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狂人福利：价值币甄选指南

狂人研究院 · 公众号 · 区块链 · 2018-07-30 17:53

正文

前不久Coinbase探索上线五个币种，在圈内引发了不小的轰动。

毕竟这个号称全球最大的数字货币交易平台，自2012年创立到现在从始至终都只上架了比特币（BTC）、比特币现金（BCH）、以太坊（ETH）和莱特币（LTC）这四大主流币种。

为了维护自身合规性，以便之后能够分享机构资金正式进入币圈的巨大红利，Coinbase做出的每一个决定都非常的谨慎小心，这也难怪这五个币种会引发广泛关注，当天即出现不同程度的暴涨，并在之后连续拉升，短短三天内创下30%到50%不等的涨幅。

Coinbase宣布新上架五大新币种

有趣的是，细心的读者发现Coinbase探索上线的币种，其中有三个与我们研究院之前推出的价值币重合（ADA、ZRX及XLM），考虑到市场有两千多个币种之多，而且每个投资者和机构由于自身情况对于币种价值的判断标准并不一致，甚至大相径庭，所以这样一个重合概率其实可以说已经很高，引发读者好奇也是理所应当。

当然关键是，这部分读者还希望狂人研究院可以分享寻找类似价值币的思路和方法，狂人团队认为这是一个非常好的建议，因此我们对自己的评价体系做了进一步的总结和精简，在经过一段时间反复讨论之后，最终决定分享这套适合大家的选币方法，以餍读者。

限于当前区块链发展时间尚短，技术和市场等条件远不成熟，无法基于以往经验和数据构建出一套面面俱到的项目评价体系，我们也认为这种时候寻找尽善尽美的方法并不明智，而且即便有所谓完美的方法也不一定适宜目前的市场和普通个人投资者。

投资者仅需要从以下几个因素出发，就能对投资标的形成大致的认识，而对于普通投资者这已经足够使其避开绝大多数的市场陷阱，并大幅增加寻找大优质项目的概率。

价格取决于价值，数字货币的价值由其背后的区块链项目决定，而区块链项目可从 项目生态、团队素质、代币经济、共识建设及项目进度 五个维度入手分析，以下逐步展开介绍：

项目生态

项目生态，主要分为项目定位、可行性、创新性三个部分。项目定位现阶段主要有公链、协议及应用三种，项目定位决定其未来的发展方向，尤其是其商业模式，因而非常重要。

项目定位

狂人研究院首席分析师认为

1.目前区块链领域仍处在初创阶段，关注点还是应该落在构建区块链底层技术和生态的公链领域。

2.当然鉴于区块链在安全、效率等层面尚有很大的发展空间，因而在区块链安全性、扩展性、交互性等方面发力的协议也应该是投资者关注的重点。

3.除了金融、供应链、物联网、数据存储及博彩等特定领域，我们暂时不推荐投资者将有限的精力和资金投入到应用板块。

以Coinbase拟上线的5个币种为例，ADA、XLM属于公链，ZRX、ZEC分别是在去中心化交易所和匿名性领域的协议，BAT是专注于广告的应用。

项目可行性

项目

可行性

项目可行性主要看项目是否可以解决目前社会经济中存在的痛点，并提高生产效率。

1.跟以往公司等社会组织体系一样，区块链项目唯有解决现有问题，为社会创造价值才有存在的意义。

2.众多已经归零和正在归零的项目，其实无论技术还是其它因素，都与主流项目差别不大，甚至有过之而无不及，但往往其只是披着区块链的外衣而内核却空无一物，或者只是将过去在传统行业已经成熟的商业业态生搬硬套到区块链上面，导致项目自身可行性极为有限，因此最终决定其走上归零之路。

3.因而投资者应该尤其注意项目的可行性，价值决定价格，而项目可行性决定价值。

项目创新性

项目

创新性

因为区块链是新兴领域，项目的创新性也应该得到重视，尤其是商业模式和技术层面的创新，投资者一定要有所察觉。

项目生态是区块链项目的基础，正如健康的肌体是个人发展的基础一样，项目未来的发展都将围绕项目生态展开，因而投资者分析项目时应该首先关注到其项目生态。当然项目生态这一层面也有其风险点，现阶段可从以下三点进行识别：

风险

1. 宣介材料一致性、完整性及准确性。审查项目的主要宣介材料尤其是白皮书是否完整准确，是否与媒体、社区等渠道宣传口径和内容保持准确一致。如果存在明显出入，则该项目存在风险。

2. 项目内容合规合法。违规违法项目不只暂时存在巨大的风险，而且未来发展空间极其有限并伴有非常大的不确定性，现在市场上各类项目鱼龙混杂，其中很有一部分属于违规违法的灰色、黑色项目，甚至有一些借着区块链名义进行的类传销项目，这里再次警告投资者应该避而远之。

3. 项目发起时间。这一点在新项目发行时需要特别注意，毕竟项目方发币说到底是在融资，而通常来说只有项目进行到一定阶段才有融资需求，所以那些一上来旋即便1CO的项目，投资者应该警惕。

团队素质

团队素质，由于数字货币自身属性，不论一级市场还是二级市场投资，都有传统风险投资的特点，因而与风投评估一样，对于项目团队的考察就尤为重要。根据目前市场情况，对团队的分析可从以下几点进行：

经验

首先是运营经验，团队成员公司运营经验会为该项目加分不少；其次是区块链项目经验，所谓轻车熟路，团队成员已经历经过项目对项目本来就是技术资源；其次就是行业资源，跟其它领域一样，多个朋友多条路，项目方掌握足够资源，发展过程中自然有更多的帮助和选择。

技术

虽然区块链更像是场组织体系革命，但毕竟其是通过技术革新的形式出现并发展壮大，因而技术的重要性自然不言而喻。团队成员技术能力，可从软件开发经验和技术沉淀（发表系列论文等）来评估。

投资人及顾问

投资人和顾问也是评估团队素质的一个标尺，因为相比于一般投资者，专业投资人（机构）不仅更为专业和全面，而且投资人和顾问任何一次投资，在资金之外还是对自身品牌的投资，所以比较值得参考。

ADA项目团队基本介绍，整体实力不容小觑

团队素质风险点的识别，可从稳定性、真实性和“正确性”三点出发：

风险

1.稳定性。团队成员尤其是团队核心成员的去留，是团队稳定性的直接反应。良好的团队稳定性表现是，项目核心成员团结一致，并不断有新人尤其是行业精英加入。

2.真实性。因为现在区块链行业处于特殊时期，团队成员信息的真实性并不能以常规的方式立刻查证，但是这也不妨我们进行识别，而在此过程中真正重要的是见识、逻辑和常识。

3.“正确性”。类似于政治正确，虽然对团队成员过往从业经历的追究有吹毛求疵的嫌疑，但人的行为存在惯性，同一错误在已经犯过这个错误的人身上发生的概率就是要比其他人高，因而团队成员尤其核心成员曾有过违规和归零项目的经历的项目需要警惕。

代币经济

代币经济，区块链今天之所以受到如此的重视，就是因为其代币激励机制，正如金融是实体经济的血液，代币也是区块链正常运转的血液，所以项目代币经济必然是一大分析要素。考虑到投资者的实际需求，对代币经济的分析，可以简化到以下两点进行：

Token机制

Token

机制

项目代币经济跟项目生态的契合度；代币用途，当然用途越多越好，有需求才有增涨的空间；当然还有激励效应，是代币机制的基础。

持币机制

只要有足够的获利，人们就有砸盘出场的冲动，而不同轮次的融资过程中存在的折扣比，一开始就为项目前期投资者提供了获利离场的可能，同时也增加了后期尤其是二级市场投资者的风险，因而不同项目的持币机制，尤其是不同轮的折扣和锁仓情况需要投资者格外注意。

代币经济情况一般都会在白皮书内有所反映，部分上架较早的币种这部分内容需要另行查询，以上为ZRX持币基本情况。

代币经济这一块的风险点有三个：

风险

1.融资额。目前来看，融资额超过实际需求的项目往往之后表现不佳，而且从市场表现来看，筹码相对集中的项目更容易走出行情。

2.锁仓情况。这一点之前对于持币机制进行介绍时已经有所提及，这里要着重提醒投资者要注意项目团队和早期投资人的锁仓情况。

3.预算情况。团队融资是否有计划？有预算？预算是否合理？预算是否有第三方监管？回答了这些问题，也就对项目预算情况有了大致了解。

共识建设

区块链的核心是共识，良好的共识建设是一个优质区块链项目不可缺失的组成部分，项目共识建设分析需要由内而外逐步展开：

社群

社群是项目共识建设的基础，对其评估可从两个层面入手，首先是社群完整度，目前而言一个好的项目包括但不限于在twitter、telegram、facebook、medium及微信等平台都需要有自身的社群，并适时使这些社群产生联动，构建出一个良好的社群生态；其次是社群的热度，可以简单的用社群人数和活跃度来进行评估。

商业合作

所有商业合作其实都是在业内构建共识，因而一个项目在业内的取得的共识，可以直接以其商业合作的质量和数量来评判。

媒体曝光

社群和商业合作分别评判的是项目自身及在业内取得的共识，而媒体曝光则进一步向外衍生，目前可以以其来评判项目在业外即整个社会所取得的影响，也就是共识。

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