声明：本文根据公开信息整理，所有内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

核心看点

1、投资日历：展望本周市场，国家统计局将公布2024年12月CPI、PPI数据；外盘方面，美联储会议纪要、美国非农就业报告将公布；产业重要事件方面，国际消费电子展、中国互联网产业年会等多个行业盛会将召开；根据发行安排，本周有惠通科技、思看科技两只新股申购。

2、机会前瞻：CES消费电子盛宴来袭！机构称消费电子板块有望迎来新机遇；美股汽车AI技术公司Cerence暴涨143.76%，公司宣布与英伟达扩大合作；国办印发意见！加大对药品医疗器械研发创新的支持力度。

3、机构动向：上周机构调研个股中，中矿资源最受关注。券商上调震有科技、凯盛科技等多只股盈利预测。展望后市，海通证券认为，当前政策积极但基本面修复尚需确认，市场短期处震荡休整，红利资产推动价值风格占优。

4、风险预警：本周解禁比例最大的是泰慕士，解禁比例为70.91%；机构下调多只股票净利润预测，按调整幅度排序为金发科技、中远海能等。天奈科技、顺丰控股等多股评级近期遭券商下调。

5、市场复盘：上周A股宽基指数全线下跌，创业板指、中证1000等指数均跌超8%，市场成交额维持近期的低位水平；航空运输、家纺、宠物食品等大消费行业表现较好；最牛股为零售概念东百集团，周涨幅超46%。

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投资日历

(1)经济数据及事件前瞻

展望本周市场，国家统计局将公布2024年12月CPI、PPI数据。西部证券认为，2024年12月食品价格回升幅度明显低于2023年同期，成品油价格相对平稳，预计12月CPI同比增长0.1%，较11月增速下降。另外，央行公开市场将有2909亿元逆回购到期。具体来看，周一至周五分别到期891亿元、1577亿元、0亿元、248亿元、193亿元。

外盘方面，周四美国股市悼念已故前总统卡特休市一日，在剩下的四个交易日里，核心议题将围绕着周五的非农就业报告展开。此外周三美联储将公布去年12月的政策会议纪要，经济学家们也在期待，美联储官员们，会在纪要中提供更多细节，例如特朗普计划中的政策如何影响经济，进而影响利率前景。

产业重要事件方面，最受关注的是国际消费电子展，将于1月7日至10日在美国拉斯维加斯举行，CES是全球科技创新和消费电子行业的风向标。另外，1月6日，2025中国互联网产业年会将在北京召开。1月7日至8日，2025中国eVTOL创新发展大会将在上海长宁区召开。本次大会将从不同层次、不同角度展现eVTOL产业的新动态、新理论、新技术。

(2)新股日历

根据目前发行安排，本周有惠通科技、思看科技两只新股申购。公开资料显示，惠通科技是一家专业的化学工程高端装备及产品整体技术方案提供商；思看科技是一家面向全球的三维视觉数字化综合解决方案提供商，主营业务为三维视觉数字化产品及系统的研发、生产和销售。

1、CES消费电子盛宴来袭！机构称消费电子板块有望迎来新机遇

2025年1月7-10日，CES（国际消费电子产品展览会）将在美国拉斯维加斯举行。行业领导者会围绕人工智能、自动驾驶、智能家居、虚拟现实等领域共同探讨创新发展方向。本次CES来自中国的参展商有1300余家创历史新高。

中信建投表示，AI技术的热潮在本届CES上将进一步升温，预计今年的展会将有更多AI应用实例。总体来看，CES 2025将展示消费电子产品的最新创新，并凸显AI应用、芯片技术等领域的重要突破，预计将成为2025年初消费电子行业行情的关键催化剂，建议重点关注。

2、美股汽车AI技术公司Cerence暴涨143.76%，公司宣布与英伟达扩大合作

周五美股汽车AI技术公司Cerence涨超143%，盘中股价最高至19.89美元，创下2024年2月初以来新高，单日市值增加4.9亿美元（约合人民币35.87亿元），最新总市值为8.3亿美元。消息面上，美东时间1月3日，Cerence宣布与英伟达加深合作，以提升其车载系统中的语言模型性能。有分析人士指出，借助英伟达的技术支持，Cerence有望降低研发成本，并加快新产品和功能的推出速度。

国信证券表示，智能驾驶是人工智能的重要应用场景之一，用户基数大，具备广阔市场空间。2025年技术（特斯拉FSD端到端V13版本持续推进）+政策（L3试点推进）+爆款产品（华为、小米、新势力等）持续催化，具备L3能力的城市高阶智能驾驶车型销量渗透率有望突破5%，智能化产业进入加速时刻，看好智能驾驶感知层-决策层-执行层增量部件投资机会。推荐“零部件+HI（阿维塔）+智选模式（赛力斯、奇瑞、江淮、北汽）”三种模式赋能车企的华为产业链及从1到N的小米汽车产业链。

3、国办印发意见！加大对药品医疗器械研发创新的支持力度

国务院办公厅发文提出，到2027年，药品医疗器械监管法律法规制度更加完善，监管体系、监管机制、监管方式更好适应医药创新和产业高质量发展需求，创新药和医疗器械审评审批质量效率明显提升，全生命周期监管显著加强，质量安全水平全面提高，建成与医药创新和产业发展相适应的监管体系。

中信建投表示，看好医疗器械板块2025年的投资机会。医疗合规要求提升和集采影响将逐步出清，行业将在低基数下持续复苏，部分新品放量或国际化布局的公司将实现高增长，行业估值和确定性有望持续提升。监管鼓励并购重组，器械板块并购较为活跃。器械行业出海优势明显，中国创新和性价比优势将成就全球龙头。近期多项创新器械陆续获批，商保有望为创新产品放量打开新空间，国内AI医疗发展迅速、海外和国内脑机接口技术进展有望持续催化。

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机构动向

(1)十大机构策略

(2)一周机构调研Top5

上周机构调研活动中，接待机构数量居前的公司为中矿资源、信德新材、燕京啤酒、国能日新、金诚信。

中矿资源近期公告称，控股子公司拟在赞比亚投建铜矿项目和多金属综合循环回收项目。公司在调研活动中表示，赞比亚Kitumba铜矿项目投资建设符合公司加快布局铜资源矿业开发的战略方向，有利于提高公司市场竞争力，将对公司未来生产和经营业绩以及可持续发展产生积极影响。公司将以纳米比亚Tsumeb冶炼厂为非洲中南部多金属综合回收利用中心，充分发挥资源整合优势，加速推进公司稀有金属板块的发展。

(3)机构盈利预测上调TOP5

上周机构上调多只股票净利润预测，按上调幅度排序前五为震有科技、凯盛科技、昆药集团、双环传动、长城汽车。

震有科技近期发布公告，全资子公司震有软件拟通过增资扩股方式引入投资者深圳市光明区震启汇智投资合伙企业（有限合伙），本次增资完成后，震有软件的注册资本将由2050.00万元增加至3331.25万元。民生证券点评称，公司重要子公司震有软件增资扩股引入全新投资，彰显公司当前对于软件领域的布局决心。考虑公司海内外运营商核心网与接入网设备需求大幅提升，以及海内外低轨卫星组网建设需求下公司核心网设备需求弹性，预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.37亿元、1.80亿元、2.33亿元。后续具备较强成长性，看好公司后续发展，维持“推荐”评级。

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风险预警

(1)一周解禁提示

本周解禁比例最大的是泰慕士，解禁比例为70.91%，上市流通日期为1月10日，解禁类型为首发原股东限售股份。按照最新收盘价，这部分解禁股市值达12.25亿元。

(2)机构盈利预测下调TOP5

上周机构下调多只股票净利润预测，按调整幅度排序为金发科技、中远海能、招商轮船、罗博特科、三一重能。

华泰证券发布研报称，金发科技改性塑料板块受益于家电和汽车等需求带动及成本端改善，盈利趋势向好，但石化板块阶段性仍面临供需面压力，景气仍待复苏。考虑石化板块拖累，下调公司业绩预期，预计公司24-26年归母净利润为7.03/14.3/18.8 亿元（前值9.6/14.1/18.8 亿元），但伴随改性塑料持续放量及石化有望逐步减亏，公司25-26年业绩仍有改善空间，维持“增持”评级。

(3)机构下调评级

近一个月以来，天奈科技、顺丰控股等股评级遭下调。华创证券发布研报称，受产品价格下行影响，天奈科技近两年盈利端承压，但随着快充车型的不断推出，叠加公司产品结构端的持续改善，预计公司盈利逐步修复。预计公司24-26年归母净利润为2.74/3.50/4.53 亿元，当前市值对应PE 分别为 49/38/30 倍，调整为“推荐”评级。

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市场复盘

(1)宽基指数回顾

上周A股宽基指数全线下跌，创业板指、中证1000等指数均跌超8%，深证成指、科创50、中证500跌幅均超7%。据中证报报道，可能有三大因素冲击：一是从市场交易来看，近期市场热点轮动，但整体赚钱效应较差，投资者做多热情被逐步消耗，避险情绪有所反弹；二是从基本面看，目前各类政策还在推进中，上市公司基本面仍然处于修复的进程中，当前股价已计入了较多乐观预期，有较大的兑现压力；三是外部因素对市场产生扰动，尤其在美元超预期强势的背景下，短期外资对于A股市场的投资力度可能减弱。

(2)市场成交量回顾

上周，两市日成交额依旧维持在近期低位水平，周四两市成交额至1.4万亿元，周一、周五成交额略有缩量在1.2万亿元以上。

(3)行业板块涨跌回顾

上周，航空运输、家纺、宠物食品等大消费行业表现较好。跌幅榜上，科技细分行业回调，成上周“重灾区”，通信线缆及配套、集成电路封测、软件开发、半导体等行业均表现不佳。银河证券表示，进入2025年，伴随国际航班加速增班趋势延续，叠加“924”一揽子政策出台后内需提振，2025年民航出行需求有望进一步释放。供需格局优化叠加油汇价格向好，几重因素边际改善下，票价市场化空间进一步打开，航司有望迎来量价齐升局面，盈利水平或进一步增厚。

(4)牛熊股回顾

上周东百集团、顺钠股份、交大昂立均累计涨超46%。跌幅方面，*ST吉药、川润股份、得润电子等上周均跌幅居前。目前东百集团已经走出7连板，公司提示风险称，截止2024年12月31日，公司股东户数为73635户，较2024年9月30日20285户增加53350户，增幅263%，股东户数增加较快，存在市场情绪过热情形及较高的炒作风险。

(5)融资融券动向

融资资金上周大幅净买入中国平安达3.83亿元居首，其次京东方A亦获净买入超3亿元。净卖出额方面，中兴通讯遭融资客抛售8.19亿元居首，中芯国际、同花顺等紧随其后。

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