分红增加了为何股民还是亏损

李峰的投资圈 · 公众号 · 投资股市 · 2024-12-11 00:00

主要观点总结

本文探讨了A股市场投资者盈亏不均的原因，指出频繁交易和估值水平的下移是导致亏损增多的原因。虽然市场从分红派息角度看来理论上能为投资者带来正收益，但买与卖的价差收入往往是亏损的根源。个人投资者频繁交易、认知差异和信息不对称等因素导致了价差收入的亏损。文章强调了股市是经济的晴雨表，投资水平差异和认知水平差异是加剧财富不平等的重要原因。

关键观点总结

关键观点1: A股市场投资者盈亏不均的原因分析

文章指出频繁交易和估值水平的下移是导致投资者亏损增多的原因。

关键观点2: 股市收入的来源

股市的收入分为分红收入和买与卖的价差收入两部分，其中价差收入是大多数个人投资者亏损的部分。

关键观点3: 个人投资者的交易特点

个人投资者持有的A股流通市值占比约为30%，但交易额占比超过60%，频繁的交易导致价差收入亏损。

关键观点4: 投资水平差异和认知水平差异的影响

文章强调投资水平和认知水平的差异是导致股权投资领域财富不平等加剧的重要原因。

关键观点5: 股市与经济增长的关系

股市是经济的晴雨表，不能奢求股市来推动经济增长，而要通过推动经济增长来实现股市的长牛。

正文

很多朋友或许在想一个问题，现在很多上市公司开始分分红派息了，按理说目前A股市场的投资者可以获得正收益了，但为何总是亏钱的投资者比赚钱的多呢？

我想，这或许是在A股整体估值水平不断下移和一些投资者频繁交易的原因。
股市的收入来自两方面，一方面是分红收入，这些年这部分收入明显提高；另一方面则是买与卖的价差收入，这部分大多数个人投资者会出现亏损。
近年来个人投资者所持有的A股流通市值的比重约为A股流通市值比重的30%左右，但交易额的占比却超过60%（2016年前为80%以上）。
过于频繁的交易、认知水平差异和信息不对称是导致大部分个人投资者价差收入为负的根本原因。
贪婪与恐惧是人性中普遍存在的弱点，过频的交易往往促成追涨杀跌。

认知、能力、心态不同的投资者，在投资技能（含选股、择时）和信息获取上的差异，是股权投资领域财富不平等加剧的一个重要原因。
尽管从监管层到普通投资者都希望股市走强能给大家增加财产性收入，而且在立法、加强监管、控制融资规模和节奏等方面多管齐下来保护中小投资者利益，但A股市场作为新兴市场，市场参与者的认知水平和投资水平差异很大。
股市是经济的晴雨表，只有经济强股市才能强，不能奢让股市来担当推动经济增长的重任，而要通过推动经济增长来实现股市长牛。