通信行业2017年中报综述：业绩看光通信和专网，主题看无线通信

2017年2季度，通信行业整体收入和净利润分别增长7.8%、15.1%（剔除联通、中兴、信威、大唐后，收入和净利润增速分别为20.5%、9.3%），仍旧处于低位水平。核心原因是:

①运营商资本开支下滑，2017年上半年电信资本开支总体下降4%，其中移动网络相关投资大幅下滑15%以上，固网投资保持良好势头。

②2016上半年并购政策收紧，中小型公司外延式增长来源萎缩。

我们判断，通信行