美股也被A股同化了...

咸蛋黄的存钱罐 · 公众号 · · 2024-04-25 16:38

正文

● Part 1.

今天的事儿比较多，我挑了一些重要的事件来讲，文章内容可能没有那么详尽，望大家见谅。

最近，外资重新看好中国市场的消息挺多。

据报告摩根士丹利认为，全球资金正在重返中国股市。随着部分基金对中国市场的看跌情绪有所缓和，全球长期投资者撤出A股和港股的行动，已经暂停。

4月24日，盛亚太首席股票策略师慕天辉（Timothy Moe）日前在高盛举行的媒体会上表示，今年中国指数的表现超出市场预期，仍看好A股市场发展，维持A股“超配”评级。

今日，瑞银集团(UBSGroup AG)中国及香港房地产研究部主管林镇鸿在香港接受采访时说:"在看空中国房地产三年之后，由于govt的援助，我们对中国房地产行业的看法首次转为积极。三年前，这位瑞银分析师发布了一份罕见的对中国恒大集团的卖出评级，比其违约并成为房地产崩溃的典型案例早了11个月。

据数据，今年3月份是自去年6月以来，中国股市、债市首次同时获得外国资金的净买入。

从市场方面观察，近期港股的走势称得上实例。

毕竟港股的状态为：流动性较差，做多做空动脑都非常弱，资金愿意买，其就能够有所表现。

关于外资的疯狂流出到近期的流入，个人认为是国内zz风险的下降，并非经济复苏预期的提升。

原先外资所预期的国内可能出现的断崖式风险并未出现（房地产），中国经济的抗风险能力终究是得回到国家资本上。

既然没有见到国家资本出现问题，那么外资回补中国仓位是属于正常的动作。

所以，由此去谈复苏还为时尚早，消费的配置节点不会这么早来。

● Part 2.

昨夜META（FaceBook）公布了24年一季度的财报，净利润暴增117%，但其盘前股价却大跌15%。

这美股也玩A股这业绩兑现这一套了？之前的台积电是这样，现在的META也是这样。

从财报角度看：

META的大跌，是因为资本开支于AI上的超预期。

按理来讲，这是AI上开支的超预期不是一件坏事。但当前市场担心这样的超预期开支（毕竟AI应用端对利润的贡献还没有展现出来），往后是否能够兑现为进一步的利润增长是个问题。

如果说过大的AI投入，被美股投资者认为是一个不好的现象。

那么现在AI产业链的BUG在于：

英伟达的利润源自于下游厂商的大量资本开支（AI投入），后者若出现负反馈或迟迟见不到效应，那么资本开支投入将会减少。对于英伟达等上游来讲，下游投入减少，将会影响上游的业绩。

消除这个BUG需要应用端产生实际利润去打破，这需要时间。

AI核心企业的估值或许在一段时间内已经被拔升到了阶段性顶部。

● Part 3.

引用一段话，来形容当前的A股市场：

现在A村就像一个穷人家，家里只有一条裤子，谁出门谁穿。今天是红利风格出门穿，明天是小微股反弹出门穿，后天是成长概念穿。都有的穿，但一个人穿了，其他人就只能光屁股在家躲着。

挺形象的，不过短期内A股市场的波动，我倒是认为不用过分关注。

布局阶段，好好布局就行。

昨天，某知名私募创始人说：

A股的牛市就在路上了。

不知道，大家怎么看。

我觉得锚定消费吧，消费能复苏，经济就能起来，A股是能够走起来的。

经济始终躺地不起，那就是在3000点的位置上上下下了。

最后，贴一下昨天调仓后的最新持仓：

如果对组合有加仓意愿的家人们，建议下周or节后加仓。

因为，这是调仓结束的时间节点，手续费会更便宜些。