今天股民的情绪显然不是很好，我觉得说些段子给你们，也不一定有实际的贡献，还是给予对策，更为实在一点，把当时写的《
国九条来了，给个人的7条投资建议
》，再拿出来，大家再看看，有哪些对得上的，哪些能借鉴的：
1、不要幻想，国九条能带来
牛市
，影响股价的因素，核心一是估值，二是企业盈利，市场的机会，暂时来看依然是结构性的；
2、严肃、认真、全面地，迎接
红利
投资的大时代；
3、中短期内规避
打新、定增
策略；
4、要玩就玩中证2000，少玩
微盘
基金，不知道哪天就被重拳出击了；
5、适当降低
高频量化
私募的持仓；
6、不要投资360，不要请周红衣老师做嘉宾了（
假离婚
真减持已被写入整治范围）；
7、也许学会举报，也是一种新的投资方法（也不用举报了，靠
问询函
就可以做空了）。
......
接下来的内容，进一步按摩一下。
4
月
23
日，在《
表舅正在重仓买入的基金
》里，开始和大家汇报了一下，表舅在跟投的两个权益基金投顾组合，一个多月中，
新增了几百个
一起跟投参与的小伙伴，表舅自己也会确保把自己
80%
以上的可投资金，配置在两个组合里。
从本月开始，每月初，都会和大家跟进报告下，前一月的运作和配置思路，让大家有
看得透、摸得着、想得通、跟得住
的持有体验。
开始正文，先讲
「表韭全球资产配置」
，再聊
「表韭量化指增精选」
，跟投、加群的方式，贴在文末。
......
一、主投境外的，表韭全球资产配置
1
、
5
月投顾业绩整体表现
先看下，
5
月全球市场的资产表现，我扒拉了一张图。
表韭全球资产配置，
5
月跑了
+
2.93%
的收益，业绩基准是
+
1.35%
，从美股来看的话，跑赢了道琼斯的
0.78%
，跑输了纳斯达克和标普
500
，这也不奇怪，今年以来投资美股的超额，主要来自于“含英伟达量”，像纳斯达克这种市值加权的指数，遇到疯涨的大牛成分股，就会相互助力，越涨越快，但我觉得大家也无需眼红，投顾组合的
相对分散均衡
，本来就是为了追求更高的胜率，单吊一个品种，涨的快，跌起来也狠。
2
、
5
月投顾组合中，具体产品业绩跟踪
具体表现如下，注意，部分持仓，本周已调仓，后续会讲到：
具体来看，
美股科技股、美股医药股
表现领先（6月以来，这两天表现应该都会很猛），港股也表现不错，
4
只海外债券产品也贡献了稳定的正收益，仅港股医药跑了负收益。
3
、近期组合调仓记录，以及配置思路
整体配置思路上，还是以全球多市场、多资产配置作为主线，调仓考虑的依据包括：产品的
QDII
限额有没有恶化、单一区域的
QDII
产品是否有汇率或者国别层面的基本面风险、偏行业的
QDII
产品是否有高估的风险、以及对美联储降息预期的应对。
6
月初，组合做了
几个调仓
：
1、
在
美股科技
股继续加速上涨的过程中，保持一份冷静（谨慎不代表看空，也不代表立刻有仓位的明显体现），降低了一些风格比较极致的美股科技基金的比例，比如华夏全球科技先锋，然后把仓位加到了更均衡一些的标普
500
中，正好天弘的
QDII
额度也比较充分。
2、
看好
资源品大周期长主线
，在近期回调后，增配了资源品的仓位，我们发现，
A
股资源品基金长期回报反而较
QDII
更高，所以加仓了原来就持有的博时自然资源，同时把黄金
ETF
的仓位，等比例替换成了黄金股联接基金，增加弹性，正好这个联接基金刚符合投顾的准入标准。
3、
对
日本
方向作了减持，日本经济本身问题不大，但存在潜在的汇率风险导致的，持续对收益的侵蚀，且具体标的持续跑输基准，而日经
225
一直没有联接基金，故干脆减仓，替换成了嘉实美国成长。
最新持仓如下：
4
、后续市场的看法
对于海外的配置，我们坚持两个大的主线：
第一，
从长期来看，我们建议个人投资者，
把海外资产的仓位，提高到
20%
或以上
，在全球化红利见顶下行的时代背景下，所谓的均衡配置，首先应该是国别层面的分散配置。
第二，
现阶段主要盯住
美联储降息
这根主线，目前来看，随着加拿大央行、欧洲央行先后降息，三季度美国降息的概率进一步加大，对于组合中的美股港股生物科技、海外债券、海外科技等品种，都是实实在在的利好。
海外就聊这些。
......
二、主投国内的，表韭量化指增精选
1
、
5
月投顾业绩整体表现
先看下，
5
月
A
股各个行业的表现，下图，可以看到，
5
月，仅煤炭、地产建材、养殖、公用事业（电力等）、银行、交运、军工等，少数方向收涨。
表韭量化指增精选，
5
月跑了
+
0.27%
的正收益，业绩基准是
-0.98%
，跑赢基准，也基本跑赢了所有的宽基指数，取得了一定的超额。
2
、
5
月投顾组合中，具体产品业绩跟踪
具体表现如下，注意，部分持仓，本周已调仓，后续会讲到：
具体来看，我特意在最右侧加了一列，
横向比较的数据
，也就是说，针对主动量化产品，将它们与中证
800
这个基准做个比较，而针对指数或者策略增强产品，看它们与对应的指数做个比较。
从上图可以看到，基本所有挑选的品种，
5
月，针对锚定的目标，
都跑出了超额
。
3
、近期组合调仓记录
，以及配置思路
第一
，锚定的三个
底仓型指增
不变，分别是中证
500
指增、中证
1000
指增，以及国企红利指增，用来获得市场贝塔部分的收益，选择这三个指数的逻辑也很简单，赛道不卷，只要管理人不差，就能做出大幅超额。
第二，主动量化方面，4月以来，做了两个调整， 一是
4
月下旬，
完全剔除了持有微盘股的两只主动量化基金
，二是
5
月底提前
减仓了
10%
的小盘量化
（博时专精特新、大成景恒，各减了
5
个点），目前仅持有
30%
的主动量化，这块，可以待市场企稳后再调入更多优秀的主动量化产品。
第三，组合的进攻性方面，我们在剔除供给过剩、盈利向下且公募超配的行业，如光伏、锂电等后，配置胜率较高的行业
ETF
、策略、商品
ETF
，在
4
月与
