※ 白马公司平台价值凸显，产业龙头壁垒扩大
我们本周组织参加大族激光高管交流，有几点超预期1）公司国际竞争力今非昔比，特别是未来实现核心中大功率激光器自给之后，对于海外供应链依赖进一步减少2）消费电子，新能源自动化率提升需求较大，除了A客户之外，国产手机外观创新需求加大激光设备需求。结合前期多个白马龙头公司的跟踪，我们再次强调，今年电子核心龙头企业除了iPhone 8 直接拉动的量价齐升的业绩逻辑之外，长期产业转移趋势和集中度提升估值逻辑更为重要。继续看好激光设备自动化龙头大族激光，推荐苹果产业链龙头歌尔股份，信维通信，安洁科技，蓝思科技，立讯精密，欧菲光等。
本周我们电子行业联合机械行业发布OLED行业深度报告《柔性OLED打开产业投资新机会，设备企业确定性受益！》，同时召开两场OLED电话会议。我们认为伴随国内OLED面板企业产线陆续投产，我国成为OLED面板全球第二极的趋势确立。面板投资同时带动上游国产设备、材料厂成长机会。
※ 国内OLED面板企业成长速度或超预期
从整体供需关系看，OLED上游核心设备厂商产能限制下游OLED建厂速度，故2017-2019年OLED产能仍然偏紧，整体市场仍属于卖方市场。就国内企业而言，专家认为国内企业受益于政府的大举投资，盈亏平衡点可能比三星更低；此外国内OLED面板企业爬坡速度相对三星可能更快，京东方&天马大概率用1年时间硬屏毛利率或可以接近三星水平。继续重点推荐面板企业：重资产龙头公司产业链位置稀缺，长期投资价值显著。相对于TFT面板长期在价格受制于海外的局面，目前OLED行业2-3年内仍然处于“供给决定需求”的局面，国内企业有望成为价格制定者之一。推荐国内显示龙头京东方，深天马A。关注黑牛食品，TCL集团。
※ 国内OLED面板投资带动本土设备、材料产业链崛起
2016-2020进入国内OLED投资高峰期，年均产线投资额在400亿以上。在OLED ARRAY段、CELL段国内企业目前参与较少，而OLED 模组段与LCD模组段类似，国内企业已经广泛在贴合、FOG、COG、检测等设备上有所涉足，我们认为此类设备企业将首先受益于柔性OLED渗透。推荐大族激光（激光设备）、精测电子（检测设备）、正业科技（邦定贴合设备）和联得装备（邦定贴合设备）。同时从主体角度建议关注相关材料企业，如濮阳惠成、万润股份等。
重申看好我们此前重点推荐的苹果+音箱+LED小间距+安防+汽车电子五大主题板块。
※ 核心推荐组合
海康威视，大华股份，国光电器，中茵股份，大族激光，歌尔股份，京东方，水晶光电，信维通信，安洁科技，三安光电，洲明科技，劲胜精密，立讯精密
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