如何挑选股票型基金？（一）

诺曼底的救赎 · 简书 · · 2020-05-14 23:57

正文

股票型基金是公募基金中风险比较高的一种，适合追求较高收益且对风险有一定承受能力的投资者。目前，市面上有很多可以交易的股票型基金，该如何选择呢？

很多人购买股票型基金的时候，可能是跟着感觉走，或者看app上的推荐购买，但这样买基金显然不对，尤其是app上的推荐，为什么那么多基金不推荐其它的呢？很可能是花了钱的，一只要靠推广来获得投资者的基金显然不能称得上是好的基金。

所以，选基金不能靠推荐和凭感觉，是要有一套简单易行方法，下面内容就主要从 基金业绩 、 基金经理 、 基金公司 、 基金规模 、 机构持仓 五个方面来说说选股票型基金的方法：

基金过去业绩的好坏虽然不能代表未来，但业绩好至少能说明管理团队过去的能力，那以后大概率上也不会太差，所以选基金的第一步，就是看它的历史业绩。

怎么看呢？我们以“天天基金网”为例，在网站里找到基金排行或者基金筛选，然后会有股票型基金的标签，点进去就可以看到市面上所有可以交易的股票型基金。

以 诺安研究精选股票(320022) 为例，看下面这个图：

从这只基金往年的业绩来看，业绩并不是很稳定，虽然19年收益达到73.04%，但18年却为负收益，但这是横向看，如果纵向看就不一样，虽然18年为-19.10%，但是同类平均和沪深300的收益更低，相比较来看，18年这只基金的表现反而比同类基金和沪深300更稳定。

再看 交银消费新驱动股票(519714)

除了18年为负收益外，其他年份都保持比较高的增长。在亏损年份，亏损幅度也远低于同类平均和沪深300。

通过查看基金的历史业绩，再通过横向和纵向的对比，我们就能找出一些业绩表现较好的基金。

但业绩好还只是一方面，还需要看业绩的稳定性，比如，有些基金某个年份盈利80%，但上一个年份亏损60%，显然这样基金能创造高收益，但很不稳定，那如何找到稳定的基金呢？我们可以看三个数据： 夏普比率 、 标准差 和 最大回撤 。

图表中也有解释标准差和夏普比率代表的含义，这两个数据主要是用来看业绩的稳定性。

标准差越低，说明基金的收益率波动越小，从上图中可以看出，该基金的风险等级在所有基金中为高风险，在同类基金中属于中低风险，说明近一年2.81%的标准差在同类型的基金中为稳定，但放到全部基金中，就是不稳定。

夏普比率主要反应超过无风险收益的超额收益，代表投资人每多承担一分风险，可以拿到几分超额回报，比如夏普比率为 2，代表风险每增长 1%，可以得到 2% 的超额收益。

夏普比率当然是越高越好，以股票型基金为例，它的夏普比率一般很难超过1，长期平均水平在0.4左右，优秀的股票基金夏普比率会在0.6-0.8之间。

上图中，夏普比率在0.13-0.23之间，低于0.4的平均水平，说明这只基金虽然在同类基金中业绩波动较小，但收益能力一般。

还有个衡量基金稳定性的数据，就是最大回撤。最大回撤可以简单理解为购买基金后可能出现的最大跌幅。

——图片数据来自天天基金APP