研究短片｜听宋雪涛讲述两代人的出海

天风研究 · 公众号 · 证券 · 2024-08-20 07:48

正文

伴随着全球化的红利，在进入新世纪之后，中国快速发展成为“世界工厂”。回望中国产业的崛起，为适应经济环境的变化，中国企业在近20年的过程中，经历了2次出海。如同那些曾经西出阳关，东归故里的丝路商人；在融入世界的征途中，不断留下新的足迹。

我们也在观察和思考：两次出海有什么区别吗？

在近几年的发展中哪些行业成为出海的先行者？

中国制造除了给与世界优质产品之外，是否也能像好莱坞的电影，星巴克的咖啡一样给世界留下一点回味？

借助全球化的红利，在2000-2007年间，中国出口的GDP贡献率一度超过50%。

2008 年后，随着中国东南沿海地区人力、土地等要素价格持续上行，当地的劳动密集型产业再度开始寻求新的生产地。中国企业开启了第一轮大规模的出海。

彼时对于本土企业而言有两个选择，一个是往内陆迁，另一个是去周边国家。内迁的优点是有熟练的工人，成熟的生产模式，但运输成本上升；出海的优点是继续沿海布局，出口的运输成本低，但需要培训工人，面临各地政府的不确定性。

随之，一批劳动密集型产业将产能转移到东南亚，当时代表性的外迁行业有纺织服装和电子装配。

中国一度是耐克最大的海外生产地。但 2008 年后，中国生产占比持续震荡回落，到 2023 年占比仅剩 18%，越南生产鞋类占比已经升至 50%，成为耐克最大的海外生产地。

为适应这一调整。中国本土纺织企业也开始跟随跨国企业一起布局海外产能。比如天虹集团（全球最大的包芯棉纱企业）从 2006 年开始在越南建立生产基地，目前在越南拥有三大生产基地，纺纱生产规模达 125 万锭，占越南总生产规模的 17.9%。2013-2021 年，中国的纺织行业对外投资总额达到 110.8 亿美元。

在这一过程中，降本增效是这类产业转移的主要驱动力。

如果说中国企业的第一波出海，类似游牧民族的迁徙，本土企业跟着跨国公司把产能转移到海外，寻找成本最小化的生产方案。

那么2018年之后的第二波出海走出去的中国品牌企业，其核心目标就是开拓全球市场。

国内需求放缓使得中国企业开始面临着更大的竞争压力，企业必须思考怎么提升产品竞争力。重点则是把商品和服务卖到更多的地方去。

也由此开启了中国企业走出国门，利用当地资源，逐渐成长为全球品牌的“大航海时代”。

近年来，第二波中国企业出海的步伐有所加快。商务部数据显示：2023 年前 11 个月，中国投资者对全球 154 个国家及地区的 7149 家企业累计投资 8145 亿元人民币，同比增长 18.4%。

随着相伴的是：高速增长的海外经营收入成为了一些行业新的增长点。

那么哪些行业走在了出海的前列呢？先来看看制造业。

根据海关统计，2023 年中国汽车出口 522 万辆，超过日本，成为全球第一大汽车出口国。

部分汽车企业也加速布局海外产能。2023年全年，商用车企“中集车辆”海外收入超过 150 亿元，排名行业第一。企业重视在海外的本土化生产，同时还收购了美国 Vanguard、CIE、欧洲 SDC、LAG 等本土化品牌。

中通客车 2023 年海外销量已经超过国内，主要市场是东南亚和中东，并且打响了品牌知名度。截至 2023 年 10 月，在中亚等地区建立了四、五个工厂。

白色家电行业通过产品出口和海外生产基地建设两种方式，也在逐步实现国际化战略。海尔智家 2023 年的海外营收为 1356.8 亿，占比超过一半，在全球 20 多个国家和地区成为行业领军品牌，在美国、新西兰等 6 个主要国家的市场份额第一。

这几年不断发展的新兴行业中，也有中国企业出海的身影。中国的锂电池企业已经在国际市场上树立了强大的品牌形象。2023 年，宁德时代的全球动力电池市场份额达到 36.8%，连续七年稳居全球第一。在全球有 13 个生产基地，其中2 个海外基地位于德国和匈牙利这些经济发达区域。

可以看出，本轮制造业出海背后驱动是中国商品的技术竞争力提升。出海企业主动性明显更强，不只是卷成本、抢份额，而是积极走出去，通过创新和品牌建设，带着中国品牌和文化开拓全球市场。

丝路商人的后代，关注的已然不只是中国 14 亿人，而是如何做全球80 亿人的生意。

中国市场的优势在于具有完整的供应链体系、更懂人性的商业模式以及允许不断试错的庞大消费群体。凭借着从中国市场“内卷”出来的经验，优秀的中国企业在出海和下沉时，往往能够显得更加游刃有余。这一点也成就了中国服务业的出海。

以国内习以为常的电商、快递为例。拼多多旗下跨境电商平台 Temu 在2022 年 9 月登陆北美市场后，依靠全托管的经营模式快速崛起。截止 2023 年 12 月，Temu 的独立用户数量已达 4.67 亿，排在亚马逊之后位列全球电商第二。

而“极兔快递”这个诞生于东南亚的“中国人企业”；在拥有众多小岛，物流运输需要很长时间的印尼，迅速颠覆了当地的原有的快递物流行业。

从产品到服务，再到文化输出，中国产业走向世界的方式在不断立体化。以游戏和视频为代表的二次元是全球共同语言，目前看走得更远。米哈游的《原神》在正式上线当日空降 iOS 全球游戏下载榜第二，《崩坏》则登上 iOS 免费榜与畅销榜的总榜第一及其他多国和地区榜首。

伴随岁月的流逝，出海的弄潮儿换了一批又一批。尽管本土的商业模式成功，并不能保证走出去也成功。但并不妨碍中国企业在不同文化和政治背景下努力践行。将中国品牌蜕变为全球品牌，既是企业自己的成年礼，也是中国经济二次开放中留给世界的礼物。

天风宏观相关研究：

两代人的出海

二十年的两波出海潮

A股财报里的中国企业出海图

上下滑动布局
工具条上可以设置滑动高度

点击左边模板/收藏/图片,
会插入到布局里。
也可以直接用拖动来插入内容和调整顺序。