桃李活动 · GET2018 | 华夏桃李合伙人郭西凡：2019年教育行业有望出现新的场景

11 月 13 日 -15 日， GET2018 教育科技大会于北京国际会议中心隆重召开 ，本届大会由芥末堆主办，聚集国内外优秀的教育实践者前来分享自己的经验和见解 。 GET 教育科技大会至今已成功举办三届， 共计吸引了全球 39 个国家的上万余参会人 。在本次大会上， 华夏桃李资本合伙人郭西凡应邀出席活动并发表主题演讲。

对于每一个从事教育的人来说，无论是政府、产业、公益还是其他板块， 2018 年都是跌宕起伏的一年，因此本届 GET 大会以“碰撞·演变”为主题， 与数百位极具创新意识的教育从业者共同发现并探讨前沿教育科技产品，从而 助力教育创业者、鼓励教育领域创新、推动教育行业发展。

11 月 15 日，在 “ 如何投出教育行业 ‘ 独角兽 ’” 资本分论坛 中， 华夏桃李资本合伙人郭西凡发表了主题为《2018教育行业投融资市场现状》的演讲 。郭西凡认为，当前资本环境下， 一级市场“马太效应”非常明显 ：细分行业龙头，融资 并不难，甚至很多投资机构都在争抢这些投资机会，但早中期的融资项目，或者细分领域非头部的企业在融资的时候难度会非常大。同时，随着政策的变化，包括 行业监管和资本监管的收紧，一级市场融资变得更加困难。

除此之外， 二级市场也并不容乐观 ，今年有很多家教育类公司都实现了境外上市，但 上市后股价走势并不好 。教育 A 股的市场，上市公司的 PE 倍数，已经降到 20 倍上下，因此 二级市场并购估值体系已经到了一个非常低的位置 。

对于创业者来说，郭西凡认为， 融资的时候要思考三个关键性问题 ： 什么时候启动融资、应该找什么样的投资人、怎么设计交易结构。 创始人在融资前应该有一个相对清晰的融资规划，并时刻 关注市场、竞争对手和投资人 的动态，同时要有 清晰的投资人画像 ，根据自己的情况来选择适合的投资人。而对于确定 未来估值、设计交易结构 ，一定要 有一个理性的预期 ，可以 寻求专业的机构如华夏桃李资本帮助完成前期准备 。

在圆桌讨论环节， ATA董事长马肖风、北极光创投合伙人林路、天善资本董事总经理林桢、华夏桃李合伙人郭西凡、蓝象资本创始合伙人宁柏宇、北塔资本投资总监王凯峰 一起围绕 “ 2019 年教育行业该怎么投 ” 展开了具体的谈论。

郭西凡提到 ，从 F A 的角度来看，创始人和团队是促成交易的关键。