点评 | 贝泰妮：Q1增势环比显著回暖，关注经营数据端拐点变化

刘章明消费产业研究 · 公众号 · · 2024-05-04 23:58

正文

本文来自方正证券研究所于2024年5月3日发布的报告《贝泰妮：Q1增势环比显著回暖，关注经营数据端拐点变化》，欲了解具体内容，请阅读报告原文。

分析师：王泽华 S1220523060002、谷寒婷 S1220524030001

点评内容

事件：公司披露23年报及24一季报

2023年： 收入55.2亿元/+10.1%，归母净利润7.57亿元/-28%，扣非归母净利润6.18亿元/-35%。

24Q1： 收入10.97亿元/+27.1%，归母净利润1.77亿/+11.7%，扣非归母净利润1.54亿/+21.9%，其中收购的姬芮和泊美收入预计1.38亿，剔除后同口径收入增速预计约11.1%。

收入拆分：Q1增势环比显著回暖

23年：

分渠道： 线上整体35.5亿元/-0.4%，线下14.3亿元/+48.9%；OMO渠道5.2亿元/+10.3%，报告期线上短期调整，线下受OTC等高景气渠道带动高速增长。

分品牌： 薇诺娜51.9亿元/+6%，薇诺娜baby1.5亿元/+48%，瑷科缦0.36亿元，姬芮0.9亿元，泊美0.14亿元（姬芮、泊美Q4并表）。

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