专栏名称: 六合商业研选

六合咨询立足新经济，挖掘明日之星，发现价值，传播价值；国际化视野、多角度观察、深度思考、体系化研究，持续提升研究广度与深度，全面覆盖一级、新三板、二级（A股+美股+港股）；深度剖析优质企业商业模式与投资价值，前瞻性洞察行业本质与发展趋势。

【智能电动汽车专题】跨界篇：小米（01810.HK），进军智能电动汽车领域，拓展持续成长空间

六合商业研选 · 公众号 · · 2021-05-03 08:14

正文

智能电动汽车时代大幕开启，让我们共同见证百年汽车产业变革，洞悉智能电动汽车产业发展趋势，把握其中投资机会。为此，我们精心准备，推出【智能电动汽车专题（第一季）】，深入研究全球智能电动汽车产业及代表性公司，构建智能电动汽车产业分析框架，并做系统性梳理。

智能电动汽车专题第一季，目前规划 49 期报告，分为车企篇（ 19 期）、行业篇（ 1 期）、跨界篇（ 9 期）、产业链篇（ 5 期）、科技篇（ 7 期）、能源篇（ 4 期）、政策篇（ 1 期）、产业史篇（ 2 期）、总结篇（ 1 期） 7 部分； 2020 年 8 月 17 日起，每周一更新一期（国庆、春节等假期暂停更新，自动顺延），预计持续更新时长约 1 年。

智能电动汽车专题跨界篇第 36 期：小米（ 01810.HK ）

免费版 2,440 字，预计阅读 5 分钟

完整版 8,597 字，欢迎付费解锁

智能电动汽车的市场玩家，除了开创者与引领者特斯拉、造车新势力（蔚来、理想、小鹏等）、原有的传统燃油车企外，新玩家主要是跨界而来的智能手机巨头、与科技互联网巨头。智能电动汽车，将成为全球智能手机巨头争夺的下一个主力战场；苹果、华为、小米以不同方式下场， OPPO 、 vivo 预计也将入局。

智能手机市场，整体进入存量时代，行业红利主要集中在部分具有人口红利的新兴国家。智能电动汽车市场，全球来看，处于非常早期阶段， 2020 年全球渗透率在 5% 左右， 2021 ～ 2025 年将是加速普及阶段，我们乐观预计 2025 年全球渗透率在 40% 左右，届时中国渗透率会更高，有望达到 50% 左右。

未来 5 年，智能电动汽车市场规模将快速放大 10 倍量级。目前是智能电动汽车产业高速发展，市场与消费者对智能电动汽车关注度、认同度快速提升，成为消费者第一辆首选车或第二辆、第三辆更新换代车的比例显著增加。

智能电动汽车产业规模，将比智能手机产业规模大 10 倍量级以上；但供应链及工程制造的复杂度，前者是后者的 10 倍还不止。对智能手机巨头来说，现在切入智能电动汽车市场，可以分享超级巨大的行业红利，但面临的挑战也非常巨大。当初在智能手机市场，在早期可以凭借互联网营销、用户体验等商业模式创新取得成功；而在智能电动汽车战场，将更多是真正硬实力的系统性比拼。

报告摘要：

小米启动造车计划，正式进军智能电动汽车领域。 2021 年 3 月 30 日，小米公告，董事会正式批准智能电动汽车业务立项，拟成立全资子公司负责智能电动汽车业务，创始人雷军兼任该子公司 CEO ；造车项目计划首期投资 100 亿元人民币，预计未来 10 年投资 100 亿美元（约 650 亿元人民币）。

小米计划 10 年投资 100 亿美元造车

雷军亲自带队造车，视为其人生最后一次重大创业项目。 2021 年 3 月 30 日，雷军在小米春季新品发布会上表示，决定亲自带队造车，作为人生最后一次重大创业项目，愿压上人生所有积累的战绩与声誉，为小米汽车而战；做好再全力冲刺至少 5~10 年的准备，以巨大投入、无比敬畏、持久耐心，面对这一全新征程。

小米持续跟踪研究智能电动汽车产业，启动造车项目之前经过长期调研。 近年小米高管会多次讨论智能电动汽车； 2021 年 1 月 15 日，小米开始认真调研造车； 2021 年 2 月 21 日，小米公告，一直关注智能电动汽车产业发展，对产业趋势进行持续评估与研究。

2021 年 3 月 30 日，小米公告，拟成立智能电动汽车子公司。当日小米在春季新品发布会前，在微博做调查，超过 95% 网友支持小米造车；当日雷军表示，过去 75 天，小米经过 85 场业内拜访沟通、 200 多位汽车资深人士深度交流、 4 次管理层内部讨论会、 2 次正式董事会，做出史上最重大决定，正式进军智能电动汽车领域；小米造车的愿景，是用高品质智能电动汽车，为全球用户提供无所不在的智能生活。

小米造车愿景

雷军对智能电动汽车关注已久，曾多次拜访马斯克。 2013 年 7 月与 10 月，雷军 2 次在美国硅谷拜访马斯克，试驾并订购特斯拉 Model S ，开始关注智能电动汽车产业。 2013 年 11 月，雷军在接受专访时表示，对特斯拉汽车很感兴趣，特斯拉也是软件 + 硬件 + 互联网的铁人三项，从智能程度看，根其他汽车的设计思维与功能服务进行水平对比，是移动互联网应用与单机本地运算的代差表现。

雷军多次拜访马斯克

小米在智能电动汽车领域早有涉足，通过投资、合作等，广泛布局智能电动汽车生态，为下场造车奠定基础。 2015 年起，小米与顺为资本（雷军与其他投资及互联网领域资深人士共同创办，雷军任董事长）多次参投蔚来、小鹏等造车新势力； 2019 年 6 月，小米宣布与梅赛德斯奔驰合作，推动旗下虚拟语音助手小爱同学进入汽车人机交互系统； 2019 年 8 月，小米 MIUI 负责人表示，考虑研发基于 MIUI 系统的车载服务系统；小米与雷军个人广泛投资汽车产业企业，覆盖汽车研发、生产、销售、保险等上下游环节，积累丰富产业资源与人脉。

小米进军智能电动汽车领域，与传统业务形成优势互补，拓展持续发展空间。 近年全球智能手机市场增速放缓，小米以智能手机为核心业务，长期看，面临发展瓶颈，需找到新的增长引擎与下一条增长曲线。

小米基于智能手机业务的技术、资源积累，积极发展 AIoT 业务，布局智能家居、智能办公等领域；如今，进军智能电动汽车领域，可借助传统业务为智能电动汽车业务发展提供支持，把握智能电动汽车产业机会与红利；还可将智能手机等终端与汽车应用场景深度结合，将汽车与众多小米设备连接，增加小米产品对消费者吸引力与粘性，实现智能电动汽车业务与传统业务相辅相成。

小米造车目前为立项阶段，计划打造纯电动轿车或纯电动 SUV ，预计 3 年后交付 ，也有可能交付时间提前。 2021 年 4 月 6 日，雷军与汽车媒体人韩璐做客抖音直播间，雷军表示，现在小米造车只是个项目，还没有定性与落实；小米汽车预计 3 年后交付，初步计划是制造纯电动轿车或纯电动 SUV ，预计价格 10~30 万元，定位中高端家用汽车。

2021 年 4 月 22 日，在第二届 WIN ·全球管理者论坛上，小米总裁王翔表示，小米决定进军智能电动汽车领域，依靠智能手机与 AIoT 业务稳定增长，及内部资源打通能力。现在造车还没正式开始，提前宣布是为稳住舆论与获取更好的全球资源。

小米 软硬件研发经验丰富， 用户基础庞大，资金与技术储备丰富，线上线下渠道多元，助力汽车产品研发与销售。 小米 2010 年创立，经过 11 年发展与积累，目前拥有全球第 3 的智能手机业务（小米 2021 年 Q1 全球智能手机出货量 4,900 万台，排名行业第 3 ）、完善智能产品生态（智能手机、手机周边及配件、智能硬件、智能家居等产品）、庞大“米粉”用户（截至 2020 年底， MIUI 系统月活用户 3.96 亿）、强大研发团队（小米目前有超过 3 万名员工，其中研发人员超过 1 万）、充足现金储备（截至 2020 年底，小米有 1,080 亿元现金储备）、成熟线上线下渠道（线上小米有品（小米自营电商平台）、小米商城（主要销售小米及生态链企业产品）；线下超过 5,000 家小米之家，预计 2021 年覆盖全国所有县城）等，为小米造车项目提供支持。

小米造车面临入局较晚、供应链、工程制造等方面劣势与挑战。 小米未来如何在日趋激烈的市场竞争中打造护城河，成为一大挑战。智能电动汽车产业链复杂程度远超智能手机，制造流程复杂且生产周期更长，供应链管理、工程制造等方面要求高，是小米造车未来重要关注点。

六合年度会员，欢迎扫描识别下方图中二维码或点击文末“阅读原文”购买