投资要点：
1. 重量级政策密集出台，人工智能战略地位持续上升
自2016年5月《“互联网+”人工智能三年行动实施方案》出台，我国人工智能产业政策密集出台，内容覆盖日渐全面。2016年3月，“人工智能”写入《“十三五”规划纲要》；11月，“人工智能创新工程”列入《“十三五”战略性新兴产业发展规划》，人工智能产业部署不断深化，有望获得更充足政策及资金支持，驱动产业价值爆发。
2. 人工智能首次写入2017政府工作报告，科技巨头提案高度聚焦
2017年两会期间人工智能获高度关注，政府工作报告中提出，要加快人工智能等技术研发和转化，充分表明国家层面对人工智能产业的高度重视与支持；产业界巨头提案聚焦人工智能：百度李彦宏3项提案均有关人工智能，并指出人工智能是百度核心的核心；复星集团郭广昌建议加快医学人工智能体系建设；而腾讯马化腾则强调了人工智能技术和具体产品的结合。
3. 科技强国纷纷卡位，人工智能已成重大战略方向
人工智能的力量加速显露，世界各国均已加入这一未来核心竞争力的战略布局之中。美国连发重磅报告，关注人工智能与具体行业应用及社会福利的融合，为政府和个人提出具体应对措施，并强调关注人工智能应用的隐私、安全及伦理问题；继美国后，英国政府亦发布人工智能报告，阐述如何用本国独特的人工智能创新优势提升国力；此外日本、新加坡等亚洲科技强国纷纷制定国家级人工智能规划，卡位人工智能转型浪潮。
4. 投资建议：
政策是驱动产业发展的重要因素之一，我们坚定看好人工智能产业前景，国内人工智能产业发展亦如火如荼！人工智能推荐科大讯飞、华宇软件、海康威视、同花顺、大华股份、神州泰岳、东方网力；关注远方光电、思创医惠、工大高新、川大智胜、佳都科技；新三板关注捷通华声、海鑫科金；一级市场关注地平线机器人、深鉴科技、驭势科技、图灵机器人、三角兽、小视科技、奇点机智、理财魔方、蓝海智投、商汤科技、波森数据、依图科技、机器之心、思必驰、新智元等。
一、国内政策出台密集出台，人工智能战略地位持续上升
（一）政策密集出台，催化人工智能产业加速落地
政策出台明显提速，人工智能产业化有望提速。2015年7月《国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》中首次明确将“互联网+”人工智能列为11项重点行动之一，自此“人工智能”一词出现在我国重大政策设计当中的频次日渐提升；2016年5月《“互联网+”人工智能三年行动实施方案》出台，提出“到2018年形成千亿级的人工智能市场应用规模”的目标，明确了培育发展人工智能新兴产业、推进重点领域智能产品创新、提升终端产品智能化水平的三大方向。至此国内人工智能产业政策进入密集加速期，且在支撑平台、关键技术、重点产业应用等方面都提出了更为细致、具体的要求，人工智能产业化加速的政策信号全面释放。
“十三五”高度重视人工智能，催化产业爆发。2016年3月，“人工智能”概念写入“十三五”规划纲要；此后又分别在《“十三五”国家科技创新规划》中提出“重点发展大数据驱动的类人智能技术方法”，在《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》中将“人工智能创新工程”列入21项重大工程，并将其列入《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》九大产业之一。在一系列重点政策的催化下，人工智能产业发展有望在技术研发层面和资金注入、优惠措施等方面获得更充足的支撑，“十三五”期间或将迎来价值爆发。
图表 1 我国近年来人工智能相关政策
资料来源：中国政府网、科技部、国家发改委、工信部、华创证券
两会期间，人工智能首次写入政府工作报告，巨头提案高度聚焦。2017年两会期间，政府工作报告中提出，要全面实施战略性新兴产业发展规划，加快人工智能等技术研发和转化，充分表明国家层面对人工智能产业的高度重视与支持。同时产业界巨头亦高度关注人工智能——百度李彦宏3项提案高度聚焦人工智能，并指出人工智能是百度核心的核心；复星集团郭广昌建议加快医学人工智能体系建设；而腾讯马化腾则强调了人工智能技术和具体产品的结合。人工智能战略级地位充分彰显，预计后续伴随着政府措施和业界实践落地，产业发展还将大大提速。
图表 2 2017年两会产业界关于人工智能的部分提案及发言
资料来源：中国电子报、动脉网、华创证券
人工智能创新发展规划有望出台，产业有望持续受益。两会期间，科技部部长万钢表示，目前科技部正在制定人工智能创新发展规划，推动人工智能在经济建设方面、社会民生环保方面、国家安全各方面的应用，估计两会后出台。
图表 3 2017年部分会议中关于人工智能的最新动态
资料来源：新华网、华创证券
各地政府人工智能产业配套落实政策密集铺开。在中央风向的驱动下，各省、直辖市的本地人工智能产业发展政策亦接连不断。各地根据自身基础经济条件及优势产业情况，因地制宜，制定更为具象化的人工智能产业发展目标，并从财政资金、公共服务平台、人才培养、产业合作等多方面配以支持。从中央到地方，人工智能政策红利有望持续释放，行业发展迎来黄金历史机遇。
图表 4 部分省、直辖市及自治区近年人工智能产业政策文件
资料来源：各省市及自治区政府网站、华创证券
（二）最高领导人讲话频现“人工智能”，战略地位突显
近年来，国家主席习近平在多次重要讲话中提及人工智能，充分肯定其对于我国乃至世界经济社会发展的重要意义。两院院士大会及2015年世界机器人大会上，习近平主席重点强调了机器人及智能制造产业创新与发展；到近期B20峰会、“一带一路”会议上，更是直接指出人工智能“将给人们的生产方式和生活方式带来革命性变化”。人工智能不再仅仅作为制造业智能化发展的一项工具，而是更为深刻地渗入实体经济、虚拟经济运行的各个应用领域，成为未来世界打造国家综合竞争力的核心引擎。
图表 5 一张图看懂习大大对人工智能的“爱”
资料来源：新华社、华创证券
二、科技强国纷纷卡位，美国连发重磅报告应对人工智能
（一）各国人工智能国家战略纷纷出台，抢占未来竞争高地
人工智能的力量加速显露，世界各国均已加入这一未来核心竞争力的战略布局之中。美国已于2016年5月成立由美国国家科学技术委员会管理的“机器学习和人工智能分委会”，用于协调全美各界在人工智能领域的行动；2016年10月-12月，美国白宫更是接连发布《为未来人工智能做好准备》、《美国国家人工智能研究与发展策略规划》和《人工智能、自动化及经济》三份人工智能发展报告，充分彰显其重视程度。此外，英国、日本、新加坡等科技强国也已纷纷出台有关人工智能的重点报告、国家战略，欲在全球人工智能转型的大浪潮下率先起跑，卡位新一轮产业技术革命的历史机遇。
图表 6 海外部分国家人工智能政策概览
资料来源：百度百家、新智元、Aitists、华创证券
（二）海外政策三大借鉴：着眼应用，警惕挑战，关注伦理
除了白宫发布的三份人工智能发展报告，由斯坦福大学发起的“人工智能百年研究计划”亦于2016年9月发布了其首份报告《2030 年的人工智能与生活》。美国人工智能从政界到学界的多份报告在内容上有3个突出共性：1）人工智能发展应时刻着眼于行业应用与社会福利，通过对具体经济与社会体系的融合优化以实现人工智能的价值；2）不仅关注人工智能的积极改造作用，更为社会人工智能转型挑战下的政府和个人提出具体政策建议及应对措施；3）对人工智能应用的隐私、安全性、可控性及社会伦理要求。
图表 7 美国人工智能报告中有关经济应用与社会福祉的部分政策建议
资料来源：搜狐-公众平台、华创证券
世界范围内人工智能发展体现出“从野蛮生长到规范整合”的趋势。一方面，人工智能作为一种技术手段，只有落到具体行业应用才能真正实现人力解放与社会效率提升；另一方面，人工智能的出现事实上也伴随着对原有行业标准、公共制度、社会伦理等的冲击，从政府到个人劳动者的各类主体需采取有效手段加以应对。人工智能最终必须落脚于人类福祉的提升。
图表 8 人工智能伦理与法律相关文件
资料来源：Xtecher、华创证券
三、投资建议
政策是推动产业发展的重要力量，受益于支持政策的密集出台，国内人工智能产业发展有望加速。目前，国内人工智能政策已逐渐向产业的各个细分领域渗透，将有力促进我国人工智能产业技术基础层的夯实和应用层产业化进程的加速。结合产业端对人工智能的高度关注及各类公司的积极布局，政策与产业间可形成良好互动，人工智能产业爆发式成长的黄金历史机遇已经到来。考虑到我国目前人工智能基础层相对薄弱、应用层需求强烈的现状，预计国内人工智能产业端将在安防、医疗、交通、家居等垂直行业率先突破；而政策端在继续鼓励技术转化的同时，对于理论及技术基础的支持力度也将进一步增强。
综上，我们认为人工智能产业政策利好密集释放，持续看好人工智能产业发展。推荐科大讯飞、华宇软件、海康威视、同花顺、大华股份、神州泰岳、东方网力；关注远方光电、思创医惠、工大高新、川大智胜、佳都科技。
图表 9 推荐标的盈利预测
资料来源：Wind、华创证券 注释：带 *公司盈利预测来自Wind一致预期
四、风险提示
政策红利转化不及预期；核心技术突破不及预期；行业应用渗透不及预期
附录：
人工智能，我们一直站在产业最前沿，研究最深入，理解最深刻，反应最迅速！2016-2017年，我们已组织全市场最多的调研、沙龙、电话会议、专家访谈，人工智能各细分领域全部覆盖，从深度学习芯片、类脑芯片、大数据到语音、语义、图像、机器视觉，再到无人机、机器人、智能投顾……
2017年，精彩仍在继续，我们已组织多场重量级调研、电话会议、交流沙龙！
5.19 捷通华声董事长调研交流
5.19 图灵机器人高管调研交流
5.18 理财魔方CEO调研交流
5.18 深鉴科技CEO调研交流
5.17 地平线机器人联合创始人调研交流
5.17 海鑫科金副总裁交流
5.16 蓝海智投总经理交流
5.16 深晶科技产品总监交流
4.05 驭势科技CEO电话会议交流
1.16 Facethink创始人调研交流
1.14 得意音通董事长调研交流
1.13 工信部高级主管沙龙交流
2016年，我们砥砺前行，硕果累累！
月月精彩：人工智能，超级盛宴还看这里！
16年6月，清华大学人工智能论坛（北京）；
16年7月，强“芯”壮“智”沙龙（北京）；
16年8月，人工智能专题研讨会（北京）；
16年9月，“技”深“智”远——前沿技术论坛（上海）；
全面打通：产学研投，深厚底蕴尽收产研大宝鉴！
覆盖大部分一级市场优质标的，把握最前沿产业动态。清华大学人工智能产业联盟、清华大数据产业联合会、微软亚洲工程院、英特尔、商汤科技、捷通华声、深鉴科技、云知声、思必驰、图灵机器人、三角兽科技、蓝海智投、理财魔方、基石信息、海尔克路德、图漾科技、拓视觉、Facethink、机器之心等。
底层深度学习芯片、大数据专题：
深度学习芯—深鉴科技CEO姚颂演讲纪要
类脑芯片—清华大学类脑芯片研究学者季宇演讲纪要
人工智能—脑与语言认知—清华大学认知科学研究中心教授江铭虎
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