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各位晚上好！
【一】
Chiplet(芯粒)模式是在摩尔定律趋缓下的半导体工艺发展方向之一。该方案通过将多个裸芯片进行先进封装实现对先进制程迭代的弯道超车。与传统的SoC方案相比，Chiplet模式具有设计灵活性、成本低、上市周期短三方面优势。近年国际厂商积极推出相关产品，如华为鲲鹏920，AMD的Milan-X及苹果M1 Ultra等。预计Chiplet也有望为封测/IP厂商提出更高要求，带来发展新机遇。
投资要点
■Chiplet：延续摩尔定律—先进制程替代之路
随着先进制程迭代到
7nm、5nm、3nm，摩尔定律逐渐趋缓，先进制程的开发成本及难度提升。后摩尔时代的SoC架构存在灵活性低、成本高、上市周期长等缺陷，Chiplet方案明显改善了SoC存在的问题。Chiplet方案是目前先进制程的重要替代解决方案，通过Chiplet方案中国大陆或将可以弥补目前芯片制造方面先进制程技术落后的缺陷，为国内半导体产业链带来新机遇。
■巨头布局：华为/AMD/Apple—产品案例视角
国际巨头华为、
AMD、英特尔积极积极布局Chiplet并推出相关产品。华为于2019年推出了基于Chiplet技术的7nm鲲鹏920处理器，典型主频下SPECint Benchmark评分超过930，超出业界标杆25%。
AMD今年3月推出了基于台积电3D Chiplet封装技术的第三代服务器处理芯片。苹果推出采用台积电CoWos-S桥接工艺的M1 Ultra芯片，两枚 M1 Max 晶粒的内部互连，实现性能飞跃。
■产业革新：先进封装+IP复用—供应链之关键
国际厂商
Intel、TSMC、Samsung等多家公司均创建了自己的Chiplet生态系统，积极抢占Chiplet先进封装市场。长电科技于6月加入UCIe产业联盟，去年年推出了XDFOI™全系列极高密度扇出型封装解决方案。
通富微电与
AMD密切合作，现已具备Chiplet先进封装技术大规模生产能力。Chiplet模式下IP重复利用有助于IP供应商实现向Chiplet供应商转变，向硬件进军。
■潜在受益公司
先进封测：通富微电、长电科技等；
设计
IP公司：芯原股份等；
封测设备：华峰测控、长川科技、新益昌、和林微纳等；
封装载板：兴森科技等。
【二】
新能源情绪回暖，直接刺激是昨晚文章强调的通胀法案即将落地；而锂矿板块大涨，根本原因是涨价预期。
我们前面就指出，随着后面需求旺季的到来，
8月锂价格大概率会重启一轮上涨，目前来看已经有一些迹象：
一是
7月20日，碳酸锂现货价格在横盘一个多月后首次上涨，虽然涨幅不大。
二是
8月2日下午，Pilbara进行了第8次BMX锂精矿拍卖，价格从6188美元上涨至6350美元每吨。
三是
8月5日，碳酸锂期货价格上涨。
另外，今天盘前产业巨头雅宝不仅大幅上调
2022年总收入指引为71-75亿美元（此前预期为52-56亿美元），而且预计下半年锂矿价格会维持高位。
【三】
Pico Neo 3的下一代产品Pico 4/Pico 4 Pro将于9月在全球同步发布。
Pico 4的命名方式在不同国家可能会有变化，部分国家将延续Pico Neo 3的命名方式，采用 Pico Neo 4和Pico Neo 4 Pro命名，而部分国家会采用Pico 4和Pico 4 Pro命名。
Pico 4和Pico 4 Pro均采用Pancake技术，相比采用菲涅尔镜片的Pico Neo 3更加轻薄，能够提升用户的穿戴和观看体验。
4与4 Pro的主要区别为是否具备眼动追踪功能。Pico 4将主要与Meta Quest 2竞争，而Pico 4 Pro 则对标的是Meta Quest 2的下一代产品 Meta Quest Pro（内部代号Cambria）
由于采用
Pancake等新技术，Pico 4/4 Pro的成本将远高于 Pico Neo 3。根据专业人士的消息，字节将在Pico 4/4 Pro上采用更为激进的补贴策略。
字节在从歌尔股份收购
Pico后，与歌尔股份签订了独家供应协议，字节的VR产品由歌尔股份独家供应。目前，歌尔股份负责Pico 4产线已进入全负荷备货阶段。（一手资料来源：警长）
【总结】
近期感冒休息几天了
市场按照预期
3100点-3200区间震荡为主，虽然有台海事件的影响，一旦消除影响市场就能情绪回升。
上周半导体芯片因为国产替代预期，连续强势表现三天，本周一出现分化表现，新能源板块快速强势表现。主要是新技术方向大幅反弹。
例如：
Topcon，一体化压铸，钙钛矿等分支领涨，相较于芯片来说，新技术方向大多有业绩的支撑，并且产业消息比较密集，所以仍然具有一定的持续性。
另外，今天光伏
EVA-胶膜产业链引领板块反弹，主要是下半年供给短缺引发涨价的预期：
三季度光伏硅料投产增多叠加三季度需求旺季，四季度光伏
EVA粒子供需缺口将拉大，因此光伏EVA粒子价格有上涨预期，并且由于明后年新增产能放缓，这个供需紧张将持续到2024年。
胶膜是
EVA的下游，原先市场担心胶膜供给大幅释放会导致供给过剩，但是EVA的紧缺将导致有效产能释放低于预期，从而促使胶膜一同涨价。
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