传感器清洗专题报告（二）：L4级自动驾驶渐近，传感器清洗有望迈入标配化 | 国金汽车

国金车车车 · 公众号 · · 2024-07-24 16:55

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摘要

■ 投资逻辑

核心观点：

L4级自动驾驶渐近，推升传感器清洗市场需求。 伴随汽车自动驾驶等级提升，单车传感器用量更多，传感器清洗的需求将会更旺盛。在中央及地方自动驾驶相关政策不断推动下，以Robotaxi为代表的L4级自动驾驶车辆登场，将推升传感器清洗市场需求。根据不同的清洗介质，ADAS 传感器清洗产品分为三种：1）液态清洗：清洗介质为液体，技术成熟但存在清洗液结冻等问题。2）气态清洗：清洗介质为气体，可有效驱虫和清洗行驶中的灰尘，但清洁力度不足以清洗顽固污渍。3）液-气混合清洁：清洗介质为气体和液体，清洁效果较好但产品成本相对较高。

Robotaxi和无人配送小车是清洗系统两大标配场景。 1）出行场景：内外共振，Robotaxi商业化拐点将至。国内方面，“萝卜快跑”武汉引领Robotaxi无人化商业运营，截至2024年5月，萝卜快跑在全国已完成超过600万次出行服务，在武汉的服务面积已超过3000平方公里，覆盖770万人口；海外方面，依托芯片自研+端到端FSD+海量数据+Dojo超算中心的自动驾驶全栈能力，特斯拉即将发布Robotaxi，有望引领新一轮车企商业模式变革。2）物流场景：无人配送小车也处于规模化运营前夜。无人配送小车相较人工配送能降成本、提效率，物流企业、本地生活企业、科技企业均有提前布局，快递场景，末端配送用车市场规模为千亿级，外卖场景无人配送车辆保有量空间中期也有望达到百万级。Robotaxi和无人配送小车均具备高级别自动驾驶、多传感器搭载特点，出于规避corner case及降低人工运维成本角度考虑，将会标配传感器清洗。我们预测2030年全球传感器清洗产品市场空间将达约358.5亿元。

行业尚处 0-1 阶段，先发公司将构筑技术及成本优势。 目前已有多家主机厂及 tier1 供应商意识到ADAS 传感器清洗产品的需求，并进行研发。经纬恒润的 ADAS 清洗产品部分项目已经结项，有望进入小批量测试和交付。主动清洗行业尚处于 0-1 阶段，上述先发公司将构筑技术及成本优势，直接受益于行业爆发。

投资建议：

我们认为在政策、技术等核心因素驱动下，智能汽车的渗透率将快速提升，催生传感器清洗产品需求，Robotaxi和无人配送小车正处于规模化运营的拐点，后续这两个行业传感器清洗将会成为标配。我们预测2030年全球传感器清洗产品市场空间将达约358.5亿元。目前行业尚处于0-1阶段，建议关注先发公司经纬恒润等。

风险提示：

自动驾驶技术进展不及预期、特斯拉Robotaxi进展不及预期、技术路线出现变革、场景推广不及预期等

报告全文请联系国金汽车团队索要。

四、投资建议

Robotaxi和无人配送小车正处于规模化运营的拐点，我们认为在政策、技术等核心因素驱动下，智能汽车的渗透率将快速提升，催生传感器清洗产品需求。我们预测2030年全球传感器清洗产品市场空间将达约358.5亿元。目前行业尚处于0-1阶段，国内外市场空间广阔，国内各家企业已经开始ADAS 传感器清洗系统的研发工作，头部企业已经进入了小批量交样和路试阶段，建议关注经纬恒润等先发企业。

五、风险提示

自动驾驶技术进展不及预期：Robotaxi的大范围推广需要切实技术支撑，如若因技术原因出现运营事故将阻碍行业发展。

特斯拉Robotaxi进展不及预期：特斯拉作为车企创新龙头，若Robotaxi产品推出节奏及实际表现不及预期，将延缓行业智能化升级趋势。

技术路线出现变革：当前技术路线传感器生产企业之外的第三方开发清洗产品，若后续传感器厂商自身开始推出自清洁产品预计将压缩市场空间。

场景推广不及预期：无人配送小车在快递、外卖等场景的开拓不及预期。

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报告链接：

L4级自动驾驶渐近，传感器清洗有望迈入标配化

往期报告：

ADAS传感器清洗产品行业研究：L3 级自动驾驶呼之欲出，催生传感器清洗产品百亿市场空间

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蒋浩然 19901715317

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