股混合型基金只占了两成。
在2月行情开启之前，前海开源基金总经理杨德龙曾撰文表示：“我坚信这一轮牛市属于优质白马股，建议投资者远离绩差股和题材股。”
然而，真实的行情表现，却狠狠地打了杨德龙的脸。或许，他的言论也代表了公募基金们迟钝的反应，他们坚信优质白马股。
