四大佛教名山齐聚A股梦碎：“佛系”资源是招牌也是桎梏

【品橙旅游】一度，市场有乐观的调子骤起：四大佛教名山——峨眉山、九华山、普陀山、五台山将有机会在A股聚首，然而现实总是很骨感。而风还在吹。

• 1997年10月，峨眉山旅游股份有限公司（股票名称：峨眉山A，000888）便已经上市；

• 2015年3月，安徽九华山旅游发展股份有限公司（股票名称：九华旅游，603199）也完成上市；

• 2017年3月，山西五台山文化旅游集团重启IPO筹备工作；

• 2018年4月2日，普陀山旅游发展股份有限公司（以下简称“普旅股份”）在证监会官网上更新了招股书申报稿。

普陀山观音像

“佛系”旅企上市：日趋收紧的政策阀门

普陀山的上市路走了六年，只差临门一脚。上市“前夜”，在中国佛教协会官网发布的一篇题为《谁在将佛教商业化？——普陀山上市的忧思》的文章，一石激起千层浪。

对佛教商业化的争议，并非起得没有由头。从国家近些年来出台的宗教政策来看，将宗教与商业分离的态度明显。

• 2012年10月，国家宗教事务局、证监会等10部门联合发布《关于处理涉及佛教寺庙、道教宫观管理有关问题的意见》，规定“不得将宗教活动场所作为企业资产上市”；

• 2017年11月，国家宗教事务局、证监会等12部门联合发布《关于进一步治理佛教道教商业化问题的若干意见》，明确“禁止将佛教道教活动场所作为企业资产打包上市或进行资本运作”；

• 2018年2月1日起正式施行新修订的《宗教事务条例》，其中明确规定，“禁止投资、承包经营宗教活动场所或者大型露天宗教造像，禁止以宗教名义进行商业宣传”。

随即，作为普旅股份实际控制人的舟山市国资委就相关质疑发表了官方声明，称欲上市资产并不包含宗教资产；并且，为了保护宗教等相关各界人士的情感，若能成功上市，也不会以“普陀山”作为股票名称。

舆论压力重重，伴随着4月18日深夜证监会的紧急发文，要求普旅股份撤回发行上市申请，普陀山的IPO梦正式告吹。下一次重启又是什么时候，都是大写加粗的问号。

普陀山真的将宗教和商业划分清楚了吗？普旅股份极力撇清与普陀山的寺院等佛教资产的关系，但实际上，资产有无形和有形之分，佛教对普陀山声名远扬的加持如何界定，这才是争议的关键。

毋庸置疑，普陀山因中国四大佛教名山之一而得名，佛教是普陀山最核心的旅游资源和吸引力要素。因而，普旅股份的上市难免会被认为有捆绑宗教的嫌疑。

在舆论几乎一边倒的态势下，也并非没有存疑。

普济寺

中国未来研究会旅游分会副会长刘思敏博士向品橙旅游阐述了自己的观点：“名山上市”与宗教信仰并没有实质冲突，找到宗教与世俗、保护与利用的最佳平衡点才是关键所在。通过上市融资的手段帮助景区完善索道、客运、商品、住宿和餐饮等配套设施与接待设施建设，从而缓解景区客流压力，为信众和游客提供良好的旅行体验，未尝不是一种突破。另外，上市公司按季度公布财务状况，其经济运行被置于全社会的监督之下，社会效益更有保障。

还有上市的可能性吗：

是“敞开大门奔A股”还是“守好山门过日子”

普陀山上市争议自然会让人想到同样为上市摩拳擦掌的五台山，然而据悉，五台山的IPO筹备事项已经于去年冬暂停。早在2012年，当时五台山便因《关于处理涉及佛教寺庙、道教宫观管理有关问题的意见》的发布，叫停了已经在稳步推进的IPO计划。

如今，普陀山和五台山只能“遥望”峨眉山和九华山，感慨各自不同的命运和际遇。

事实上，峨眉山A和九华旅游近年来的表现称不上亮眼。比起2015年之前多有年份的营收增速超过20%、甚至超过50%，近三年来峨眉山A的营收增速趋缓，净利润几乎持平。

三家公司2015-2017年度营收对比（单位：亿元）

数据来源：公司年报

上市后，九华旅游的营收和净利润的增长也不明显。在其披露的2018年第一季度财报中，净利润为3036.74万元，同比下降18.41%。

三家公司2015-2017年度净利润对比（单位：亿元）

数据来源：公司年报

据了解，九华旅游在上市后主要通过并购重组和出资入股的方式，实现对周边旅游资源的整合开发。而峨眉山A2015年扩军增容进入酒类销售业，从2017年公司年报来看，酒业公司仍处于亏损状态，证券投资项目已经停止。

就普旅股份内部经营来看，值得注意的是，在其递交的招股书中，主营业务中的“香品生产销售”类别略显“扎眼”。从峨眉山A以及九华旅游披露的财报来看，主营业务类别均未涉及此项。