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本报告完成时间 | 2024年5月10日
从周度表现看，上周趋势>反转。短中长周期趋势周净值变动0.05%/0.76%/-0.28%，60日反转策略周净值变动-0.02%。从月度表现看，上月反转>趋势。短中长周期趋势净值变动2.76%/-0.49%/0.42%，60日反转策略净值变动1.79%。
从上周的策略板块表现看，短周期趋势在贵金属板块较好，净值变动5.04%；在黑色板块较差，净值变动-0.98%。中周期趋势在贵金属板块较好，净值变动5.04%；在农产品板块上业绩较差，净值变动-0.65%。长周期趋势在贵金属板块较好，净值变动5.04%；在农产品板块较差，净值变动-1.03%。60日反转在农产品板块较好，净值变动1.02%；在贵金属板块较差，净值变动-1.42%。
从各策略的板块年内表现看，通过夏普比率排序：短周期趋势上，有色>贵金属>农产品>黑色>能化，年化收益为12.69%/17.62%/1.8%/-2.43%/-9.88%；中周期趋势上，有色>贵金属>农产品>黑色>能化，年化收益为8.7%/1.24%/-3.51%/-6.1%/-5.27%；长周期趋势上，贵金属>有色>农产品>黑色>能化，年化收益为17.6%/4.54%/2.42%/-2.77%/-5.67%。
风险提示
：
存在策略失效风险、模型误设风险、历史统计规律失效等风险。
目前商品市场波动率处于17.8%年内历史分位点，和上周相比波动率继续下降。分品种板块看，南华工业品指数波动率处于27.0%年内历史分位点，波动率较上周继续下降。南华农产品指数波动率处于57.7%年内历史分位点，波动率较上周继续上升。南华金属指数波动率处于80.9%年内历史分位点，波动率较上周继续下降。南华能化指数波动率处于7.9%年内历史分位点低点，波动率较上周继续上升。
从周度表现看，上周趋势>反转。短中长周期趋势周净值变动0.05%/0.76%/-0.28%，60日反转策略周净值变动-0.02%。
从月度表现看，上月反转>趋势。短中长周期趋势净值变动2.76%/-0.49%/0.42%，60日反转策略净值变动1.79%。
从上周的策略板块表现看，短周期趋势策略在贵金属板块上业绩较好，板块净值变动5.04%；在黑色板块上业绩较差，板块净值变动-0.98%。中周期趋势策略在贵金属板块上业绩较好，板块净值变动5.04%；在农产品板块上业绩较差，板块净值变动-0.65%。长周期趋势策略在贵金属板块上业绩较好，板块净值变动5.04%；在农产品板块上业绩较差，板块净值变动-1.03%。60日反转策略在农产品板块上业绩较好，板块净值变动1.02%；在贵金属板块上业绩较差，板块净值变动-1.42%。
从各策略的板块年内表现看，通过夏普比率排序：短周期趋势上，有色>贵金属>农产品>黑色>能化，年化收益为12.69%/17.62%/1.8%/-2.43%/-9.88%；中周期趋势上，有色>贵金属>农产品>黑色>能化，年化收益为8.7%/1.24%/-3.51%/-6.1%/-5.27%；长周期趋势上，贵金属>有色>农产品>黑色>能化，年化收益为17.6%/4.54%/2.42%/-2.77%/-5.67%。
从上周的策略品种表现看，短周期趋势策略在锰硅、白银、锡品种上表现较好，收益为10.52%/5.04%/2.35%；在焦煤、焦炭、纯碱品种上表现较差，收益为-6.38%/-6.2%/-3.98%。中周期趋势策略在锰硅、焦煤、焦炭品种上表现较好，收益为10.52%/6.61%/6.46%；在纯碱、纸浆、白糖品种上表现较差，收益为-3.98%/-2.87%/-2.58%。长周期趋势策略在锰硅、白银、锡品种上表现较好，收益为8.5%/5.04%/2.35%；在焦煤、焦炭、纯碱品种上表现较差，收益为-6.38%/-5.04%/-3.98%。60日反转趋势策略在锰硅、纯碱、白糖品种上表现较好，收益为10.52%/4.04%/2.62%；在焦炭、焦煤、镍品种上表现较差，收益为-4.46%/-3.81%/-3.1%。
作者姓名：彭鲸桥
期货从业信息：F3074348
期货交易咨询从业信息：Z0012925
电话：023-86769675
研究助理：殷子旭
期货从业信息：F03105272
电话：021-50613529
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