宇宙第一大行年报发布！不良资产率实现了五年来的第一次首降……

昨天，也就是3月27日，宇宙第一大行发布了年报，业绩符合预期。工商银行作为宇宙第一大行，自然是银行界的标杆，船长今天就打算讲一讲工商银行，以工商银行为典型，看看它的前景。

01

2017 年实现归母净利润 2860.49 亿，同比增长2.8%；反映其经营成长性的拨备前利润增速高达 9.1%，造成二者相差较大的原因是全年共计提资产减值损失 1278 亿，较去年多提 45.4%。

单季度来看，Q4 归母净利润和拨备前利润分别同比增长 4.7%和 13%，环比三季度提升1.33pc 和 3.98pc，盈利能力逐季改善。

在收入端：Q4 经营状况显著好转，手续费及佣金净收入同比增速由负转正。17 年实现营业收入 7265 亿，同比增长7.5%。

2017 年营收同比增长 7.49%（前三季度同比增长 3.48%）。年末总资产26.09 万亿元，同比增长 8.08%。

工商银行收入和利润增速（亿元）

拨备前利润高增长，净息差连续三个季度回升。利润增长逐季提速，Q4 单季度拨备前利润同比增 13%。

02

工商银行最大的亮点在于它的理财业务，根据公司披露的年报，工商银行的理财规模保持同业第一的水准，这进一步表明公司的资本充裕。

2017 年手续费及佣金净收入占营收比重为 19.22%，收入同比下降 3.69%，降幅较前三季度收窄 1.68pct。这主要是受到个人理财及私人银行、投资银行和对公理财收入下滑的影响。但是即使如此，公司年末理财产品余额 3.01 万亿元，仍然实现同比正增长 11.4%，规模保持同业第一。

但是船长有个担心的点，就是前段时间出台的资管新规。

工行负责人对于这个问题也做出了解答：他表示资管新规出台后，工行不会受到大的冲击。

大概是这几个方面有信心：

一是在产品方面。资金来源端，已经在打造净值型产品体系，逐步按照资管新规的要求实现产品净值化。

二是在投资端。在不断地做好非标转标的研究，像资管新规要求的资产投资的标准化这个方面，进展得也非常快，我们在不断地寻找更多的标准化的投资产品。

三是在风险控制方面，按照资管新规的要求不断简化产品体系、减少嵌套，使产品的穿透性更好。

03

2017年，工商银行不良率较上年下降0.07个百分点至1.55%。这是近五年来的首降。

从资产质量来看去年不良率、逾期率、劣变率、剪刀差这几个反映不良贷款现状和今后不良贷款趋势的一些关键性指标得到比较大幅度的改善，说明从2013年以后实施了一些信贷新的管理思路和办法，取得了比较好的效果，见了成效。也是近五来首次实现了不良贷款率的单边下降。

根据银行负责人的表示，去年不良贷款下降的原因主要有两个：一个是宏观经济形势向好，二是工行自身的努力。

但是，在船长看来，未来一段时间工商银行资产质量能不能保持长期向好，要从两方面看：

一是宏观经济形势，要看供给侧结构性改革的成效能不能进一步显现，这个方面我们都很有信心。

二是微观方面，看整个工商银行的信贷管理，在贷款质量方面除了不良贷款率外，一系列指标是不是都得到了好转，它决定不良贷款实现单降的基础牢不牢。

工商银行资产质量情况：

04

2017年，工商银行拨备覆盖率较上年大幅提升17.38个百分点至154.07%。 拨备覆盖率大幅提升。