手握3200多亿美元现金却不再回购，巴菲特在考虑什么？

正文

在伯克希尔-哈撒韦公司持续抛售美股的背景下，股神巴菲特持有的现金及现金等价物规模增至创纪录的3252亿美元，但他并不急于把这笔钱花在自己公司的股票上。

根据伯克希尔近日提交的报告，这是该公司连续第八个季度净卖出股票，另外公司第三季度没有回购任何股票，这是自2018年以来的首次。 此前，该公司曾连续多个季度进行大规模股票回购，但近几个月来回购规模已大幅减少。

凭借庞大的现金规模，巴菲特一旦发现有吸引力的公司可以纳入伯克希尔帝国，便有充足的弹药进行收购。但这也表明，他在寻找估值诱人的优质投资目标方面面临挑战。

CFRA研究公司的分析师Cathy Seifert表示，伯克希尔的行为向投资者发出了其股票可能被高估的信号。

监管文件显示，当巴菲特认为股价低于伯克希尔的内在价值时，他将回购股票。换句话说，巴菲特只有在他认为购买自家股票是划算的时候才会进行回购。

Seifert补充说：“伯克希尔没有回购任何自己的股票，这会让大多数人说，‘好吧，如果他们自己不回购股票，我为什么要买入呢？’”

伯克希尔A类股票目前的价格大约是其账面价值的1.6倍，账面价值是指如果公司清算所有资产，支付所有债务后，剩余资产按股份分配给股东的价值。

过去，伯克希尔曾表示，如果股价超过账面价值的1.2倍，它就不会购买该公司的股票。然而，伯克希尔在2018年放弃了这一政策。

请到「今天看啥」查看全文