大家好，我是猎人，低风险投资践行者。
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昨天晚上有人问了一个问题：
你觉得呢？
投资策略有很多种，比如价值投资、趋势投资、题材投资、短线投资，甚至还有超短线投资、打板投资等。
我们不需要去评判到底哪个策略好、哪个策略不好，比如在我看来如同飞蛾扑火的超短线交易，也不排除一些高手可以获取高额收益。
我们需要做的，只是找到最适合自己的策略，然后坚定执行就可以了。
比如我，认为“佛系投资”最适合自己。
18年股债双杀，我在18年10月份开始大量买入可转债，建了一个分散的转债组合：
漫谈可转债：如何构建转债组合
（2018.10.24）
所谓的可转债组合，其实就是可转债摊大饼，什么意思呢？
就是从市场中的存量可转债中，根据一定的规则选择20只转债等量买入，等待其中的某只转债价格大幅上涨后卖出，然后再买入下一只性价比高的转债。
这个组合的收益如何呢？在建立这个转债大饼的同时，我就开始在雪球上维护一个同步调仓的模拟组合，下图中红色箭头以后就是它的收益率走势：
可以看到，在持续跑赢沪深300指数的同时，波动率远小于沪深300，我个人对这个成绩还是很满意的。
而这个收益，是在相对低频的调仓基础上获得的，比如2021年的前5个月只调仓11次，每次最大仓位变动不超过20%，大部分时候调仓都是卖出大涨后的可转债，同时买入下一只低价转债。
如果和其他指数以及转债基金的收益做个对比的话，请看下图，这是从18.10.22日开始、统计至21.5.28日的收益率情况：
可以看到，这个转债大饼组合也是跑赢了沪深300以及中证500指数，还有一些知名的可转债基金。
注意哦，这个组合的所有调仓和收益走势都是可以公开查看的，点击文末的阅读原文即可直达该雪球组合。
我知道，肯定有读者心里想问：调仓策略是什么？现在还能不能买？
且慢，我认为一个转债组合想取得一个相对稳健的收益，最重要的地方，并不是它的调仓策略。
而最重要的是：你的资金可用期限，以及你的收益预期。
1 短期不用的闲钱才能进行权益类投资
尽管可转债的名字中带了一个“债”字，但它还是有更大的波动性，跌破面值并非什么稀奇的事情。
比如截止到5.28日收盘，市场中总共363只转债中，就有27只交易价格低于100元，占比9.4%。
甚至在18年10月22日，市场中有70%的转债跌破100元。
如果投资的资金不是短期不会使用的闲钱的话，在这种至暗时刻的黄金坑里，可能你的选择就是割肉、而不是加仓。
而这个时候的选择，就是决定你能不能从市场赚到超额收益的时候。
2 投资收益预期不要太高
刚开始接触投资的时候，总感觉买的股票天天会涨停，本金一年不翻个一两倍就不算投资。
而其实呢，即使真正的投资大师，或者A股优秀的基金经理，长期稳定的年化收益也就是20%-30%。
如果收益预期过高，就会情不自禁的追逐热点、或者短线交易，而实际呢？
在证券市场里，并非勤劳就一定有收获啊！
放低收益预期后，选择稳健的品种耐心持有，反而可能会有惊喜。
比如大部分可转债都会涨到130元以上，并且平均强赎周期只有2年多，那么在面值附近买入，耐心持有、等待转债价格达到130甚至更高后卖出，就是一个非常值得坚持的策略。
在耐心持有的过程中，还有可能经常收到“柚子”们送来的妖债大礼，那就从容笑纳，这就是给耐心者的惊喜。
所以，如果您准备投资可转债的话，一定要先考虑这两个问题：
-
这笔钱多长时间内不会用到？
-
你的期望收益率是多少？
好了，今天就先聊到这，我们下次再来解析一下为什么一个低频轮动的转债组合，可以战胜沪深300和中证500这样的大盘指数。
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