你的钱，是如何进入别人账户的 | S理财

这是Spenser的第266篇原创

做基金的朋友在大学当讲师，曾经和学生提起这样一个例子：以前的邻居研究投资小赚了一笔，说服几个朋友把钱放在自己这儿，结果时运不济，亏起来收不住。

于是，他将所有人的钱都存在自己的个人账户上，指着存款数拍着胸脯告诉他们在赚钱，投钱的人彼此不相识，都以为多出的利息是靠自己的钱赚来的。他一心想着用高杠杆一把赚回来，结果存款终于吃不消了。最后自己前些年赚的钱都用来还款，差点让人走了法律途径追债。

那还是几年前的事。台下的学生们听完都觉得投资人太傻，没有什么风控意识，不像自己，投在看中的P2P平台上，有的学生甚至想分享一下自己怎样“慧眼识才”做投资。后来野蛮生长的浪潮过去、再加上监管加强，一大批平台因为资金池问题垮了。讲师朋友看到当时加的几个学生发了动态：生活费没了。

他们还没有意识到，自己犯的错误与曾经听过的例子，没有本质上的区别，不过就是当时的忽悠套上了互联网的马甲，结果你还真不认识人家了。

所以这成了我今天讲的新故事。

这个事情告诉我们：不掌握理财知识就去投资，就是在送钱养韭菜，等别人来收割。如果你胡乱投资也一直能赚到钱，相信我，澳门或拉斯维加斯的赌场更适合你。

其实我刚刚讲的，就是你们也许听过但还没那么了解的“资金池”问题。

在互联网金融领域，资金池大概分两类：

第一类，是真实资金池：

平台把投资者的钱都存在于平台自己的账户里，这个账户就像是一个同时在进水与出水的池子，你既无法判断哪些水是属于谁的，也无法判断现在是流出多还是流入多。新收到的钱可能用来还老项目到期的钱。这样的资金流动让使用痕迹变得不可逆、不可查。

而不可查证性是任何一个理性人都应该尽量避免的，因为这是把自己主动放到了信息不对称的弱势一方，亏不亏钱要看别人良心。而且即使平台真在用资金池模式为用户盈利，由于不是专款专用，一个项目出了问题也可能连锁引发一系列项目的问题。

第二类，是擦边资金池：

由于监管要求，各家互联网金融平台都在逐步上线银行存管。在投资人看来自己的钱似乎是做到了专款专用，已经避免了资金池的问题，但刚刚谈到，我们要避免不可查证的隐患。一个平台需要能证明，你在投资它的过程中，它使用的钱属于你的账户。

比如说：优质平台在用户注册时，也需要你注册存管银行的账户，或者支持你绑定第三方具备存管资格的商业银行卡。

但只是这样还不能说你的钱一定不会被卷走，合作的银行也是存在监管上的道德风险的。那么我们就要考虑，什么样的银行会冒这样的风险？

自然是规模不大的、盈利水平一般的。

所以托管银行越大，投资人的钱越不可能被卷走。

而资金池的风险主要有三种。

1、风控失控：

投资人们投入巨额投资款、需要大量投资标的时候，如果平台方项目找得不够多，就只能拿新钱还旧账。而如果平台想要快速增加投资标的数量，就很有可能暗地放宽风控标准，导致纳入一部分不合格标的。

所以一个网贷平台，将贷款的条件放宽，项目变多了，坏账率就一定会上升。由于放贷到坏账之间存在一定周期，所以平台方在发现风控条件过宽时往往情况已经失控。

2、用户挤兑：

资金池模式中，项目间的资金密不可分，一个项目出了问题就能导致一系列的资金周转问题。投资人无法提现的恐慌会迅速传播，平台承受不住就会垮台，这就是挤兑。造成挤兑的也可以是负面新闻、经济不景气等等原因。资金池模式在这种风险面前最为脆弱。为了应对这种风险，许多平台建立了“质保服务专款”，将所收取服务费按一定比例留作专款，在项目出现问题时使用专款兑付。

国庆时我们公司在杭州团建，一行八人在晚高峰时浩浩荡荡地去解锁共享单车想环骑西湖，摩拜和ofo是晚高峰的抢手货，实在找不到的一个同事就现场下载了小鸣单车app，付了199押金，骑了路边仅剩的那辆蓝色单车。

7号晚上她一骑完就申请了退押金，app上说1-7个工作日返还。结果，现在已经20天过去了，钱还没退回来，给客服打电话不是占线就是“再等等”。想起酷骑单车最近的挤兑风潮，我们都觉得小鸣单车也快了。

信了没有监管的企业，只能认栽。

3、资金挪用：

如果平台偷用资金池的钱在股票、债券等投资市场进行投资，投资的风险承担主体就变成投资人而非平台。而自融是比较特殊的一种挪用，是指平台使用投资者的钱扩展自身规模，独吞收益。

总结下来，资金池就是一边有人存钱进来，一边把钱借出去的池子。

是不是有似曾相识的感觉？

这很正常，因为我们身边的银行，就是资金池。

那为什么银行就敢明目张胆地用资金池运作？道理很简单，银行的规模足够巨大，大到能形成强有力的体系控制它。

而对于一个P2P平台来说，背后是否有雄厚的资本力量同样重要。一个强大的母公司拥有实力为平台信用兜底，通俗一点讲就是有一个好爹很重要。

大家总在后台给我留言，说：Spenser,你给我们灌输理财知识的同时，也多推荐一些靠谱产品呀，不然理论怎么结合实践呢。

所以，在调研一个月之后，今天正式给大家推荐一家低调有实力的互联网理财平台——花虾金融。运营两年，历史年化收益率最高达15%。

花虾金融已经上线老牌的平安银行存管，要知道，现在太多P2P公司的存管银行是近三四年成立的小商业银行了。而平安银行会对交易流程进行管理并记录，交易真实可查。同时花虾金融建立了质保服务专款保障机制，历史上100%安全兑付。

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